" Криптовалютные инвесторы по всему миру уже более месяца сталкиваются с трудным временем, в значительной степени благодаря беспрецедентному снижению цен, которое произошло по всем направлениям по отношению к самым известным цифровым валютам, доступным на рынке.
С начала июня общая рыночная капитализация этого относительно зарождающегося пространства снизилась с чуть более 1,8 триллиона долларов до примерно 1,3 триллиона долларов, что продемонстрировав потерю более 40%. Интересно отметить, что по мере того, как рынок снизился и показал признаки контрактирования, в то время как BTC продолжает демонстрировать сильную корреляцию с ETH и более широким рынком альткоинов в целом. Чтобы уточнить этот момент, можно увидеть, что корреляция BTC с ETH продолжала парить близко к отметке 0,8 в течение последних 30 дней.
Чтобы лучше понять, что представляют собой эти цифры, следует подчеркнуть, что значения в диапазоне от 0 до 0,3 предполагают мало или вообще никакой корреляции между двумя активами, в то время как значения от 0,3 до 0,5 предполагают низкую корреляцию. С другой стороны, как только вышеупомянутая метрика пересечет отметку 0,5, она становится территорией высокой взаимозависимости. Например, значения от 0,5 до 0,7 представляют собой умеренную корреляцию, а значения выше 0,8 означают чрезвычайно высокий уровень денежной ассоциации.
Что все это значит?
Так что, плоха ли эта корреляция для рынка криптовалют и тех, кто держит или торгует монетами? Лео Ченг, соучредитель протокола децентрализованного кредитования C.R.E.A.M. Финансы сообщил, что, хотя BTC всегда считался самым сильным и безопасным хранилищем стоимости в глобальном крипто-ландшафте, с апреля Ether и множество других альткоинов приобрели большую ценность по отношению к крупнейшей в мире криптовалюте. Он добавил:
«В рамках этого отката неудивительно, что средства поступают обратно в BTC. Альткоины исторически были тесно коррелированы и следуют примеру ETH. Сюрприз для многих в последние месяцы заключается в том, как мемкоины превзошли токены DeFi, учитывая повествование о «продуктивных активах».
Чэн далее отметил, что помимо волатильности цен, различные показатели внедрения, связанные с крипторынком, такие как общее количество пользователей, активность сети, продолжали достигать рекордных максимумов. «Строители в криптографии не прекращали строить. Откат рынка снижает шум и дает пространство для инноваций", - сказал он.
Аналогичным образом, Антони Тренчев, генеральный директор платформы цифровых активов Nexo, сказал, что последний эпизод продолжающихся отношений Китая между любовью и ненавистью с криптографией нес в себе цену биткоин, но установил нисходящую модель для остальной части рынка. Он добавил:
«Когда приходят такие новости и Bitcoin реагирует, это обычно влечет за собой серьезные последствия для более широкой вселенной криптоактивов. Кроме того, только несколько альтернатив последовали за BTC, в то время как он продолжал расти в 2020 году, и в основном это были проекты DeFi, переживающие экспоненциальный рост в течение так называемого лета DeFi».
Наконец, Тренчев считает, что если темпы инфляции будут продолжать расти после рекордно высокого мая, он ожидает, что криптовалюты превзойдят все другие классы активов в этом году, говоря: «Это может привести к возобновлению корреляции биткойнов с альткоинами, как и пик рынка в начале этого года».
Биткоин по-прежнему лидирует на крипторынке
Нельзя отрицать, что всякий раз, когда стоимость биткоина резко растет, рынок в целом следует этой тенденции. Это потому, что когда у инвесторов есть оптимистичные перспективы BTC, настроения обычно просачиваются в другие альткоины. Тем не менее, неоднократно доказано, что крипторынок функционирует таким образом, что это выходит за рамки чьего-либо смелого воображения, при этом такие вещи, как FUD и краткосрочная волатильность, играют важную роль в установлении денежного импульса сектора.
Уинстон, псевдонимный модератор протокола автоматического доходного фермерства Harvest Finance, предпочитает смотреть на вещи через другую точку зрения, утверждая, что с тех пор, как доминирование Bitcoin достигло 18 мая, большинство крупных альткоинов только что постоянно истекают кровью. Он сказал:
«Большинство будут двигаться в тандеме вместе, хотя всегда есть некоторые выбросы. Поскольку конец этой неопределенности нигде не видно, многие ищут убежища в стейблкоинах и стейбл-фермах, чтобы пережить текущую волатильность».
В этой связи Блейк Хо, главный операционный директор DeFi-платформы Furucombo, считает, что в периоды такой волатильности инвесторам лучше сделать шаг назад и рассмотреть возможность взглянуть на другие активы, помимо Bitcoin, Ether и т. д., чтобы диверсифицировать свои портфели. "Выделение некоторых средств стабильным монетам для получения доходности или некоторых в перспективных проектах для долгосрочных инвестиций может помочь снизить общие риски", - выразил он мнение.
Вместе навсегда?
Еще в первом квартале 2020 года некоторые известные альткоины продемонстрировали значения корреляции BTC, превышающие 0,91, в основном предполагая, что всякий раз, когда Bitcoin поднимался или опускался, то и эти цифровые токены делали тоже самое. Эта тенденция, по большому счету, продолжалась весь год, но в начале 2021 года все начало меняться.
Например, в течение января и февраля этого года этот коэффициент корреляции опустился, но снова преодолел отметку 0,8, в результате чего количество альткоинов выросло в цене с огромной маржой. Интересно отметить, что ETH (наряду со многими другими топовыми альткоинами), как правило, приносит более высокую доходность во время бычьих пробегов по сравнению с BTC. Это стало особенно очевидным на бычьем рынке в начале этого года, когда Ether смог продемонстрировать прибыль почти на 600% по сравнению с доходностью биткоина около 150%.
Тем не менее, будет интересно посмотреть, как с этого момента все складывается, особенно если биткоину удастся отправиться в другой бычий пробег. И хотя рынок альткоинов, безусловно, получит импульс в случае всплеска BTC, соответствующий вопрос, на который стоит обратить внимание, заключается в том, отделятся ли некоторые из этих более крупных альткоинов - так же, как это сделал ETH, когда он увеличился до своего рекордно высокого уровня в 4200 долларов - от биткоин и покажут свою собственную финансовую идентичность в ближайшие месяцы.
