" Благодаря спотовым ETF на биткоин мир криптовалют переполнен бычьими настроениями. Инвесторы быстро смирились с тем, что спотовые ETF на эфир последуют в ближайшие месяцы.
Многие инвесторы начали предполагать, что у многих альткоинов также будут ETF, что привело к росту цен и множеству спекуляций. Но весь этот энтузиазм привел к тому, что многие упустили из виду очевидного конкурента Ethereum - Solana, который превзошел многие ожидания и может похвастаться серьезной технической командой.
Не было недостатка в историях, рассказывающих о Solana и ее связях с основателем FTX Token Сэмом Банкманом-Фридом, и многие предсказывали ее гибель. Тем не менее, согласно нескольким показателям, Solana выдержала шторм. Например, количество активных адресов в сети почти достигло уровня 2022 года. Количество новых адресов продолжало расти почти такими же быстрыми темпами, как и в 2022 году. Фактически, количество уникальных активных кошельков (UAW) увеличилось с 2022 года.
И это не говоря уже о том, что можно манипулировать активными адресами. Альтернативный показатель, а именно эффективность использования капитала (т.е. объем децентрализованного обмена на доллар от общей заблокированной стоимости), предполагает, что Solana опередила Ethereum в последние месяцы.
Рисунок 1. Количество уникальных активных пользователей, объем и транзакции на Solana за период с начала 2021 года до начала 2024 года. Источник: dAppRadar.
Solana, безусловно, работает не идеально, но она явно превзошла ожидания многих, кто думал, что она может рухнуть после взрыва FTX. Значительная ее успеха и роста после краха FTX была обусловлена мудрым руководством, которое, в свою очередь, влияет на технологические инвестиции, стратегию и, в конечном счете, на вовлечение сообщества.
Рисунок 2. TVL Ethereum, Solana и других. Источник: DeFi.
В настоящее время технологический ландшафт блокчейна, особенно на уровне Layer-1 (L1), не соответствует тому преобразующему финансовому будущему, которое многие себе представляли. Хотя первоначальные обещания блокчейна предлагали видение более быстрых, дешевых, эффективных и устойчивых к цензуре финансовых систем, сегодняшняя реальность представляет значительные проблемы.
Рисунок 3. Основные статистические данные по Solana. Источник: HelloMoon.
Ландшафт L1 характеризуется фрагментацией ликвидности в ряде решений уровня 2 (L2s) и отсутствием масштабируемости, что снижает эффективность и удобство для пользователей децентрализованных бирж. Эта фрагментация привела к созданию разрозненной экосистемы, в которой плавная интеграция и интероперабельность, необходимые для действительно революционной финансовой системы, остаются недостижимыми. В результате блокчейн-сообщество оказывается на перепутье в поисках решений, которые могут выполнить первоначальные обещания этой технологии.
В настоящее время усилия по масштабированию технологии блокчейн являются весьма разнообразными, и каждый проект использует уникальный подход для преодоления ограничений в скорости, эффективности и интероперабельности. Например, блокчейн Ethereum придерживается многоуровневой стратегии, включающей как решения для масштабирования уровня 2, так и сегментирование для увеличения пропускной способности транзакций без ущерба для безопасности.
Тем временем такие проекты, как Cosmos Hub и Polkadot, изучают мультичейновую архитектуру, которая позволяет специализированным блокчейнам беспрепятственно взаимодействовать и совершать транзакции. Solana, наряду с новыми участниками, такими как Sui и Aptos, предлагает альтернативный подход, ориентируясь на высокую пропускную способность и эффективность на самом уровне Layer-1. Каждый из этих подходов представляет собой различный путь к достижению масштабируемости со своим собственным набором компромиссов между децентрализацией, безопасностью и производительностью. Разнообразие решений подчеркивает сложность проблемы масштабируемости и приверженность блокчейн-сообщества поиску пути продвижения вперед.
Solana выделяется своим уникальным подходом к решению основных проблем, с которыми сталкивается экосистема блокчейна, и надежной поддержкой сообщества, о чем свидетельствует ее устойчивость после краха FTX и успех ее глобальных хакатонов, которые подчеркивают прочную основу платформы. При этом значительные улучшения UX, особенно благодаря мобильной интеграции с помощью телефонов Saga и конкурирующих платформ, таких как Jupiter, которые конкурируют с Uniswap, делают Solana доступной.
Solana также продемонстрировала свою способность масштабно управлять финансами, предложив время завершения блокировки в 400 мс по сравнению с более длительными сроками действия Ethereum, наряду с такими инициативами, как Firedancer и местные рынки сбыта, что еще раз подтверждает технологическое превосходство Solana. Акцент платформы на бесперебойных транзакциях без необходимости в соединении или работе с нестабильной ликвидностью в сочетании с ее применением в реальных решениях, таких как децентрализованная физическая инфраструктура (DePIN), позиционирует Solana как лидера в блокчейн-пространстве.
Но это не означает, что Solana гарантированно превзойдет Ethereum или даже биткоин. Это означает, что Solana больше не является аутсайдером. И, возможно, прежде чем какой-либо альткоин получит точечный ETF, у Solana появится свой собственный ETF, который усилит конкуренцию в блокчейн-пространстве.
Об авторах
Кристос Макридис - доцент-исследователь в Университете штата Аризона, Университете Никосии и основатель/генеральный директор Dainamic Banking. Он получил докторские степени в области экономики, менеджмента и инженерии в Стэнфордском университете.
Коннор О'Ши - генеральный директор Bril Finance. Он занимал должности в сфере традиционных финансов в качестве вице-президента в JPMorgan Chase и старшего юриста в PWC, а также в сфере крипто-корпоративного развития в Binance.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат только авторам.
