Регуляторы США когда-то убили ICO. Может ли DeFi быть следующим?

Вчера SEC и CFTC объявили о наложении штрафов на Abra, калифорнийскую криптогвалютную компанию, которая позволяет пользователям обменивать токенизированные версии акций и иностранных валют.

Эксперты по правовым вопросам говорят, что DeFi уже давно чувствуют пристальный взгляд регуляторов, и операторы протоколов DeFi уже чувствуют легкую нервозность.

Что случилось с Abra?

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) после расследования заявила, что даже несмотря на то, что токенизированная версия акций фактически не была подкреплена самими акциями, так как токены и были акциями - они были слишком похожи на реальные вещи, то есть на пресловутые ценные бумаги. Это означало, что Abra нарушала закон, предлагая их клиентам из США, не принимая мер для обеспечения того, чтобы они были «приемлемыми участниками контракта», согласно SEC.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC ) поддержала SEC, заявив, что не имеет значения, что Abra совершала сделки через филиал в Филиппинах и в конечном итоге сказала американским клиентам прекратить сотрудничество с компанией, так как именно калифорнийская команда разработала его, продавала на своих сайтах, посещаемых клиентами из США, и не проверяла, были ли его клиенты американцами или нет.

Таким образом, два государственных органа оштрафовали Abra на 150,000 долларов каждый, и компания согласилась прекратить предлагать токенизированные акции. Abra, как это принято в этих типах обвинений, не признала и не опровергла их.

Вмешательство правительства

Эксперты по правовым вопросам и инсайдеры в области криптоиндустрии сообщили, что регуляторы могут быть готовы бороться с децентрализованными финансами, или DeFi, отрасль с многомиллиардным оборотом, состоящая из компаний, предлагающих не связанные с хранением финансовые услуги - дешевые кредиты, токенизированные акции или алгоритмически контролируемые стабильные монеты - любому, кто достаточно смел, чтобы вложить свои деньги в смарт-контракты.

Штраф Abra свидетельствует о том, что регуляторы начинают обращать внимание на быстро растущую отрасль. (Для справки: общее количество Ethereum и биткоин, заблокированных в смарт-контрактах DeFi, недавно удвоилось менее чем за месяц , с 1 до 2 миллиардов долларов).

«По мере того как рыночные силы вытесняют DeFi из относительной безвестности, регулирующие органы будут замечать и принимать меры против компаний, нарушающих закон. Это буквально указано в их должностной инструкции», - сказал Джош Гарсиа, партнер юридической фирмы Ketsal, специализирующейся на крипто-регулировании.

Что-то подобное криптосообщество уже наблюдало ранее: когда индустрия ICO собрала миллиарды долларов, из SEC прозвучали тревожные высказывания, даже если они не сразу приняли меры. За последние два с половиной года после бума ICO регулятор вынуждает компании возвращать инвесторам сотни миллионов долларов и разоряет целые компании.

Гарсия отметил, что регуляторы теперь быстро готовы начать разбираться с DeFi.

«Они могут смотреть на приложения DeFi, понимать их и приводить убедительные аргументы, которые могут угрожать времени и энергии всей команды разработчиков», - сказал он.

«Я ожидаю, что скоро появится больше дальнейших запросов, расследований и регулирующих действий».

Опасности для DeFi

Стани Кулехов является генеральным директором и основателем Aave, протокола DeFi, чей список продуктов включает в себя флэш-кредиты, которые позволяют людям получать огромные суммы криптовалюты без залога и с небольшим процентом, при условии, что заемщик может вернуть их в рамках одной транзакции.

Abra, по его словам, приняла удар, потому что она была слишком централизованной, так как была построена, управляется и спроектирован компанией, с офисами и наемными работниками. Но регуляторы не могут предъявлять иски децентрализованным протоколам – потому что нельзя подать в суд на код.

«В нынешнем случае мы должны увеличить наши юридические ресурсы и обеспечить достаточную децентрализацию нашего протокола», - сказал он.

И он не одинок в этом мнении. Достаточное количество специалистов DeFi утверждают, что децентрализация - это основа основ. Компании DeFi, как правило, создают сеть именно с целью децентрализации компании.

«Большинство протоколов DeFi основаны на идее прогрессивной децентрализации», - сказал Кулехов.

«Это означает, что регуляторный риск уменьшается, когда протоколу удается достичь стадии полной децентрализации».

Кулехов надеется, что SEC может принять предложение, выдвинутое Эстер Пирс, крипто-лояльным комиссаром SEC, которую ласково называют Crypto Mom. В феврале Пирс предложила SEC предоставить компаниям DeFi и другим крипто-стартапам «трехдневную безопасную гавань» для децентрализации своих услуг.

Но на данный момент предложение все еще находится на стадии предложения.

Несмотря на юридические опасения, которые вызывают регуляторы, Кулехов приветствует их пристальное внимание.

«SEC и CFTC заинтересованы в устранении рыночных операций, которые явно являются мошенническими или злонамеренными», - сказал он.

Действительно, это неплохо для рыночного намерения привлечь институциональных инвесторов.

Не для меня, спасибо

На данный момент Ник Картер, партнер крипто-венчурного фонда Castle Island Ventures, не работает в DeFi.

«Мы не вкладываем средства во что-то потенциально сомнительное - мы всегда были более склонны к риску с точки зрения регулирования», - сказал он.

Картер отметил, что одними из самых простых целей для регуляторов являются сети DeFi, «которые имеют целью быть децентрализованными, но незначительно», как те, которые связаны с передачей денег и кредитованием, «которые в основном регулируются».

Отказавшись назвать имена, Картер сказал, что «большинство топовых проектов DeFi имеют эту проблему. Обычно есть координатор/администратор/центральный орган, который управляет системой».

По словам Гарсиа, DeFi действительно нуждается в «юристах, которые ценят нюансы в криптовалютных приложениях и разделяют оптимистические перспективы отрасли».