" Регуляторные проблемы не являются чем-то новым для Binance, и во многих случаях в прошлом криптобирже удавалось преодолевать или обходить такие препятствия и в конечном итоге договариваться с регулирующими органами.
Однако, когда дело дошло до Соединенных Штатов, биржа оказалась под прицелом нескольких агентств.
Ряд финансовых регуляторов США продолжают расследования в отношении Binance. Начало некоторых из этих расследований датируется 2018 годом, а в начале 2021 года иск против криптобиржи подал в связи со своим расследованием один из основных регуляторов рынка деривативов в США.
28 марта Комиссия по торговле товарными фьючерсами США открыла дело против Binance вместе с ее генеральным директором Чанпэном Чжао и бывшим директором Сэмюэлем Лимом.
В иске утверждается, что Binance нарушила законы США о деривативах, предложив свои услуги по торговле деривативами клиентам из США без регистрации у соответствующих регуляторов рынка. CFTC обвинила Binance в том, что коммерческий успех для криптобиржи важнее соблюдения нормативных требований.
Судебный процесс попал в заголовки газет, потому что CFTC выдвинула обвинения не только против биржи, но и против Чжао и Лима. Регулятор США также обвинил Binance и ее генерального директора в семи нарушениях Закона о товарных биржах и правил контролируемых иностранных компаний.
Дэвид Во, управляющий редактор Daily Economy в Американском институте экономических исследований, говорит, что иск CFTC не удивителен, учитывая всеобъемлющий подход правительства США к криптовалютным предприятиям — регуляторы, похоже, используют все мыслимые меры, чтобы сдержать расширение отрасли.
«Существенные действия регулирующих органов могут побудить Binance все чаще перемещать свои бизнес-операции за пределы США. Более того, учитывая значительную долю Binance.US в объеме торгов биткойнами в США, потенциальное закрытие американских операций биржи может привести к снижению объема внутренних торгов, если трейдеры не перейдут на альтернативные платформы», – считает Во.
Ранее CFTC уже случалось активно преследовать крупные компании: к примеру, комиссией были инициированы принудительные действия регулирующих органов в отношении Tether и Bitfinex, что привело к серьезным изменениям в криптоландшафте. Иск против Binance ничем не отличается от этих случаев.
CFTC потребовала запретить Binance, Чжао, Лиму и всем аффилированным лицам торговать с зарегистрированными лицами, владеть какой-либо долей в товарах, регистрироваться или освобождаться от налогов в CFTC или действовать в качестве принципала, должностного лица или сотрудника зарегистрированного лица. Комиссия также потребовала, чтобы Binance выплатила торговую прибыль, доходы, комиссионные и сборы, полученные от клиентов из США, а также гражданские штрафы, наложенные судом, и предстала перед судом присяжных по этому вопросу.
Судьба Binance в США в настоящее время выглядит неопределенной
В иске CFTC собраны доказательства, в том числе записи внутреннего чата Чжао с руководителями Binance. Некоторые рыночные эксперты считают, что это вполне может решить судьбу глобальной биржи криптовалют в Соединенных Штатах.
Марк Фидельман, основатель SmartBlocks, говорит, что судебный процесс может свести на нет многолетний прогресс, достигнутый Binance.US – дочерней фирмой Binance в США, которая, по заявлению глобальной биржи, функционирует как независимая организация. Фидельман сказал: «Обвинения против Binance жесткие, и штрафы могут привести к прекращению бизнеса».
Помимо нормативных нарушений, в иске особо упоминаются торговые дочерние компании Binance.US Merit Peak. CFTC утверждает, что Чжао напрямую контролирует Binance и все связанные с ней компании.
Выдержка из иска CFTC. Источник: CFTC
Иск также конкретно связывает Trust Wallet, Binance Labs и многих сотрудников Binance, связанных с США, в том числе нанятых на биржу строителей сообщества, называемых «Ангелами Binance», обосновывая этим подача заявки в США.
Самым пугающим обвинением может быть то, что у Binance было около 300 учетных записей, прямо или косвенно связанных с Чжао, которые торговали против клиентов.
Выдержка из иска CFTC. Источник: CFTC
В прошлом судебные иски CFTC против крипто-компаний урегулировались крупными штрафами и приказами о прекращении деятельности. Терренс Янг, юрист Гарвардского юридического факультета и управляющий директор фирмы Swan Bitcoin, специализирующейся на биткойнах, говорит, что маловероятно, что Binance.US будет продолжать работать и дольше, хотя это зависит от того, что именно CFTC докажет в суде.
«С одной стороны, Binance.US предлагает меньше продуктов, чем Binance, и имеет клиентов, которые идентифицируют себя как американцев, а Binance.US распознает клиентов из США. С другой стороны, если CFTC сможет доказать суду, что Binance.US помогла Binance переманивать клиентов из США, которые хотели скрыть свою американскую идентичность, то Binance.US может оказаться нежизнеспособной в будущем».
Binance дала на иск публичный ответ, в котором Чжао сказал, что заявление CFTC, по-видимому, содержит неполное перечисление фактов, и они «не согласны с характеристикой многих вопросов, заявленных в иске».
Многие считают судебный процесс критически важным для будущего Binance в США, а некоторые даже классифицируют его как политический шаг регулирующих органов.
«НОВОЕ: Согласно знакомым источникам, иск CFTC подала в суд на Binance без предупреждения, как и уведомление Уэллса для Coinbase. Некоторые профессионалы отрасли считают, что это был политический шаг со стороны CFTC, чтобы показать SEC, что это скорее товарный вопрос», – написала в твиттере Элеонора Терретт (@EleanorTerrett) 27 марта 2023 г.
Адам Кокран, разработчик децентрализованных финансов и ангел-инвестор, в ветке Twitter объяснил конечный сценарий судебного процесса. Он сказал, что если Binance и другие упомянутые руководители не будут взаимодействовать с судами США или не станут защищать себя в суде, то победит CFTC. Однако, если они примут участие, «тогда процесс откроет для всех регулирующих органов США все их книги на международном уровне, включая те, которые лично принадлежат Чжао, для решения других вопросов».
«Единственным полубезопасным путем для Binance здесь, вероятно, является урегулирование, при котором CFTC по-прежнему будет настаивать на выплате миллиардов в качестве компенсации и гражданских штрафов, но может позволить CZ и другим избежать признания вины», – написал Адам Кокран 27 марта 2023 г.
Возможные последствия для крипторынка
Обвинения CFTC против Binance серьезны, и криптобирже есть о чем беспокоиться. Деятельность Binance в настоящее время расследуют также SEC, Министерство юстиции и Служба внутренних доходов.
В конце 2022 года Binance занимала 92% рынка от общего объема транзакций биткойнов (BTC). В начале прошлого года рыночная доля биржи составляла всего 45%, но отмена торговых сборов в июне и падение конкурирующей биржи FTX в ноябре помогли ей привлечь потребителей.
Binance является важным источником рыночной ликвидности. Ключевые маркет-мейкеры используют Binance для совершения сделок и получения ликвидности. Любое нарушение работы Binance повлияет на способность рынка находить цены и источники ликвидности. В конечном итоге от этого пострадают розничные клиенты и институциональные трейдеры.
Хотя большинство текущих расследований и обвинений CFTC на данный момент являются простыми обвинениями и еще не были доказаны в суде, Джейсон Аллегранте, главный юридический директор банка цифровых активов FireBlocks, говорит, что исход судебного процесса CFTC может ускорить тенденция ухода компаний с рынка США.
«В зависимости от того, как в конечном итоге это повлияет на Binance, это может вызвать шок на мировых рынках цифровых активов. Хорошо это или плохо, но Binance теперь похожа на критическую инфраструктуру финансового рынка, учитывая объем глобальных сделок, которые проходят через нее. Прерывание обслуживания Binance приведет к серьезному нарушению источников ликвидности на рынке», — пояснил Аллегранте.
Он добавил, что в долгосрочной перспективе появятся альтернативные источники ликвидности в виде новых участников финансового рынка, включая традиционных, таких как Nasdaq, которая только что объявила о планах выхода на рынки цифровых активов.
Аллегранте сказал, что регулирующие органы США работают над тем, чтобы «вытеснить криптовалюту, создавая юридические трудности, а также правовую неопределенность». Он привел пример Coinbase, публичной биржи криптовалют, регулируемой США, которая недавно получила уведомление Уэллса от SEC.
«Теперь у вас есть вторая биржа, которая получила жалобу на принудительное исполнение от регулятора сырьевых товаров за то, что в основном занимается тем же бизнесом. Для криптоотрасли это худшее из обоих миров — одну компанию, Coinbase, обвиняет SEC, а другую, Binance – CFTC», – заявил Аллегранте.
Binance ходит по натянутому регуляторному канату по всему миру и за прошедшие годы получила множество жалоб на несоблюдение требований из таких стран, как Великобритания, Япония, Германия, Австралия и многих других. Однако иск от CFTC, по мнению многих экспертов, может стать камнем на шее, который утянет биржу на дно.
