" Terra — это трехлетний проект южнокорейского разработчика Terraform Labs, построенный для поддержки корзины децентрализованных стабильных монет. Спрос на токен LUNA от Terra вырос на криптовалютных рынках, поскольку он работает как часть автоматической системы балансировки, которая помогает поддерживать цены на стабильные монеты.
Цена LUNA выросла в 25 раз в этом году, превысив и без того впечатляющий семикратный рост более крупных конкурирующих токенов MakerDAO. Рыночная капитализация LUNA подскочила примерно до 6 миллиардов долларов с 300 миллионов долларов менее чем за пять месяцев, обогнав MKR (2,08%) на уровне 4,7 миллиарда долларов.
Криптовалютные аналитики видят ценность в двух текущих основных сценариях использования Terra: протокол Mirror, который позволяет пользователям создавать токены, отслеживающие цену реальных активов, таких как акции, и протокол Anchor, платформа кредитования и сбережений. Оба протокола используют собственные стабильные монеты Terra, такие как TerraUSD, которая привязана к долларам США, и TerraKRW, которая привязана к корейской вoнне.
LUNA служит маркером управления и используется как часть алгоритмической системы балансировки, которая помогает стабильным монетам поддерживать свои колышки. Например, когда TerraUSD торгует выше 1 доллара США, пользователи могут отправить LUNA на сумму 1 доллар США в систему и получить 1 UST взамен - сделку, которая помогает вернуть цену стейблкоина в соответствие. Сочетание Anchor и Mirror создает «инструмент, который эффективно сохраняет и увеличивает денежные притоки», - написал аналитик Messari Фан Цзюнь Юй 6 мая в докладе.
"Когда рынок станет бычьим, пользователи будут обращаться к акциям и начнут использовать Mirror", - написал он. "Когда рынок медвежий, а люди опасаются инвестиций, они превращают свои активы обратно в наличные деньги и депонируют их в Anchor".
Стабильные монеты - будь то централизованно управляемые версии, такие как Tether и монета доллара США, или децентрализованные версии, такие как DAI, которые управляются протоколами на основе блокчейна - доказали популярные активы на рынках цифровых активов в качестве альтернативы крупным криптовалютам, таким как биткоин и другим, цены которых могут быть изменчивыми.
Формирующаяся подкатегория называется «алгоритмические стабильные монеты», такие как Ampleforth (AMPL) и Fei Protocol (FEI), которые используют программно-кодированные процедуры, встроенные в протокол, для поддержания привязки валюты. В то время как некоторые из этих проектов столкнулись со смешанным успехом, удерживая привязку на целевом считывании 1 к 1, сторонники говорят, что у них есть преимущества.
"Преимущество, которое вы получаете с помощью алгоритмических стабильных монет, заключается в том, что никто не может забрать это у вас, и он сохраняет все устойчивые к цензуре свойства биткоина", - сказал генеральный директор Terraform До Квон.
Конечно, важно отметить, что цены на новые криптовалюты, такие как Terra, могут быть чрезвычайно нестабильными, и эти децентрализованные протоколы на основе блокчейна имеют короткий послужной список и могут быть склонны к сбоям и снафу. Недавняя трудность FEI держать свою стабильную монету на привязке 1 к 1 можно рассматривать как предостерегающую историю.
Квон сказал, что некоторые алгоритмические проекты стейблкоин испытывают трудности, потому что они не признали важность основного внедрения и ограничили сценарии использования своих проектов, такие как возможность использования для получения вознаграждений.
"Эти протоколы изначально не печатают стабильные монеты, чтобы стимулировать пользователей держаться, что было бы похоже на рекурсивный стимул", - сказал Квон.
С тех пор, как стабильная монета доллара UST была впервые отчеканена в декабре, сумма задолженности выросла выше 2 миллиардов долларов, согласно CoinGecko. Хотя это все еще часть 58,5 миллиардов долларов привязки, это не слишком далеко отстает от 4,6 миллиарда долларов для двухлетнего DAI. Квон сказал, что быстрый рост стоимости UST подкрепляется успехом таких протоколов, как Mirror и Anchor.
По крайней мере 50 различных протоколов объявили о планах поддержки стабильных монет, поддерживаемых Terra, включая протокол опционов поверх Mirror.
"В течение следующих шести месяцев мы сосредоточимся на том, чтобы убедиться, что эти новые проекты, которые запускаются, успешны", - сказал Квон.
