" Биткоин впервые появился 3 января 2009 года, когда Сатоши Накамото добыл блок Genesis, получив первую криптовалюту. С тех пор на некоторые адреса кошельков приходится значительная часть предложения.
По данным Blockchain Council, в рамках Block Rewards майнерам было выдано более 19,71 миллиона биткоинов. В официальном документе Накамото указано, что доступен только 21 миллион. Это означает, что большая часть биткоинов уже находится в обращении.
Данные BitInfoCharts показывают, что около 1,86% адресов кошельков - более миллиона - в настоящее время содержат более 90% всех биткоинов, находящихся в обращении. Некоторые из этих физических или юридических лиц, известные как киты, владеют большими объемами криптовалюты.
Рисунок 1. Список богатых биткоинеров. Источник: BitInfoCharts.
В интервью Кэролайн Боулер, генеральный директор австралийской криптобиржи BTC Markets, сказала, что любая концентрация владения BTC среди небольшого числа адресов сопряжена как с проблемами, так и с преимуществами.
«С одной стороны, это вызывает опасения по поводу манипулирования рынком, централизации и ограничений ликвидности, - сказала она. - С другой стороны, это обеспечивает крупным владельцам значительное влияние на рынке, стратегические преимущества и эксклюзивные возможности».
Боулер говорит, что для более широкой экосистемы BTC концентрация криптовалют подчеркивает важность продолжения усилий по продвижению децентрализации и повышению стабильности рынка для снижения потенциальных рисков, связанных с неравномерным распределением богатства.
В оригинальной «белой книге» Накамото по биткоину предлагалась децентрализованная система для одноранговых транзакций без участия финансовых учреждений или посредников. Его целью было отобрать финансовый контроль у элиты.
Согласно данным Exploding Topics, чуть более 46 миллионов кошельков BTC имеют стоимость не менее 1 доллара. Менее половины из этих кошельков содержат криптовалюту на сумму более 100 долларов.
Рисунок 2. Баланс биткоин-кошелька. Источник: Exploding Topics.
Данные BitInfoCharts показывают, что лишь на четырех кошельках хранится от 100 000 до 1 миллиона BTC на общую сумму 688 681 BTC. Следующие 100 крупнейших владельцев имеют в общей сложности 2 464 633 BTC. Эти 104 адреса, вместе взятые, составляют около 15,98% от общего объема предложения.
Кэролайн Боулер предполагает, что если бы все запасы BTC когда-либо были собраны небольшой группой крипто-китов, это изменило бы всю экосистему.
«Концентрация 100% биткоина на нескольких адресах коренным образом изменила бы динамику экосистемы Биткоина, - сказала она. - Это привело бы к централизации контроля, подрыву основных принципов децентрализации и потенциально привело бы к манипулированию рынком, потере доверия и усилению контроля со стороны регулирующих органов».
В то же время Боулер говорит, что эти теоретические держатели могут получить беспрецедентную власть над сетью BTC и ее будущим. Она считает, что результат, скорее всего, нанесет ущерб репутации BTC и подтолкнет пользователей к более децентрализованным альтернативам.
«Если 100% Биткоина будет в руках немногих, вполне вероятно, что интерес к сети и ее развитие угаснут, - сказала Боулер. - Суть Биткоина в том, что он является универсальным для торговли и пользуется популярностью у обычных людей. Если он утратит свою популярность, скорее всего, появится альтернатива».
Беспрецедентный контроль над рынком, но не более того
Филлип Лорд, президент платежного приложения Oobit Crypto Tap, сказал, что если бы небольшое количество адресов владело большей частью BTC, эти киты получили бы еще больший контроль над рынком, но они все равно не смогли бы изменить сеть или протокол биткоина.
«Эта централизация потенциально может повлиять на рынок, поскольку эти адреса могут влиять на цену биткоина посредством крупных транзакций, - сказал он. - Однако владение такой значительной частью Биткоина по своей сути не обеспечивает прямого контроля над протоколом или возможности изменять его код».
Крипто-киты уже оказывают значительное влияние на динамику рынка BTC, а их огромные запасы дают им возможность влиять на спрос и предложение. В результате трейдеры и другие люди в этой сфере, как правило, внимательно следят за любыми транзакциями, совершаемыми китами.
Когда киты увеличивают свои запасы BTC, цены, как правило, взлетают, в то время как распродажа части их запасов может привести к снижению.
Рисунок 3. Источник: CryptoQuant/Crytoindia.
Лорд говорит, что существует различие между BTC как криптовалютой и сетью Bitcoin, которая служит децентрализованной инфраструктурой проекта.
В то время как частные лица могут владеть BTC в качестве токена, сеть Bitcoin работает на принципах децентрализованной архитектуры.
Филипп Лорд считает, что можно изменить протокол или код, но для этого требуется децентрализованный процесс согласования, а не контроль над большей частью биткоина. Изменения предлагаются в виде предложений по улучшению биткоина, которые затем обсуждаются сообществом.
«Чтобы изменения были внедрены, они должны получить широкую поддержку со стороны майнеров, разработчиков и операторов узлов, - сказал Лорд. - Как только будет достигнут достаточный консенсус, изменения будут включены в новую версию программного обеспечения для биткоина, которую пользователи могут принять по своему усмотрению. Если значительное количество людей примет новую версию, изменения станут частью протокола Биткоина».
Модель управления основана на консенсусе сообщества
Джонатан Харгривз, глобальный руководитель по развитию бизнеса в Web3 Ecosystem Elastos, которая разработала решение Биткоин уровня 2, сказал, что любая концентрация богатства среди 1% самых богатых людей остается центральной глобальной экономической проблемой.
Согласно данным некоммерческой организации Oxfam International, базирующейся в Великобритании, состояние 81 миллиардера превышает состояние 50% населения земного шара, вместе взятого.
По словам Харгривза, если BTC пойдет по этому пути, «концентрация может привести к централизации». Это потенциально может изменить «основополагающие принципы Биткоина», которые направлены на пересмотр общественного договора в сторону глобального консенсуса.
Однако Джонатан Харгривз не считает, что какое-либо количество BTC обеспечит дополнительный контроль над сетью, и единственной дополнительной выгодой будет богатство.
«Изначально биткоин и децентрализованные валюты обещали более широкое распространение, но эта цель не была достигнута, как ожидалось, - сказал Харгривз. - Однако модель управления Биткоином не дает держателям права изменять его основные механизмы. Такие ключевые принципы, как лимит в 21 миллион токенов и неинфляционный характер, неизменны. Поэтому преимущества этого 1% ограничены возможностью создания богатства».
Некоторые аспекты кода BTC были изменены или удалены в прошлом. Операция Concatenate (OP_CAT), код операции, который позволял пользователям объединять два набора данных в один сценарий транзакции, был отключен Накамото в 2010 году из соображений безопасности.
Джонатан Харгривз говорит, что модель управления основана на консенсусе сообщества, в котором участвуют разработчики, операторы узлов, майнеры, основная команда разработчиков и технические специалисты, что сродни типичным проектам с открытым исходным кодом.
«Концентрация собственности сама по себе может не представлять прямой угрозы, но централизация фондов потенциально может со временем подорвать эти принципы, - сказал Харгривз. - Однако есть вероятность, что заинтересованные стороны сообщества, включая Накамото, скорее всего, будут сопротивляться попыткам повлиять на консенсус или купить его».
Ничто не мешает крипто-китам владеть всеми биткоинами целиком
Саша Иванов, основатель технологической экосистемы Waves, сказал, что на данном этапе нет механизмов, обеспечивающих «справедливое распределение и предотвращающих традиционное распределение богатства по Парето», при котором все биткоины находятся у крупнейших держателей.
Иванов считает, что наличие у Whale Addresses наибольшего предложения данного актива дает им материальную выгоду, поскольку они могут косвенно контролировать цену и манипулировать рынком.
«Крупные владельцы имеют финансовые средства для того, чтобы направить развитие в нужное им русло, - сказал Иванов. - Это может привести к полной централизации биткоина, поскольку у сообщества не будет возможности противостоять финансовым стимулам и оно будет полностью руководствоваться видением группы крупных держателей».
