После краха криптобиржевого гиганта FTX национальные правительства ускоряют процесс строгого введения крипторегулирования. Многие “крипто-хабы” переоценивают, как извлечь выгоду из преимуществ технологии, активно снижая ее риски. Заслуживающие внимания примеры юрисдикций, в которых регуляторы добиваются успехов — и захватывают заголовки — включают юрисдикции в Соединенных Штатах, Европейском Союзе, Соединенном Королевстве, Гонконге и Сингапуре.
Но, по мнению регулирующих органов на наднациональном уровне, гонка за регулированием криптовалют может стать проблемой. Совет по финансовой стабильности (FSB) и Международный валютный фонд (МВФ) выступают за создание глобально скоординированных стандартов крипторегулирования, прежде чем национальные власти будут заперты в разных, даже несовместимых рамках.
По мнению FSB, ожидается, что потенциал для обеспечения всеобъемлющей согласованности и полноты регулирования криптоактивов “укрепит международное сотрудничество, координацию и обмен информацией”.Для достижения этой цели FSB выступает за эквивалентные правила для цифровых активов и посредников, которые выполняют те же функции, что и их традиционные финансовые (TradFi) аналоги.
Между тем, на стороне пользователей инвесторы в настоящее время отдают приоритет крипто-кошелькам с самообслуживанием и переходят к децентрализованным биржам, стремясь к большей прозрачности и контролю. Этот продолжающийся сдвиг в сторону децентрализованного финансирования (DeFi) заставляет национальные и наднациональные регулирующие органы по-другому взглянуть на преимущества децентрализации, точно так же, как они намереваются координировать глобальный подход к регулированию криптовалют.
Недостатки централизованного финансирования
Как показало фиаско FTX, недостатки централизованных бирж (CEX) отражают определенные непрозрачные качества TradFi, где большая активность за закрытыми дверями принимается как само собой разумеющееся. В дополнение к отсутствию прозрачности в отношении балансов и активов клиентов, централизованные финансовые организации хранят свои системы и записи вне сети.
Между тем, DeFi предлагает финансовые продукты без разрешения, которые обеспечивают высокую прозрачность в отношении средств клиентов и кошельков, не связанных с лишением свободы. Короче говоря, необнаруженное нецелевое использование средств пользователей, которое мы видели на FTX, никогда не могло произойти в DeFi. Построенная на публичных блокчейнах, компоновка смарт-контрактов также предоставляет значительное пространство для инноваций в области финтеха. Например, прямо сейчас мы наблюдаем значительный всплеск усилий по улучшению пользовательского интерфейса DeFi и дизайна пользовательского интерфейса (UX / UI), особенно потому, что простые и удобные интерфейсы являются основными преимуществами для большинства централизованных бирж.
Вызванный скандалом с FTX и вызванным им ростом интереса к платформам DeFi, регулирующие органы и учреждения TradFi более внимательно изучают DeFi. Наша команда в SynFutures недавно обсудила относительные преимущества DeFi с МВФ, подчеркнув преимущества децентрализации, такие как прозрачность в сети, а также решения, не связанные с лишением свободы и не требующие доверия, в качестве жизнеспособной альтернативы TradFi.
Как мы указали МВФ, DeFi - это нечто большее, чем просто отдельный класс активов криптовалюты. Цель DeFi - демократизировать доступ ко всем видам инвестиционных продуктов и услуг. Там, где доверие рынка было утрачено посредниками и отвлечено сильными маркетинговыми фронтами, DeFi восстанавливает реальную операционную основу: надежный код и системы без разрешений.
Потенциал DeFi для улучшения TradFi
Учитывая его природу с открытым исходным кодом, DeFi смог быстро повторять и внедрять инновации, значительно улучшая существующую инфраструктуру TradFi. Однако неопределенность, которая сохраняется вокруг DeFi, препятствует его массовому внедрению.
Во-первых, отсутствие разрешения может быть использовано злоумышленниками, что способствует отмыванию денег и незаконному финансированию. Во-вторых, отсутствие четких нормативных указаний также означает, что клиенты более подвержены риску стать жертвами схем Понци или других мошеннических действий. В-третьих, смарт-контракты могут быть подвержены эксплуатации и взломам, особенно когда они неаудированы.
Хотя DeFi предпочитает дифференцировать себя от TradFi, для DeFi крайне важно использовать и внедрять существующие меры безопасности, распространенные в TradFi, такие как контроль рисков, управление казначейством и нормативно-правовая база. Массовое внедрение DeFi зависит от подотчетности и защиты потребителей точно так же, как TradFi во всем мире полагается на регулирующие и саморегулируемые практики для обеспечения функциональной стабильности. В дальнейшем общественное доверие к отрасли будет зависеть от государственного регулирования и надежных приложений блокчейна.
Я ожидаю, что усилия по созданию глобальной криптосистемы, скорее всего, начнутся с тиражирования мер TradFi. Этот следующий шаг в создании модели активного регулирования криптовалют иллюстрирует продолжающиеся усилия мирового сообщества по обеспечению четкой основы для криптоуслуг. Заимствование методов управления из уже знакомой сети TradFi также может оказать более широкое влияние на то, как правительства осуществляют меры регулирования. Это потребует совместной работы всех сторон в криптоиндустрии, а также национальных и наднациональных регулирующих органов, чтобы правила не ограничивали инновации, а также поддерживали и защищали как потребителей, так и фирмы через границы.
" 
