" Цена биткоина могла бы восстановить 50 000 долларов в качестве поддержки, но оптимизм профессиональных трейдеров далек от уровней, наблюдавшихся до падения на 26% до 43 000 долларов 28 февраля.
Текущий сценарий далек от «медвежьего», но индикаторы деривативов не отражают существенных покупок у институциональных клиентов, включая Microstrategy, Meitu и, совсем недавно, Aker ASA, норвежский нефтяной конгломерат.
Чем дольше биткоин остается выше определенного порога, тем увереннее становятся инвесторы. Например, последнее дневное закрытие ниже $ 45 000 было 28 дней назад. Поэтому может пройти пара недель, прежде чем будет создан более надежный уровень поддержки. По этой причине профессиональным трейдерам может быть неудобно добавлять длинные позиции, поскольку доходность казначейских облигаций США и доллар растут.
Независимо от причин, по которым текущий уровень комфорта BTC составляет около 50 000 долларов, ценовая коррекция, последовавшая за рекордным максимумом в 58 300 долларов, вызвала массовые ликвидации, что частично объясняет недавнее отсутствие оптимизма со стороны профессиональных трейдеров.
Это падение цены привело к ликвидации долгосрочных фьючерсных контрактов на 3,6 миллиарда долларов с 21 по 25 февраля, и подобные резкие движения оказывают значительное влияние на арбитражные сделки, поскольку киты и маркет-мейкеры вынуждены добавлять залог (маржу).
Фьючерсная премия держалась на очень хорошем уровне
Базис также часто называют фьючерсной премией, и он измеряет премию долгосрочных фьючерсных контрактов к текущим уровням спотового рынка. Контракты на фиксированный месяц обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы запрашивают больше денег, чтобы задержать расчет на более длительный срок. На здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с годовой премией 10% или более, также известной как контанго.
Когда этот индикатор гаснет или становится отрицательным, это тревожный красный флаг. Эта ситуация известна как бэквордация и указывает на то, что рынок становится медвежьим. Индикатор достиг пика в 35% 17 февраля, когда биткоин преодолел сопротивление в 50 000 долларов. Тем не менее, он держался выше 16% на протяжении всей коррекции до $ 43 000. Учитывая процентную ставку 16%, предлагаемую для депозитов стейблкоинов на таких платформах, как Yearn.finance, Aave и Curve, можно предположить, что профессиональные трейдеры сейчас не настроены ни на бычьи, ни на медвежьи настроения в отношении биткоин.
Смещение опционов сместилось с бычьего на нейтральное.
Чтобы прояснить состояние тенденции, инвесторам следует взглянуть на рынки опционов на биткоины. Опционы колл позволяют покупателю приобретать BTC по фиксированной цене по истечении срока действия контракта. С другой стороны, пут-опционы обеспечивают страховку для покупателей и защищают от падения цены BTC. Всякий раз, когда маркет-мейкеры и профессиональные трейдеры настроены на повышение, они будут требовать более высокую премию при опционах колл (покупка). Эта тенденция вызовет отрицательный индикатор отклонения дельты на 25%.
Отрицательный 10% -ный перекос дельты, наблюдавшийся до 21 февраля, сигнализировал о более высокой премии за защиту от роста и считался оптимистичным. С другой стороны, недавний отрицательный индикатор в 5% считается нейтральным, поскольку премия по опционам колл и пут примерно сбалансирована.
Некоторые скажут, что этого недостаточно, поскольку недавнего восстановления цены BTC было недостаточно, чтобы вызвать интерес со стороны арбитража и профессиональных трейдеров. Тем не менее, этот скептический взгляд оставляет место для неожиданностей, когда эти киты наконец уступят аппетиту институциональных покупателей. В любом случае, тот факт, что рынки деривативов на удивление хорошо держались во время недавнего падения на 26% до проверки $ 43 000, является положительным результатом.
