" Рынок криптовалют продолжает развиваться, и важность маркет-мейкеров в поддержании ликвидности и стабильности растет. Это такая же отчетливая тенденция, как усиление регулирования отрасли: маркетмейкеры приобретают все большее значение в развивающемся криптопространстве.
Автоматический маркетмейкер (AMM) — автономный торговый механизм, на котором работает большинство торговых DeFi-протоколов. Он обеспечивает движение капитала и выполнение обменных операций пользователей на доступных рынках криптоактивов.
Маркетмейкеры представляют котировки на продажу и покупку на основе капитализации рынка базового актива и получают прибыль от разницы между ценами покупки и предложения, а также доход от комиссий за предоставление ликвидности и исполнение рыночных ордеров.
Сотрудничая с биржами, такими как Binance, Coinbase, KuCoin и другими, маркетмейкеры пытаются сократить спреды на высоколиквидных рынках, принося пользу как розничным, так и институциональным участникам. По всему миру работают порядка полусотни участников рынка криптовалют с функциями маркетмейкера.
Рисунок 1. Географическое распределение маркетмейкеров.
Зачем нужны маркетмейкеры?
Маркет-мейкеры играют решающую роль на рынках цифровых активов, поскольку они компенсируют внезапные колебания спроса и предложения, стабилизируют цены и обеспечивают более предсказуемую торговую среду.
Однако верно и то, что маркетмейкеры не всегда могут быть эффективными. Например, такие факторы, как спекулятивная торговля, ограниченная ликвидность и внезапные колебания рынка, могут затруднить для маркетмейкеров снижение волатильности цен.
Маркетмейкеры поддерживают присутствие на рынке, одновременно предлагая конкурентоспособные заявки и запрашивая цены на данную криптовалюту. Для иллюстрации рассмотрим сценарий, в котором маркет-мейкер размещает заявку на покупку криптовалюты по цене 99 долларов и одновременно устанавливает цену продажи той же криптовалюты в 100 долларов. Несоответствие между этими ценами покупки и продажи, обычно называемое спредом, представляет собой размер прибыли, полученный маркетмейкером.
Стратегии и спекуляции
Маркетмейкеры используют передовые алгоритмические торговые стратегии для оптимизации своих операций. Эти стратегии включают анализ рыночных данных, определение торговых возможностей, использование технологий и различных торговых методов для обеспечения постоянной ликвидности и эффективного реагирования на рыночные изменения.
Кроме того, маркет-мейкеры не ограничиваются своей ролью поставщиков ликвидности. Они также могут быть рыночными манипуляторами и обладать глубоким пониманием рынка и его моделей, включая отложенные ордера, распределение объемов и уровни, на которых устанавливаются стоп-лоссы и тейк-профиты.
Рисунок 2. Основные направления деятельности маркетмейкеров.
Например, если цена ETH неуклонно растет, маркетмейкер может заметить концентрацию ордеров стоп-лосс около 2500 долларов, что сопровождается ограниченным интересом покупателей на этом уровне.
Чтобы воспользоваться этой ситуацией, маркетмейкер может выйти на рынок со значительным объемом покупки от 2400 до 2450 долларов и поглотить доступные встречные ордера, учитывая их известный объем. В результате, цена ненадолго упадет до 2500 долларов, что приведет к срабатыванию ордеров стоп-лосс, размещенных другими трейдерами. Вскоре после этого ETH резко подскочит, достигнув, например, 2600 долларов. В этот момент маркетмейкер выходит из сделки.
Будьте в курсе и процветайте на рынке
В целом, маркетмейкеры криптовалюты жизненно важны; однако они сталкиваются с множеством проблем в криптопространстве, включая неопределенность регулирования, проблемы с манипулированием ценами и волатильность криптовалюты. В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам активно следит за рынком криптовалют, что приводит к усилению проблем в отрасли.
Соответственно, для процветания на рынке криптовалют крайне важно быть в курсе последних изменений и стратегий в отрасли.
