" - Каковы преимущества децентрализованной биржи по сравнению с централизованной?
- Как работают децентрализованные биржи?
- Что такое автоматизированный маркет-мейкер?
- Какие возможности формирования доходности существуют на AMM?
- В чем сегодняшние DEX на основе AMM терпят неудачу?
- Какие платформы сегодня являются лучшими на рынке?
- Какой функционал предлагают современные DEX?
Каковы преимущества децентрализованной биржи по сравнению с централизованной?
Децентрализация означает, что пользователь всегда сохраняет полный контроль над своими средствами.
На централизованной бирже (CEX) транзакции облегчаются посредником – самой платформой. Такие биржи управляются из единого центра: администрация биржи имеет полный контроль над торговлей, а также отвечает за безопасность средств и решает вопросы по обслуживанию площадки. Операции на CEX похожи на традиционные банковские. Пользователь вносит криптовалюту на торговую платформу, и биржа берет на себя обязательства по сохранности средств, выполняя функцию хранилища. При этом владельцы токенов не имеют собственных закрытых ключей, к тому же, рискуют наткнуться на скамовый проект.
В случае с децентрализованной биржей (DEX) все средства хранятся на кошельках самих владельцев токенов, и они сами располагают приватными ключами. Биржа же выступает инструментом для обмена и хранением средств не занимается. При этом децентрализованная биржа позволяет пользователям совершать транзакции напрямую. Поскольку платформа не хранит никаких средств, меньше риск потерять их в результате взлома. Таким образом, DEX более безопасны. Кроме того, они предоставляют пользователям доступ к большему количеству криптовалют.
Криптовалюта, в основе которой лежит технология блокчейн, изначально задумывалась как децентрализованная валюта, контроль над которой рассредоточен между всеми участниками сети. Поэтому DEX более соответствуют самому духу криптовалют.
Как работают децентрализованные биржи?
DEX заменяет традиционные системы сопоставления ордеров автономными протоколами – автоматизированными маркет-мейкерами (AMM). Эти протоколы используют смарт-контракты, форму самоисполняющейся компьютерной программы, для определения цены цифровых активов и обеспечения ликвидности. В рамках этой модели пользователи не торгуют напрямую с контрагентом. Вместо этого они торгуют за счет ликвидности, содержащейся в смарт-контрактах, также известных как пулы ликвидности. В каждом пуле другие инвесторы будут обеспечивать ликвидность, внося средства в обмен на возможность пассивного заработка.
Что такое автоматизированный маркет-мейкер?
AMM — это протокол, который круглосуточно гарантирует ликвидность на DEX. Маркет-мейкер облегчает процесс обеспечения ликвидности торговых пар на централизованных биржах. При этом, в отличие от CEX, DEX устраняет промежуточные процессы, связанные с торговлей криптовалютой.
С помощью DEX пользователи могут инициировать сделки непосредственно из управляемых ими (некасодиальных) кошельков. В этом смысле AMM является базовым протоколом, который позволяет DEX связывать пользователей без посредника, но таким образом, чтобы решить существовавшую ранее проблему ликвидности. Таким образом, вместо того, чтобы полагаться на традиционные пары покупателей и продавцов на финансовом рынке, AMM может постоянно обеспечивать ликвидность DeFi через пулы ликвидности.
Какие возможности формирования доходности существуют на AMM?
Пулы ликвидности требуют достаточно средств для облегчения транзакций. Поскольку это средства пользователей платформы, те должны быть должным образом заинтересованы в их предоставлении. Для этого часто используется стратегия доходного фарминга.
Во многих случаях инвесторы участвовали в различных протоколах. Они извлекли выгоду из высоких APR при присоединении к новому проекту, когда временное двойное цифровое вознаграждение является обычным явлением.
Здесь можно провести параллель с банком, который предлагает повышенную процентную ставку для новых депозитов. В некоторых случаях пулы будут предлагать токены поставщика ликвидности (токены LP) в обмен на предоставление пользователем ликвидности, которую впоследствии можно обменять на вознаграждение или сделать поместить в стекинг для получения дополнительных доходов.
В чем сегодняшние DEX на основе AMM терпят неудачу?
К сожалению, многие первоначальные выпуски AMM не позволяют пользователям получать ликвидность и не обеспечивают эффективности капитала, а если и делают это, то не без доверия. По этой причине некоторые обращаются к агрегаторам, чтобы добиться наилучших цен на обмен токенов в поддерживаемых сетях.
Привлечение ликвидности имеет решающее значение для обеспечения правильной работы AMM, поскольку чем больше средств в пуле, тем меньше будет проскальзывание в крупных ордерах и тем больше пользователей будет привлечено к платформе.
В результате многие инструменты представляют высокие APR как маркетинговый ход для создания сообществ. Опасность тут заключается в том, что эти цифры часто неорганичны, с неустойчивыми стимулами. А вот хорошая платформа, напротив, будет работать с партнерами как часть более устойчивой экосистемы, которая может гарантировать высокую прибыль в долгосрочной перспективе.
Какие платформы сегодня являются лучшими на рынке?
Современные биржи накапливают более глубокую ликвидность, чтобы обеспечить достаточное количество средств в пулах. Количество современных платформ растет, что затрудняет выбор пользователем наиболее подходящего варианта.
По совокупности таких критериев, как функциональность, безопасность и надежность, лучшими площадками для децентрализованного обмена криптовалютой в настоящее время считаются Compound Finance, Uniswap, Mdex, PancakeSwap, Sushiswap, 1inch, Sunswap, Aave, Curve Finance.
Какой функционал предлагают современные DEX?
Рассмотрим это на примере KyberSwap — это одна из конкурентоспособных DEX на рынке, работающая с возможностью агрегировать ликвидность с более чем 80 бирж в 11 блокчейнах, от Avalanche до Aurora.
Работая рука об руку с платформой Dynamic Trade Routing, трейдеры гарантировано получают оптимальные торговые маршруты и цены с помощью алгоритма, который автоматически распределяет сделки между этими биржами.
DEX также предоставляет функцию обнаружения, которая использует технологию TrueSight для анализа объемов торгов и ценовых тенденций, гарантируя, что инвесторы смогут воспользоваться преимуществами трендовых токенов по мере их появления.
Что касается ликвидности, KyberSwap предоставляет пользователям дополнительные стимулы для размещения своих средств в рамках своей программы добычи ликвидности. Здесь поставщики ликвидности могут получать бонусные поощрения, добавляя ликвидность токенов и размещая токены LP на связанных фермах.
Недавно был представлен новый протокол под названием KyberSwap Elastic, который представляет собой AMM на основе тиков, предлагающий концентрированную ликвидность. Это дает пользователям возможность предоставлять ликвидность пулам с различными настройками комиссионного уровня, при этом прибыль автоматически реинвестируется, поэтому они получают выгоду от начисления сложных процентов. Для дополнительной защиты также предлагается функция антиснайпинга.
