" Главный исполнительный орган Европейского союза занял мягкую позицию в отношении стейблкоинов, в отличие от Европейского центрального банка (ЕЦБ), что вызвало оптимизм в отрасли.
В ответ на опасения ЕЦБ относительно потенциальных рисков банковского набега из-за множественной эмиссии стейблкоинов в Европе и третьих странах, Европейская комиссия (ЕК) заявила, что такие риски крайне маловероятны. Представитель Комиссии пояснил:
«Даже в крайне маловероятном случае бегства из совместно выпущенного токена, погашение иностранными держателями в первую очередь будет происходить в таких юрисдикциях как США, где обращается большинство токенов и хранится основная часть резервов».
Позиция Комиссии по мультивыпуску стейблкоинов в ЕС и других странах имеет значительные последствия для отрасли, что рассматривается местными отраслевыми экспертами как крупная победа.
ЕЦБ предупредил о рисках бегства из банка в апреле
Смягчение подхода Брюсселя к иностранным стейблкоинам контрастирует с предыдущими предупреждениями ЕЦБ, который в апреле опубликовал неофициальный документ о мультивыпуске стейблкоинов в ЕС и третьих странах.
В документе ЕЦБ заявил:
«Схема мультивыпуска стейблкоинов в ЕС и третьих странах значительно ослабит пруденциальный режим ЕС для эмитентов электронных денежных токенов (EMT), увеличив вероятность набега, поскольку эмитенты ЕС могут не иметь достаточно резервных активов под надзором властей ЕС для выполнения запросов на погашение».
Типичный пример мультивыпуска стейблкоинов в ЕС и третьих странах, применяемый к ЕС и США. Источник: ЕЦБ.
ЕЦБ также предупредил, что совместный выпуск стейблкоинов с третьими странами может подорвать финансовую стабильность, ослабив гарантии для потребителей в ЕС и обойдя критические меры защиты, предусмотренные Регламентом рынков криптоактивов (MiCA).
Брюссель заявляет, что риски управляемы
После рассмотрения предупреждений ЕЦБ Комиссия в июне опубликовала углубленный анализ последствий совместного выпуска стейблкоинов с третьими странами. В документе под названием «Стейблкоины и цифровое евро: друзья или враги европейской денежно-кредитной политики?». Комиссия заявила:
«Мы обнаружили, что существуют значительные институциональные и нормативные барьеры для более широкого принятия иностранных стейблкоинов в еврозоне».
Комиссия отметила, что регулирование MiCA «отпугнуло крупных иностранных эмитентов от регистрации в Европе», сославшись на пример Tether, эмитента USDT, который отказался соблюдать MiCA, в том числе из-за требования хранить не менее 60% резервов в европейских банках.
По мнению Комиссии, риски совместного выпуска стейблкоинов с третьими странами управляемы существующей политикой, так как эмитенты могут быть обязаны иметь механизм ребалансировки для соответствия резервов в ЕС запасам токенов в ЕС.
«Очень позитивные новости и даже облегчение»
Хуан Игнасио Ибаньес, генеральный секретарь MiCA Crypto Alliance, заявил, что подход Комиссии означает, что орган не будет заставлять эмитентов вроде Circle функционально различать USDC-US и USDC-EU.
«Эти игроки являются глобальными субъектами, выпускающими стейблкоины как в ЕС, так и за рубежом», - сказал Ибаньес.
«Это очень позитивная новость и даже облегчение. Основной компонент ценности стейблкоина заключается в его трансграничном использовании, которое стейблкоины унаследовали от самой технологии блокчейна. Обеспечение юрисдикционной изоляции подорвет эту фундаментальную функцию».
