Гонконг преуспел как мировой центр финансов, торговли и профессиональных услуг. Превосходство, которое было подорвано утечкой мозгов в годы социальных волнений, за которыми последовала пандемия Covid-19 и негативное восприятие того, во что превратился Гонконг. Достижения в области технологий цифровизации и токенизации предоставляют Гонконгу возможность восстановить свои позиции в качестве маяка свободной торговли и стабильности, что делает территорию уникальным испытательным полигоном для новых финансовых технологий. У Гонконга нет причин не становиться финансовым лидером района Большого залива, ВВП которого составляет почти 2 триллиона долларов США.
Руководить этим процессом помогает Монетарное управление Гонконга (HKMA), фактический центральный банк территории, который возглавляет два важных проекта в области цифровых валют, о которых говорилось в ходе Гонконгской недели финтеха, которая завершилась только вчера. Давайте углубимся в эти две инициативы, Project Sela и e-HKD, и оценим их роль в качестве платежных систем, значимость их добавленной стоимости и то, смогут ли они вывести Гонконг на передний план глобальной гонки цифровых денег.
Результаты проекта Sela, в рамках которого изучалась возможность создания розничной цифровой валюты центрального банка, основанной на технологии разрешенных распределенных реестров на основе учетных записей (DLT), были официально представлены в сентябре 2023 года. Основное внимание в проекте уделяется созданию “беззащитной” двухуровневой цифровой валюты, в то время как посредники “не прикасаются к деньгам”. Трейдеры напрямую взаимодействуют с центральным банком через систему валовых расчетов в режиме реального времени (RTGS). Эта простота и возможность легкой интеграции с RTGS, по-видимому, являются главным преимуществом этого проекта. Однако это требует, чтобы у каждого трейдера был счет в центральном банке.
Может ли Project Sela действительно использовать преимущества токенизации? Не совсем. На самом деле, это не добавляет ничего существенного для пользовательского опыта, кроме того, что могут сделать WeChatPay или Alipay. Проект Sela включает DLT, который не делает платежи или транзакции более быстрыми, приватными и безопасными. Они оценили аспекты безопасности CBDC и компромиссы, игнорируя угрозы квантовых вычислений.
Результаты второго проекта, в ходе которого изучалась коммерческая жизнеспособность и потенциальные варианты использования e-HKD, были опубликованы в прошлом месяце. E-HKD все еще находится в стадии разработки, но если вторая фаза этого проекта будет продвигаться в соответствии с рекомендациями, которые я здесь представляю, у него есть потенциал стать не только флагманским проектом Гонконга в области цифровых денег, но и примером для всего мира.
Как эксперт по цифровым валютам, который работал непосредственно с Народным банком Китая, когда его Институт цифровых валют разрабатывал китайский цифровой юань, также известный как e-CNY, я хотел бы поделиться некоторыми опасениями по поводу проекта e-HKD, который, как я видел, мало обсуждался.
Предлагаемый протокол онлайн-расчетов в цифровой валюте Гонконга на основе DLT, по-видимому, сопряжен с высокой энергетической нагрузкой по сравнению с тем, чего можно было бы достичь, если бы были внедрены другие протоколы расчетов, не основанные на DLT. Текущий протокол e-HKD, похоже, перегружает сервер и требует много энергии для охлаждения, что означает большой углеродный след и высокие затраты на окружающую среду. Кроме того, он опирается на единый алгоритм и представляет собой “единственную точку отказа”, а не использует мутирующий или изменяющийся алгоритм, который может быть более гибким, опережая потенциальных киберпреступников и злоумышленников.
Поскольку на карту поставлено так много денег, протоколы онлайн-расчетов должны минимизировать воздействие на окружающую среду, предотвратить двойные расходы без посредников, обеспечить максимальную конфиденциальность и безопасность, а также планировать будущее, чтобы гарантировать их устойчивость к массовым взлому с помощью квантовых компьютеров.
Офлайн-протокол e-HKD также вызывает у меня беспокойство. Технология основана на криптографических диалогах, направленных на то, чтобы убедить офлайн-получателя платежа в подлинности и безопасности транзакций. Однако любой подобный диалог, который убеждает получателя платежа, в нынешней системе также может быть имитирован находчивым фальшивомонетчиком. Кроме того, жизнеспособная платежная система должна убедиться, что офлайн-валюта функционирует подобно бумажным деньгам или монетам — деньги могут быть либо в кошельке получателя платежа, либо в кошельке плательщика, и нет никакой возможности, что ценность покинула кошелек плательщика, но устройство получателя платежа ее не получило. Представленные решения, по-видимому, не способны снизить эти риски при межфирменных транзакциях.
С точки зрения функциональности и вариантов использования e-HKD, похоже, не хватает производительности и он не приносит дополнительной ценности по сравнению с другими подобными проектами, реализуемыми по всему миру. Например, цифровой токен, будь то в форме e-HKD, стабильной монеты, токена лояльности или для токенизации активов, должен обладать уникальной ценностью и идентификацией, которые позволяют трейдеру или устройству разделять монету в любом желаемом разрешении без подключения к сети, а также допускать межмашинные платежи и непрерывные платежи за каждый момент времени или услугу.
Красный флаг, связанный с обоими проектами, Sela и e-HKD, был поднят исследователями, связанными с Уханьским университетом, которые опубликовали в сентябре 2023 года статью, описывающую предстоящее слияние искусственного интеллекта и квантовых вычислений как представляющую “катастрофическую угрозу современной криптографии” — технологии, которая лежит в основе частных криптовалют, таких как биткоин, а также поддерживаемых правительством усилий, таких как гонконгский e-HKD.
В статье из Уханя, по сути, делается вывод о том, что технология, стоящая как за e-HKD, так и за Project Sela, уязвима для криптоанализа искусственного интеллекта и взлома квантовыми компьютерами. Это означает, что если криптография, лежащая в основе CBDC, будет взломана, все цифровые деньги могут исчезнуть. Уханьские исследователи выступают за семейство решений для смягчения этой угрозы, которые HKMA следует тщательно изучить.
Безопасность для любой финансовой системы имеет первостепенное значение, и это нерешенная проблема в текущем дизайне и протоколе транзакций e-HKD. HKMA следует принимать более строгие меры для расширения возможностей обеспечения безопасности создания и обращения электронных HKD, укрепления самых передовых технических средств безопасности и совершенствования механизмов обработки угроз, подчеркивая важность независимых и контролируемых решений.
Несмотря на вышеуказанные опасения, нет никаких сомнений в том, что на первом этапе проекта e-HKD HKMA и все партнеры провели серьезную и профессиональную работу. Тем не менее, для HKMA было бы разумно пересмотреть вопрос о том, является ли цифровая валюта на частном блокчейне, защищенном классической криптографией, правильным путем продвижения вперед. В идеале, e-HKD должен иметь протокол расчетов, основанный не на громоздком механизме консенсуса, а скорее на публичной бухгалтерской книге и протокол расчетов, который не основан на единственном уязвимом алгоритме. Цифровая валюта также должна позволять плательщику проверять подлинность токенов и предотвращать двойные расходы, не требуя вмешательства посредников или валидаторов, без риска для получателя платежа или эмитента, защищая конфиденциальность, не способствуя незаконной финансовой деятельности.
Мы стоим перед исторической возможностью пересмотреть саму природу денег. Гонконг, как территория Китая, находящаяся в уникальном положении, поскольку все еще остается экономически открытой для остального мира, может извлечь уроки из обширного опыта Китая в области использования цифрового юаня, разработки, в которой я был свидетелем и принимал непосредственное участие, и изучить возможности e-HKD, которые были бы актуальны не только для Гонконга, но и для остального мира. Теперь Гонконгу предстоит решить будущее своей цифровой валюты.
Перефразируя известную цитату Алана Тьюринга 1949 года, цифровая валюта должна стать прелюдией к будущему, а не тенью будущего.
HKMA следует долго и упорно думать о том, как сформировать электронный HKD таким образом, чтобы этот переход на новую форму валюты принес пользу фундаментальным целям денег как кровеносных сосудов общества при одновременном снижении системных рисков.
" 
