" Вновь наступает то время, когда ваши друзья и члены семьи, которые знают, что вы увлекаетесь биткоинами, спрашивают вас, пора ли уже покупать BTC.
Скажите им, что, возможно, это не лучшее время для совершения крупной покупки — несмотря на то, что уже в ближайшем будущем (возможно, даже в январе) мы можем увидеть одобренные спотовые биткоин-ETF.
Почему?
Давайте начнем с рассмотрения движения цены биткоина в периоды, предшествовавшие двум последним халвингам (напомню, следующий запланирован на конец апреля, когда ожидается добыча блока 840 000.)
Тенденции предыдущих циклов биткоинов
Циклы халвинга длятся около четырех лет (210 000 блоков производятся примерно за 10 минут на блок). В начале каждого цикла вознаграждение за субсидирование блока, которое получают майнеры BTC, сокращается вдвое, что вызывает шок предложения биткоинов.
Исторически сложилось так, что цена биткоина резко растет в течение полутора лет после халвинга. Затем цена снижается, и в течение следующих двух с половиной лет цикла биткоин торгуется в диапазоне.
С конца 2013 года до середины 2016 года, когда произошел сторой халвинг, цена биткоина упала с 1 166 до 156 долларов. Затем цена выросла до 780 долларов — 67% от предыдущего рекордного максимума — а затем упала на 40% до 472 долларов в августе 2016 года.
Цена в 472 доллара ознаменовала локальное дно всего через месяц после второго халвинга.
С конца 2017 по конец 2018 года цена биткоина в долларах упала с 19 666 до 3 150, а затем снова выросла до 13 882 — 70% от предыдущего рекордного максимума. К марту 2020 года его цена упала на 72% до 3 867 долларов.
3 867 долларов ознаменовали локальное дно за два месяца до третьего халвинга биткойнов, который произошел в мае 2020 года.
Еще один период в два с половиной года, предшествующий халвингу биткоина, подходит к концу. Этот период начался в конце 2021 года и закончится в апреле 2024 года, когда запланирован четвертый халвинг.
За этот период цена биткоина упала с 69 000 до 15 522 долларов, а затем выросла до 44 759 долларов — 65% от предыдущего рекордного максимума.
Этот 65-процентный отскок – нынешний – очень близок к 67-процентному и 70-процентному отскоку, который мы видели в двух предыдущих циклах.
Итак, главный вопрос теперь заключается в следующем: будет ли цена биткоина значительно восстанавливаться перед следующим халвингом, как это происходило перед двумя предыдущими сокращениями?
Если цена биткоина упадет на 40% по сравнению с нынешними уровнями — как это произошло в 2015–2016 годах — мы увидим цену биткоина на уровне 26 855 долларов (на момент написания статьи она приближается к 44 000 долларов).
Если бы он упал на 72% — как в 2019–2020 годах — мы увидели бы цену биткоина на уровне 12 532 доллара.
Очень немногие люди упоминают такие цифры после эйфории, которую сейчас испытывают биткоин-инвесторы.
Итак, на этот раз будет по-другому?
Разве мы не ждем, что миллиарды долларов потекут в биткоины почти сразу после того, как будет одобрен спотовый биткоин-ETF?
Может быть.
Спотовый биткойн-ETF
Никто пока не знает, как скажется одобрение спотового биткоин-ETF на рынке биткоинов.
Некоторые полагают, что объявление о спотовом биткоин-ETF будет событием «покупай на слухах, продавай на новостях» — ситуация, в которой цена биткоина растет в ожидании объявления спотового биткоин-ETF, как это и было, но затем распродается после объявления ETF.
Другие говорят, что это событие «покупай слухи, покупай новости» — ситуация, в которой цена биткоина растет в ожидании спотового биткоин-ETF и снова растет после объявления ETF.
Правда в том, что никто не знает, что произойдет после того, как спотовый биткоин-ETF будет одобрен и выйдет на рынок.
А поскольку аналитики Bloomberg прогнозируют 90%-ную вероятность одобрения биткоин-ETF к 10 января 2024 года, вряд ли кто-то задается следующим вопросом: что произойдет с ценой биткоинов, если спотовый биткойн-ETF не будет одобрен?
Этот сценарий легко может стать основанием для значительного падения цены биткоина. Спад может быть не таким серьезным, как предыдущие два, но, вероятно, будет заметным.
Кроме того, что произойдет с ценой биткоина в случае жесткой посадки?
Что, если нам не удастся осуществить мягкую посадку?
В то время как власть имущие и крупные институты заставляют вас поверить, что мы находимся на пути к мягкой посадке или, в худшем случае, к умеренной рецессии, те из нас, кто помнит, что слышал ту же самую риторику в 2008 году, не убеждены в этом.
Ряд авторитетных СМИ заявили, что мы, возможно, находимся в условиях «обвала» — ситуации, в которой цены на активы параболически растут, а затем катастрофически падают.
В это нетрудно поверить, учитывая, что промышленный индекс Доу-Джонса находится на рекордно высоком уровне, а индексы S&P 500 и Nasdaq тоже почти достигли этого уровня – и все это при том, что мы все еще находимся в среде, в которой инвесторы могут зарабатывать безрисковую доходность более 5% во взаимных фондах денежного рынка.
Если в настоящее время происходит обвал и цена биткоина продолжает расти, то нам нужно задать еще два вопроса: насколько высоко вырастет цена биткоина, прежде чем он рухнет, и какая инвестиционная стратегия окажется лучше всего, если это так?
Хотя на первый вопрос трудно ответить, второй не так сложен.
Инвестиционная стратегия BTC на данном этапе цикла Биткоина
Во что бы то ни стало продолжайте вкладывать свои BTC и DCA (среднюю долларовую стоимость) в актив, поскольку эти инвестиционные стратегии оказались плодотворными для всех, кто держал BTC более четырех лет.
Единственное, чего вам, возможно, следует избегать в условиях этой эйфории, — это подражать крупной позиции на этих уровнях, особенно с любым видом кредитного плеча (цитируем основателя и генерального директора Custodia Bank Кейтлин Лонг: «Дурак и биткоины с кредитным плечом скоро расстаются»).
Если мы увидим массовое падение цены биткоинов, вам захочется иметь немного денег на стороне для покупок, а не оказаться без BTC и с ограниченными деньгами из-за того, что ведете себя как чрезмерно усердный игрок.
Как всегда, мы не знаем, куда пойдет цена биткоbна в дальнейшем. Возможно, на самом деле он будет двигаться только вверх как до халвинга, так и после него.
Но если история повторится и биткоин будет вести себя так же, как и до предыдущего халвинга, мы можем увидеть BTC по значительно более низкой цене по мере приближения халвинга в апреле 2024 года.
Автор: Фрэнк Корва из Finder.com
