Citi: «К 2030 году триллионы активов могут быть токенизированы»
Инвестиционный банк Citi делает ставку на токенизацию реальных активов на основе блокчейна, чтобы стать следующим «убийственным вариантом использования» криптовалюты, при этом фирма прогнозирует, что к 2030 году рынок достигнет от 4 до 5 триллионов долларов.
Это будет означать 80-кратное увеличение текущей стоимости реальных активов, заблокированных на блокчейнах, пояснил Citi в своем мартовском отчете «Деньги, токены и игры».
«Мы прогнозируем объемы токенизированных цифровых ценных бумаг на сумму от 4 до 5 триллионов долларов США и объемы торгового финансирования на основе технологии распределенного реестра (DLT) на сумму 1 триллион долларов США к 2030 году», — заявили аналитики компании.
По оценкам банка, из токенизированных 5 триллионов долларов 1,9 триллиона долларов поступят в виде долга, 1,5 триллиона долларов — от недвижимости, 0,7 триллиона долларов — от прямых инвестиций и венчурного капитала и от 0,5 до 1 триллиона долларов — от ценных бумаг.
Токенизация на основе блокчейна — общий адресный рынок по классам активов. Источник: Citigroup.
Исследование предполагает, что фонды прямых и венчурных инвестиций станут наиболее токенизированным классом активов, захватив 10% всего доступного рынка, а на втором месте будет недвижимость с долей 7,5%.
Рынки прямых инвестиций, вероятно, увидят более высокие темпы внедрения из-за их благоприятных свойств ликвидности, прозрачности и фракционирования, заявили в банке.
KKR, Apollo и Hamilton Lane — три частные инвестиционные компании, которые уже создали токенизированные версии своих фондов на таких платформах, как Securitize, Provenance Blockchain и ADDX.
Если бычьи оценки Citi будут достигнуты к 2030 году, токенизированные активы по-прежнему будут составлять лишь небольшую долю от общего числа адресных рынков. Источник: Citi.
В Citi заявили, что токенизация блокчейна заменит устаревшую финансовую инфраструктуру, поскольку она технологически превосходит и предоставляет больше инвестиционных возможностей на частных рынках.
«Традиционные финансовые активы не сломаны, но неоптимальны, поскольку они ограничены традиционными системами и процессами, — говорится в сообщении. — Определенные финансовые активы, такие как фиксированный доход, частный капитал и другие альтернативы, были относительно ограничены, в то время как другие рынки, такие как публичные акции, более эффективны».
Citi утверждает, что токенизация блокчейна сводит на нет необходимость дорогостоящей сверки, предотвращает сбои в расчетах и делает утомительные операции еще более эффективными:
«То, что предлагают DLT и токенизация, — это совершенно новый технологический стек, который позволяет всем заинтересованным сторонам выполнять все действия в одной и той же общей инфраструктуре в качестве одного золотого источника данных — никаких более дорогостоящих сверок, неудачных расчетов, ожидания документов по факсу или «оригиналов» по почте или других случаев, когда инвестиционные возможности ограничены из-за операционных трудностей доступа».
Однако инвестиционный банк признал, что в настоящее время существуют недостатки, такие как отсутствие нормативно-правовой базы, проблемы с построением инфраструктуры и получением широко используемого набора стандартов совместимости.
Citi также отметил, что некоторые игроки отрасли также по-прежнему настроены «скептически», особенно в свете того, что Австралийская фондовая биржа (ASX) недавно отказалась от своего неудачного проекта DLT стоимостью 165 миллионов долларов в ноябре.
Впереди еще много «болезней роста», добавил Citi. Но банк по-прежнему уверен, что экосистема будет развиваться по мере развития технологий:
«Как только это промежуточное, скевоморфное «двустороннее» состояние будет преодолено, новая прорывная технология вырвется на свободу от старых тенденций к новым идеалам и предполагаемому конечному состоянию».
Citi видит это «конечное состояние» как «нативную цифровую инфраструктуру финансовых активов, глобально доступную, работающую 24x7x365 и оптимизированную с помощью смарт-контрактов и возможностей автоматизации с поддержкой DLT, которые позволяют использовать варианты использования, непрактичные с традиционной инфраструктурой».