" По словам Колина Батлера, главы отдела институционального капитала Polygon, технология блокчейн близка к тому, чтобы за счет токенизации и фракционирования частных активов открыть для управляющих активами возможность получения дохода в размере 400 миллиардов долларов.
Колин Батлер говорит, что в целом финансовый сектор находится на пороге запуска продуктов и услуг, построенных на блокчейн-протоколах, которые могут коренным образом изменить ландшафт глобальных финансов.
Батлер, который присоединился к Polygon после двадцатилетней карьеры на Уолл-стрит, подчеркивает изменение подхода к институциональному внедрению, ведь такие крупные инвестиционные фирмы, как KKR, начали токенизировать значительные средства, используя зарождающиеся блокчейн-платформы.
«KKR токенизировала свой фонд здравоохранения с помощью Securitize от Avalanche, и использование блокчейна как утилиты и программной платформы действительно открыло шлюзы для токенизации и институционального внедрения, - объясняет Батлер. - Это не имеет ничего общего с криптовалютой и спекуляциями. На мой взгляд, это действительно было началом перестройки глобальной финансовой системы на рельсы блокчейна».
Батлер говорит, что сама технология является движущей силой изменений, ведь она представляет решения, которые «на порядки лучше», а в некоторых случаях предлагает услугу или полезность, которых раньше не существовало, что в 2024 году способствует массовому внедрению в учреждениях.
Реальное влияние блокчейна на финансы
Батлер выделяет три ярких примера основных институтов, использующих технологию блокчейн способами, которые либо значительно улучшили бизнес-операции, либо могут оказать значительное влияние на конкретные секторы.
Батлер указывает на выпуск токенизированных облигаций немецкого технологического гиганта Siemens на Polygon, который состоялся в феврале 2023 года и сократил время расчетов с семи дней до одного дня. Результат снижает затраты на процентные пункты, которые ежегодно составляют триллионы долларов.
«Для многих людей это звучит не очень захватывающе, но, с их точки зрения, это снижает риски для всего процесса выпуска. Это меняет динамику целых отраслей, ведь им больше не нужно привлекать капитал на определенный период времени», - объясняет Батлер.
Другим примером является глобальный управляющий активами Franklin Templeton, который в апреле 2023 года токенизировал свой фонд денежного рынка на Polygon. Фирма рекламировала повышенную безопасность, более быструю обработку транзакций и снижение затрат, когда объявила о переходе фонда на протокол масштабирования Ethereum уровня 2.
Колин Батлер говорит, что этот шаг позволяет инвесторам постоянно совершать транзакции в рамках блокчейн-системы вместо того, чтобы конвертировать криптовалюту и фиат, осуществляя расчеты с помощью расчетного токена фонда денежного рынка.
«Что это позволяет вам делать, когда вы взаимодействуете в экосистеме блокчейна, так это избегать скачков. Вы получаете текущие ставки в размере 5% и можете использовать этот расчетный токен для совершения дополнительных транзакций только в блокчейне. Я думаю, что это очень важно для отрасли», - добавляет Батлер.
Возможность получения дохода в размере 400 миллиардов долларов за счет частных активов
Глава отдела институционального капитала Polygon больше всего заинтригован тем, что он описывает как возможность получения дохода в размере 400 миллиардов долларов для управляющих активами и банков в секторе частных активов. Батлер ссылается на инвестиционного менеджера Гамильтона Лейна, который начал токенизацию фондов, ориентированных на физических лиц с чистым капиталом от 1 до 30 миллионов долларов, чтобы расширить распределение частных активов.
Обещание токенизации фондов прямых инвестиций и хедж-фондов направлено на обеспечение относительной эксклюзивности этих продуктов для физических лиц с чистым капиталом ниже вышеупомянутого порога.
Инвесторы сталкиваются с рядом препятствий, в том числе с необходимостью удерживать капитал на годы, требованиями к инвестициям на миллионы долларов, а также к привлечению капитала и процессами ручного администрирования. По оценкам Колина Батлера, 150 триллионов долларов средств не связаны с этим классом активов.
«Вы можете снизить минимальные инвестиции путем токенизации и фракционирования с 5 миллионов долларов до 20 000 или 10 000 долларов. Вы можете расширить свое распределение, если являетесь управляющим частными инвестициями».
Согласно отчету Baine & Co о прямых инвестициях за 2023 год, возможность получения дохода в размере 400 миллиардов долларов представляет собой «гигантский адресуемый рынок», на который нацелены все игроки финансовой системы.
«Внезапно у вас появляется традиционная финансовая система, которая сильно стимулируется к созданию параллельной версии с частными активами на блокчейне и включению ее в традиционную систему. Таким образом, впервые в истории у вас есть гигантский финансовый стимул для крупнейших игроков перейти на блокчейн», - говорит Колин Батлер.
Уровень агрегации Polygon направлен на централизацию ликвидности
Polygon Labs утверждает, что пользовательский опыт для конечных пользователей будет «подобен использованию Интернета», и пользователям не придется выполнять «громоздкие и частые переходы» для использования других блокчейнов.
В феврале 2024 года Polygon выпустила средство проверки с открытым исходным кодом type 1, которое позволяет генерировать ZK-доказательства для любого блокчейна виртуальных машин Ethereum (EVM). Решение позволит протоколам и сервисам, таким как optimistic rollups, разблокировать функциональность ZK-доказательств уровня 2.
