" Криптовалютный рынок потерял миллиарды долларов совокупной рыночной капитализации из-за обвала, вызванного макроэкономическими факторами, но трейдеры обеспокоены тем, что перегретый рынок фьючерсов предполагает дальнейшее падение цен.
Общая рыночная капитализация упала с максимума в среду, превышающего 2,2 триллиона долларов, до минимума в 2,02 триллиона долларов рано утром в четверг, при этом биткойн упал более чем на 7%, а Ethereum — более чем на 12%. Предположительно это падение было вызвано более широкими макроэкономическими факторами, в частности, сигналом Федеральной резервной системы о том, что он может повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось ранее.
«Рынок в основном управляется внешними силами, а не позиционированием и фундаментальными факторами, специфичными для криптовалюты», — прокомментировал Ричард Розенблюм из GSR.
Тем не менее, несмотря на рыночные колебания, ликвидация была относительно приглушенной по сравнению с другими рыночными просадками, когда каскад ликвидаций привел к еще большему падению цены. Уилл Клементе, известный комментатор на рынке криптовалют, недоумевает:
«Что это, каскад ликвидации для муравьев?»
Действительно, данные The Block показывают, что в среду было ликвидировано всего 75 миллионов долларов.
Сопоставление низкого уровня ликвидации и высокого открытого интереса (количество непогашенных фьючерсных позиций на рынке) предполагает, что, согласно одному торговому источнику, «нужно уничтожить гораздо больше позиций OI».
Действительно, открытый интерес на фьючерсных рынках немного снизился между пятым и шестым января, упав до 17,28 миллиарда долларов.
Тем не менее, высокий открытый интерес и приглушенная ликвидация не обязательно означают, что рынок «обстреливает дальше», но макрокатализатор может вызвать рыночное событие, которое приведет к падению цены, ударив по стоп-лимитам трейдеров и ликвидировав их позиции.
«Мы видим, как традиционные финансовые фирмы капитулировали перед казахстанскими новостями, в то время как крипто-фирмы продолжают жить в страхе перед повышением ставок ФРС, – сказал Джош Лим, глава отдела деривативов Genesis. Хотя 1 миллиард долларов открытого интереса был ликвидирован при переходе к 43 тысячам долларов, гораздо больший ущерб будет нанесен ниже 40 тысяч долларов, где существует больше длинных стопов с кредитным плечом».
