" Компания Ripple выходит на рынок финансирования биржевых фондов (ETF) с кредитным плечом, вступая в сферу, где долгое время доминировали крупные банки и брокерские фирмы.
Как сообщает в среду The Wall Street Journal, подразделение Ripple Prime, занимающееся услугами прайм-брокериджа, предоставляет финансирование фондам, которые позволяют инвесторам получать доход, кратный суточным изменениям цен отдельных акций или рыночных индексов.
Ripple вышла на этот рынок благодаря приобретению в октябре 2025 года компании Hidden Road - мультиактивного прайм-брокера - за $1,25 млрд. Эта сделка обеспечила Ripple готовую инфраструктуру для клиринга сделок, финансирования инвестиционных позиций и проведения операций с акциями, облигациями, валютами и цифровыми активами.
Фонд, нацеленный на получение доходности, в два раза превышает суточное изменение цены акций Nvidia, и может заключить финансовый контракт - своп на совокупный доход (total return swap), - вместо того чтобы покупать акции Nvidia. Брокер обеспечивает необходимую рыночную экспозицию, как правило, хеджируя собственные риски за счет покупки акций или других операций, и при этом взимает с фонда комиссию за финансирование.
По данным The Wall Street Journal, фонд Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, ориентированный на получение доходности, в два раза превышающей суточное изменение цены акций производителя чипов памяти SanDisk, выплачивает Ripple ставку межбанковского кредитования «овернайт» (базовый показатель стоимости заимствования средств банками на одну ночь) плюс четыре процентных пункта.
Это соответствует годовой стоимости финансирования на уровне примерно 8% при текущих рыночных ставках (исходя из объема позиций по свопам); эта плата взимается отдельно от комиссии за управление самим ETF.
По данным Morningstar Direct, на сегодняшний день на рынке США представлено 593 ETF с кредитным плечом, совокупные активы которых превышают $256 млрд; в их число входят 426 фондов, отслеживающих динамику отдельных акций.
Традиционно значительную часть такого финансирования обеспечивали банки, однако ужесточение требований к капиталу и управлению рисками открыло возможности для таких небанковских компаний, как Ripple Prime, Jane Street и Clear Street.
В августе Ripple запустила направление Delta One, которое предлагает свопы полного дохода (total return swaps), привязанные к акциям США, рыночным индексам и цифровым активам. На тот момент компания сообщала, что объем ее регуляторного чистого капитала превышает $1 млрд, а также что она успешно разместила старший долговой заем на сумму $275 млн для финансирования дальнейшего роста.
Тем временем во вторник компания объявила о расширении сотрудничества с хедж-фондом Brevan Howard: в рамках соглашения Ripple Prime будет предоставлять услуги брокерского обслуживания, клиринга и финансирования для различных классов активов.
ETF с кредитным плечом ежедневно пересчитывают свои позиции, и резкие колебания цен на отдельные акции могут создать риски для кредитующих компаний, если активов фонда окажется недостаточно для покрытия убытков.
Этот бизнес приносит Ripple комиссионный доход, связанный с торговлей акциями и финансированием институциональных клиентов. При этом компания еще не раскрывает, какой именно доход ей приносит финансирование ETF с кредитным плечом и какая доля этих операций задействует криптовалюту XRP или реестр XRP Ledger.
