Криптовалюта Spartan Protocol (SPARTA)

О монете

Протокол SPARTA обеспечивает стимулы для обеспечения долгосрочного накопления капитала в пулах ликвидности с безопасным и устойчивым созданием синтетических активов. Он утверждает, что является первым крупным проектом по обеспечению ликвидности в Binance Smart Chain.

Протокол включает следующее:

SpartanSwap - протокол автоматизированного маркет-мейкера (AMM) с комиссией, чувствительной к ликвидности, и общим расчетным активом SpartanSynths - механизм для добычи синтетических активов на Binance Smart Chain, привязанный к строгим и плавающим ценовым потокам от других активов, необходимых для создания производных и использовать SpartanLending - механизм для заимствования или предоставления активов (как реальных, так и синтетических).

SpartanDAO - механизм для управления всей системой и распределения стимулов по протоколу SPARTA - единый сетевой актив с фиксированной поставкой, который координирует участие и стимулирует накопление капитала для синтетических и кредитных материалов

Spartan стремится решить несколько проблем, связанных с ликвидностью и синтетическими активами. Текущие протоколы автоматизированного маркет-мейкера (AMM) подвержены манипулированию ценами и извлечению стоимости со стороны арбитражных агентов, что наказывает поставщиков ликвидности. Текущие протоколы добычи синтетических активов, такие как MakerDAO и Synthetix, используют либо неликвидное обеспечение, либо неликвидные рынки для ликвидации обеспечения, что снижает эффективность капитала и делает протокол уязвимым для спиралей сокращения заемных средств. Спираль сокращения доли заемных средств возникает, когда ликвидация большой позиции вызывает снижение цен на активы, что, в свою очередь, вызывает ликвидацию большего количества позиций. Это уже происходило на MakerDAO несколько раз.

 Spartan пытается решить эту проблему с помощью протокола автоматизированного маркет-мейкера (AMM), но с ключевым отличием одного расчетного актива и общесистемных стимулов для увеличения ликвидности. Кроме того, лежащий в основе алгоритм использует сборы на основе скользящих платежей для привлечения ценности для поставщиков ликвидности, что подробно обсуждалось и исследовалось протоколом THORChain. Spartan также  пытается решить проблему создания ликвидных синтетических активов с использованием обеспеченных долей пула вместо неликвидного обеспечения. Spartan связывает их с пулами таким образом, чтобы позиции могли детерминированно оцениваться и мгновенно ликвидироваться. Эти идеи были сначала исследованы и обсуждены командой Vader Protocol, который представляет собой новый протокол на  Ethereum, который пытается достичь того же результата.

АКТИВ SPARTA (СПАРТА)

SPARTA используется как общий расчетный актив во всех пулах, т.е. все они могут быть связаны и определять покупательную способность любого актива в своей системе. Первоначально SPARTA распространяется через справедливый процесс Proof-of-Burn, когда участники решают уничтожить свои предыдущие активы в обмен на справедливую долю от первоначальных 100000000 SPARTA. Это устойчивый к Сибилле, справедливый и добровольный процесс, который также создает актив с непомерно высокой стоимостью. Поскольку он никогда не приобретается «бесплатно» пользователями, как, например, в других стратегиях добычи ликвидности, он обладает гораздо более убедительной способностью сохранять ценность. Кроме того, SPARTA необходим в  качестве базового и залогового активов, поэтому нет стимула избавляться от него, как в других стратегиях фарминга где доходный актив сбрасывается в качестве обеспечения, которое участники заинтересованы в хранении. У SPARTA есть максимальное предложение в 300000000 единиц, которого компания никогда не достигнет с помощью асимптотического алгоритма с учетом предложения. Кроме того, сжигание комиссии на уровне протокола (от свопов и ликвидаций) снижает эмиссию, так что поставщикам ликвидности и разработчикам активов выплачивается непрерывная эмиссия. В некотором смысле, это приводит к увеличению стоимости от тех, кто требует ликвидности, к тем, кто ее предоставляет. Остальные 200000000 SPARTA выдаются держателям токенов SPARTAN Liquidity Pool, в зависимости от  количества заблокированных SPARTA. Кривая предложения начинается с 30% годовых, а через 10 лет снижается до 3%:

СПАРТАНДАО

У Spartan Protocol есть некоторые аспекты, на которые может повлиять управление, такие как ставки комиссионных, временные факторы и возможность обновления некоторых частей кода. Это управляется простым контрактом, который позволяет держателям акций токенов ликвидности заблокировать и подтвердить свое право собственности на систему, а затем проголосовать за предложения. После того, как предложение принято большинством голосов, оно попадает в кратковременную блокировку, прежде чем будет затронуто. Управление, как правило, низкое, поэтому Spartan пытается решить эту проблему, сочетая распределение стимулов с участием в DAO. Члены будут приходить в первую очередь ради стимулов, но останутся ради руководства. Используются акции токенов ликвидности, а не напрямую SPARTA, поэтому капитал всегда находится под угрозой. Это управление с риском, когда плохое управление напрямую ведет к экономическим потерям, а хорошее управление приносит экономическую выгоду.

Пулы ликвидности Модель AMM

Модель AMM использует комиссию, зависящую от ликвидности  для увеличения доход для поставщиков ликвидности при высоком спросе на ликвидность. Это гарантирует, что комиссии могут асимптотически равняться нулю при низком спросе, но также и то, что при высоком спросе арбитражные агенты должны отдавать большую часть своей прибыли поставщикам ликвидности. Это противодействует извлечению стоимости, которое обычно происходит в пулах ликвидности.

Токены пула ликвидности

При стекинге пользователям назначается право собственности на пул, представленный отдельным активом, который задается уравнением: 4 единицы = 4 * S * T (S + T) ∗ (s ∗ T + S ∗ t) s: ввод SPARTA. S: баланс SPARTA; t: ввод токена; T: баланс токенов; При удалении ликвидности пользователи могут потребовать свою справедливую долю пула в обоих активах или отказаться от ставки в пользу одной стороны, и в этом случае используется следующее уравнение (полученное из протокола Вейдера): 5 актив = T 3 (s * A * (2 * T - 2 T s + s)) 2 * * 2 s: доля единиц; T:

Всего единиц; A: остаток активов на стороне вывода; Это то же самое, что и симметричное снятие ставок с заменой одной стороны на другую. Этот метод снятия ставок необходим, чтобы позволить мгновенную ликвидацию активов, чтобы они могли покрыть нездоровые позиции.

Синтетические активы

Синтетические активы представляют собой активы, которые привязаны к цене другого актива. Они полезны для кредитования, кредитного плеча и рынков производных финансовых инструментов.

По сути, есть три агента, которых нужно обслуживать:

1) Те, кто желают продать актив в шорт, будут минтить его вместе со своим обеспечением, продать его и надеяться выкупить обратно с меньшими затратами.

2) Те, кто хочет открыть лонг по активу, купят его и надеются ликвидировать майнинг при росте цены.

 3) Те, кто желает обеспечить рынок для актива, и им все равно, растет он или падает.

Spartan Protocol решает все три проблемы с использованием обеспеченных долей пула, мгновенной ликвидации и поощрений пула.

Создание синтетических активов

 Любой может создать синтетический актив, имеющий связанный ценовой поток. Ценовые потоки могут быть внутренними по отношению к системе, и внешними (например, с использованием ценовых каналов TWAP Uniswap).

Минтер сначала должен быть поставщиком ликвидности и иметь доли в пуле ликвидности. Эти доли пула ликвидности имеют стабилизированную стоимость (они представляют собой совокупную стоимость их базовых активов), приносят доход (они получают комиссию за ликвидность) и могут быть мгновенно ликвидированы (проданы одной стороне), поэтому сделайте идеальные залоговые активы.

Механизм минтинга состоит в блокировке доли пула, а «стоимость ликвидности» долей пула  подразумевает количество синтетического актива, которое может быть создано. Например, если акции пула ликвидности на сумму 10 тысяч долларов заблокированы, то можно создать синтетический актив на сумму до 10 тысяч долларов, например синтетический стейблкоин.

Мгновенная ликвидация

Обеспечение долга детерминировано наличием или отсутствием правильной суммы залога. Это можно проверить по его «Ликвидационной стоимости», которая представляет собой мгновенную стоимость обеспечения, включая комиссию за ликвидацию, основанную на слипе. Если он упадет ниже, это означает, что вся позиция может быть ликвидирована, но не покрывает ее долг. Однако, поскольку при ликвидации он несет комиссию на основе проскальзывания, залог может фактически покрыть его долг, если вместо этого будет ликвидирована только его часть, поскольку как плата за ликвидацию, так и комиссия за ликвидность меньше. Разница между суммой ликвидированного обеспечения и суммой долга, которую требовалось взыскать, принимается в качестве комиссии ликвидатора. Позиции ликвидируются путем простого вызова функции ликвидации, которая продает акции пула SPARTA, затем покупает актив в своем собственном пуле, а затем удаляет его.

Инерция ликвидности

Феномен скользящих комиссий, таким образом, позволяет частично ликвидировать позиции для покрытия долга, возвращая позицию в безопасное состояние, но также побуждает ликвидаторов к медленной ликвидации. Из этого видно, что если позиция была ликвидирована сразу в момент ее ликвидации, плата за ликвидацию не взимается. Однако, если он был ликвидирован медленно в течение многих ликвидаций, общая сумма ликвидационных сборов намного выше.

Повышение ликвидности синтетических активов

Последняя проблема, которую необходимо решить, заключается в том, что синтетические активы нуждаются в ликвидности при создании и ликвидности при ликвидации. Spartan решает эту проблему, размещая долги в своих собственных пулах и выплачивая стимулы держателям долей синтетических активов в пуле ликвидности, чтобы заблокировать их для получения вознаграждения. Таким образом, синтетические активы всегда будут иметь ликвидность на рынке. Эти поставщики ликвидности не заботятся о динамике цены актива, они просто надеются, что она нестабильна и существует множество событий чеканки и ликвидации. Соблюдение привязки

Цены на синтетические активы остаются привязанными из-за характера чеканки / выкупа синтетического актива против его ценового потока. Если цена опускается ниже, держатели долга могут чеканить больше (больше отдачи от доллара), а если цена поднимется выше, они могут продать долги с премией, чтобы снизить собственный кредитный рычаг. Таким образом, они рассматриваются как покупатели и продавцы последней инстанции. Из-за этого и возможности для любого ликвидировать позицию по привязке цены активы должны поддерживать привязку в достаточной степени. Ценовые привязки запрашиваются из внешних источников, таких как TWAP Uniswap, потому что это предотвращает спирали сокращения доли заемных средств, когда ликвидация базового актива вызывает снижение цены базового актива, что, в свою очередь, приводит к дополнительным ликвидациям. TWAP Uniswap устойчив к манипуляциям в первую очередь потому, что он включает фактор времени, который обеспечивает широкое распространение информации о рынках.

Сфера применения

Производители синтетических активов могут достичь кредитного плеча, просто выполнив минтинг, продав ее за дополнительное обеспечение, сделав ставку, а затем снова переоборудовав. Для простоты все это должно выполняться одним действием. Чем ближе к точке ликвидации подходит майнер, тем больше у него кредитного плеча и тем выше вероятность того, что он будет ликвидирован. Однако, если у них короткие позиции по базовому активу, они не верят, что их долг вырастет в цене, и они в безопасности. Те, у кого есть длинная позиция по активу, должны затем выкупить долг у тех, у кого короткие позиции, а затем подождать, пока она вырастет в цене, и ликвидировать монетный двор. Те, кто предоставляет ликвидность, получают комиссию в течение всего времени, как от чеканки долга, так и от ликвидации, которая проводится без учета сборов на основе квитанций, поскольку ликвидатор не должен держать какое-либо обеспечение.

Кредитное плечо

Система может обеспечить рынок кредитования, позволяя любому, у кого есть какие-либо активы, внести депозит, прежде чем брать активы друг у друга за плату. Если стоимость залога за заемным активом становится ниже его стоимости, то залог может быть ликвидирован для покрытия долга. Плата является динамической, стремясь достичь минимального коэффициента резервирования между любыми двумя активами. Нет необходимости применять какое-либо управление к выбору активов, которые могут быть заимствованы, поскольку все они ликвидны в своих собственных пулах, и все ликвидации производятся через пулы. Пользователи будут ссужать и брать в долг активы для достижения длинной / короткой позиции с кредитным плечом по любому активу, но этот механизм не создает никаких новых единиц синтетических активов, он просто стремится повысить эффективность использования капитала существующих активов.