" Эмитент алгоритмических стейблкоинов из Южной Кореи намерен потеснить DAI от MakerDAO, четвертую по величине криптовалюту в этой категории.
Terraform Labs только что запустила Anchor, долгожданный протокол для кредитования и сбережений, который, как ожидает компания из Сеула, будет стимулировать спрос на свой стейблкоин TerraUSD (UST), намереваясь превысить тираж DAI. Как же, как и DAI, UST сохраняет привязку к доллару США децентрализованно, но его рыночная капитализация новичка на уровне 1 млрд долларов составляет лишь около трети от капитализации конкурента.
Чтобы повысить привлекательность стаблкойна, Anchor стремится предлагать доходность, превосходящую другие предложения децентрализованного финансирования (DeFi), сбалансировав сочетание чистой доходности и предсказуемости. По словам разработчиков, это будет происходить за счет вознаграждений за валидацию (PoS эквивалента недавно отчеканенных биткойнов, присуждаемых майнерам этой валюты) из собственной цепочки блоков Terra, но в конечном итоге такие вознаграждения будут интегрированы и из других цепочек.
Если Anchor наберет обороты, то сможет стать сильным игроком в пространстве DeFi, которое в конечном итоге выйдет за пределы Ethereum, практически монополизировавшего эту часть отрасли.
«Используя диверсифицированный набор активов, находящихся в стекинге, вы можете получать очень стабильные и привлекательные доходы», - сказал До Квон, соучредитель Terraform Labs.
С момента своего дебюта в конце 2020 года UST уже превзошел Paxos Standard (PAX) и Gemini Dollar (GUSD), обеспеченные фиатной валютой, хранящейся в реальных банках, но при этом все же подверженные вмешательству их эмитентов.
При этом, DAI остается лучшим стейблкоином для пользователей, которые предпочитают криптовалюту, которая не может быть заблокирована или заморожена центральным органом и, как правило, сохраняет свою фиатную стоимость с рыночной капитализацией в 2,8 миллиарда долларов.
«Если вы позволите Anchor продержаться пару месяцев, я думаю, мы должны быть там», - предсказал Квон.
Что такое Anchor?
«Думайте о Anchor как о сберегательном счете, который родители открыли для вас в детстве, но без анемичных доходов, типичных для сегодняшних сберегательных счетов в банках США», - говорят разработчики.
Не секрет, что за последний год или около того доходность DeFi была высокой, до некоторой степени невероятной. Тем не менее, даже по наиболее распространенным предложениям денежного рынка, таким как Compound (COMP), доходность может колебаться от недели к неделе.
Доходность от депонирования DAI на Compound колеблется от 3% до 12% примерно с нового года. Доходность поставок стейблкоина USD Coin (USDC) колеблется от 3% до 14%.
Anchor рекламирует 20% -ную доходность вкладов, сделанных в UST, хотя пока неясно, как это может быть гарантировано.
Что касается кредитования, то Anchor будет принимать в качестве обеспечения только стекинговые токены, которые приносят доход. Начиная с bLUNA (токен, представляющий стекинговую версию токена управления LUNA блокчейна Terra), пользователь может заимствовать половину стоимости поставленного им LUNA.
В некоторых более новых блокчейнах организации, которые проверяют транзакции, размещают активы в стекинг, чтобы гарантировать качество своей работы. Это позволяет блокчейну использовать меньше энергии (актуальная проблема в последнее время), но при этом он остается безопасным, потому что, если будет обнаружено, что участники плохо проверяют, их активы могут быть отобраны или урезаны. У каждого из этих блокчейнов есть собственная монета, которая используется для стекинга. В блокчейне Terra это LUNA; в экосистеме Cosmos это АТОМ и так далее.
Таким образом, пользователь может поставить в стекинг LUNA на сумму 200 долларов, а затем заложить эту сумму в bLUNA, чтобы занять 100 долларов у Anchor. Пока ссуда активна, Anchor будет получать вознаграждение за стекинг всех bLUNA на сумму 200 долларов плюс проценты по кредиту. Сочетание вознаграждения за стекинг и процентов должно позволить Anchor выплачивать более высокий доход своим вкладчикам.
Токен, представляющий долю, например bLUNA, по сути, является производным инструментом. Вскоре Anchor примет в качестве залога такие производные для собственных токенов других протоколов базового уровня, как Polkadot (DOT), Solana (SOL), staked-Ethereum (stETH) и Cosmos (ATOM).
«В мире блокчейнов нет более стабильного источника или доходности, чем то, что дает вам базовый уровень, - сказал Квон. Если мы собираемся определить новую денежно-кредитную политику на основе этих блокчейнов, я думаю, что она будет исходить из базового уровня, и это будет доходность по стекингу».
Участники и заемщики Luna в экосистеме Anchor получат дополнительное преимущество от добычи ликвидности. Они получат токен управления Anchor (ANC).
7/ Farm -
Most ANC tokens will be farmed by UST borrowers. To borrow, you must mint $bLUNA staking derivatives on the webapp using Luna (1:1), and use that as collateral for your UST loan.
To do this, degen, make sure you have some liquid Luna around for the launch.
— Do Kwon (@d0h0k1) March 14, 2021
Как TerraUSD остается на уровне 1 доллара без центральной власти?
UST стабильно привязан к доллару США в рамках системы сеньоража. Terra также выпускает стейблкоины, привязанные к фиатным валютам - южнокорейскому вону и монгольскому тугрику, а также специальные права заимствования Международного валютного фонда (SDR).
Поставка каждого из стейблкоинов регулируется токеном управления LUNA. Когда спрос на UST становится слишком высоким, выпускаются новые UST, которые можно приобрести за 1 доллар в LUNA. Это позволяет арбитражникам покупать UST со скидкой по отношению к рыночной цене и сразу же продавать UST с прибылью.
Если спрос на UST снизится, LUNA будет выпущена на рынок и обменена на UST для сжигания.
Валидаторы в сети Terra должны делать ставку LUNA (которая создает bLUNA). Эти валидаторы вознаграждаются за то, что совместно служат оракулами по цене доллара в LUNA. Валидаторы также получают небольшие комиссии за транзакции в UST.
Общий дизайн довольно похож на Basis Cash (BAC), стейблкоин, поддерживаемый Кремниевой долиной, который в конечном итоге закрылся из-за проблем с регулированием и вернул все вложенные средства.
Алгоритмический стейблкоин UST позиционируется разработчиками, как кроссчейновый - его можно найти на Solana и Ethereum, но он встроен в собственный блокчейн Terra, работающий по модели консенсуса Tendermint. Являясь частью экосистемы блокчейнов Cosmos, Terra в конечном итоге перейдет к взаимодействию с другими блокчейн-сетями на основе Tendermint через некоторое время после включения протокола Inter Blockchain Communication (IBC).
Большое видение
Стейблкоины Terra были созданы для гигантов электронной коммерции в Юго-Восточной Азии, чтобы избежать комиссий по кредитным картам. Его платежное приложение Chai в конце прошлого года привлекло два миллиона пользователей.
Платежи, ориентированные на мобильные устройства, очень популярны в Китае. Квон увидел потенциал, но понял, что нужен еще один аспект: действительно стоящий способ сэкономить деньги. Например, это хорошо сработало для предложения на денежном рынке Alipay.
В январе Terra привлекла новые 25 миллионов долларов за счет предложения своих продуктов.
Anchor изготавливает третью ступень для повышения спроса на UST. После Chai Terraform Labs построила Mirror (MIR), рынок синтетических акций США, на котором сейчас находится стоимость на сумму в 1,25 млрд долларов США. Mirror позволяет делать ставки на цены Apple, Tesla и других компаний, не покупая реальные акции.
Сначала Anchor будет предлагаться на CoinList, платформе в основном для выпуска токенов, но продукт предназначен для интеграции в другие приложения, так же как стартап Unicorn Stripe упростил добавление фиатных платежей в настольные и мобильные приложения. С помощью комплекта для разработчиков (SDK) продукт Anchor можно будет добавить на биржи, кошельки и другие части инфраструктуры криптовалютного рынка.
«Когда на рынке наступит спад, многие из очень волатильных криптоактивов будут проданы за UST, а затем вложены в Anchor для сохранения стоимости», - считает Квон.
