" Регулирование криптовалют становится основополагающей частью функционирования цифровых активов. Это развивающийся свод правил, который определяет, как создаются, торгуются и используются цифровые активы. Он охватывает все: от налоговых правил и проверок по борьбе с отмыванием денег (AML) до лицензирования, стандартов хранения и защиты пользователей в быстро меняющемся мире криптовалют.
В 2025 году криптовалюта вступает в фазу, когда большинство стран больше не могут позволить себе игнорировать цифровые активы. Будущее регулирования криптовалют становится вопросом баланса: как правительства могут защитить пользователей, не подавляя инновации? И как компании могут работать через границы, не нарушая правил, о существовании которых они не знали?
Цифровые активы больше не игнорируются как второстепенный класс активов, а все чаще классифицируются как финансовые инструменты, причем национальные и наднациональные органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), постоянно публикуют новые толкования. Эта эволюция сигнализирует об углублении институционального понимания и предупреждении о том, что криптовалюта становится частью основной правовой архитектуры.
Ключевые направления регулирования криптовалют в 2025 году
Правовая ясность теперь является движущей силой усыновления, а не просто второстепенным вопросом.
Одна из самых больших тенденций внедрения криптовалют в 2025 году обусловлена не ценой, а политикой. Более четкие законы позволяют большему количеству розничных и институциональных пользователей выходить на рынок. В таких странах, как Бразилия и ОАЭ, проактивные нормативные рамки помогли запустить поддерживаемые правительством биржи, пилотные цифровые валюты центральных банков (CBDC) и обеспечить доступ к децентрализованным финансам ( DeFi ), соответствующим требованиям.
Между тем, все больше компаний интегрируют цифровые активы в платежи, расчеты и выплаты заработной платы. Например, Circle объединилась с Onafriq для сокращения расходов африканцев на трансграничные платежи в размере 5 миллиардов долларов. Но в регионах с фрагментированным или враждебным регулированием принятие останавливается. Юридическая ясность — это не просто бэкэнд-вопрос — теперь это фронтальный фактор, формирующий пользовательский опыт.
Регуляторы также устанавливают более четкие определения для классов активов, различая утилитарные токены, платежные токены и цифровые активы инвестиционного уровня. Эти определения уменьшают юридическую неопределенность и помогают биржам, инвесторам и разработчикам определить, как работать законно в каждой юрисдикции.
В США 2025 год принес серьезные перемены: SEC запустила новую целевую группу по криптовалютам для разработки более четкой и совместной нормативной базы. Ранние шаги включают отмену Staff Accounting Bulletin (SAB) № 121 и разработку плана из 10 пунктов, охватывающего предложения токенов , хранение, стейкинг и правила брокерско-дилерской деятельности. SEC отходит от тактики принудительного исполнения и занимает более дружественную к инновациям позицию.
На заметку: По данным Dubai Times, в 2024 году количество загрузок криптоприложений в ОАЭ выросло на 41%, достигнув 15 миллионов, благодаря четким правилам лицензирования и благоприятным для криптовалют правилам, которые превратили страну в центр цифровых активов.
Конфиденциальность криптовалют в центре внимания: регулирование встречает сопротивление
Дебаты по поводу инструментов обеспечения конфиденциальности становятся новым полем битвы за регулирование.
Развивающиеся законы о конфиденциальности криптовалют в ЕС, США и Великобритании ужесточают требования «Знай своего клиента» (KYC) и обязательства по отчетности для самообслуживаемых кошельков, монет конфиденциальности и интерфейсов DeFi . FATF продолжает добиваться соблюдения правил Travel Rule, расширяя надзор на ранее «серые» зоны.
Разработчики и пользователи инструментов, повышающих конфиденциальность, таких как миксеры, доказательства с нулевым разглашением и скрытые адреса, ощущают давление. В то время как регуляторы утверждают, что эти инструменты способствуют преступности, сторонники говорят, что они защищают гражданские свободы. Напряжение перерастает в одну из самых важных дискуссий вокруг проблем конфиденциальности блокчейна.
В основе конфликта лежит фундаментальный вопрос: следует ли рассматривать анонимность как уголовный риск или гражданское право? Ожидайте юридических проблем, кампаний по защите прав общественности и технологических инноваций, которые пытаются балансировать на грани между конфиденциальностью и прозрачностью.
Как регулирующие органы определяют юридическую ответственность разработчиков блокчейна
Регуляторы начинают определять юридическую ответственность разработчиков.
По мере децентрализации протоколов законодатели обращают внимание на разработчиков. В 2025 году это привело к растущему акценту на политике развития блокчейна: предложения, определяющие обязанности (и обязательства) авторов смарт-контрактов и участников открытого исходного кода.
Некоторые регулирующие органы требуют обязательного лицензирования инструментов запуска децентрализованных автономных организаций (DAO) и протоколов DeFi ; другие предлагают обязательные аудиты, раскрытие информации об использовании или внутренний контроль.
Заочное решение Комиссии по торговле товарными фьючерсами в отношении Ooki DAO подтвердило, что DAO может рассматриваться как единое ответственное «лицо» в соответствии с Законом о товарных биржах, что подвергает разработчиков и держателей токенов риску принудительного исполнения.
Между тем, руководство SEC от апреля 2025 года теперь требует, чтобы любой код смарт-контракта, определяющий права инвесторов, регистрировался и повторно регистрировался при обновлении, как приложение к ценным бумагам, что возлагает прямую ответственность на кодировщиков.
Регулирование рынков криптоактивов ( MiCA ) ЕС накладывают обязательные проверки на поставщиков услуг криптоактивов, усиливая косвенное давление на команды разработчиков. Критики предупреждают, что такой подход угрожает самой основе сотрудничества с открытым исходным кодом. Сторонники утверждают, что четкие границы защитят пользователей от эксплуатации.
Вопрос намерения против воздействия теперь находится в юридической сфере: если разработчик публикует код, используемый в мошенничестве, несет ли он ответственность? Это следующий рубеж основ соответствия криптографии.
Вскоре могут появиться новые юридические категории для «сопровождающих протоколы» и «автономных участников», предоставляющие им юридические права и обязанности, отличные от традиционных бизнес-структур. Дебаты могут изменить то, как регулируются инновации с открытым исходным кодом.
На заметку: В 2024 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами побила рекорды, выделив более 17,1 млрд долларов США денежной помощи, что во многом обусловлено жесткими мерами пресечения в криптовалютном пространстве.
Перспективы глобального регулирования криптовалют
Прогресс в области регулирования происходит во всем мире, но неравномерно, что заставляет компании адаптироваться к изменениям в разных странах.
Перспективы глобального регулирования криптовалют остаются неравномерными. В то время как такие юрисдикции, как Сингапур и Швейцария, предлагают ясность и тестирование в песочнице, другие догоняют или ужесточают меры. Законодательство ЕС MiCA вступило в полную силу в конце 2024 года, введя четкие категории для токенов, стейблкоинов и поставщиков услуг. Основные биржи адаптировались: Binance исключила USDt Tether и восемь других несоответствующих стейблкоинов для пользователей ЕЭЗ, а OKX удалил пары USDT. Строгие требования MiCA по резервированию и раскрытию информации ускорили переход к альтернативам, привязанным к евро.
С запуском MiCA Европа заняла поул-позицию с единым сводом правил для токенов, стейблкоинов и поставщиков криптоуслуг. На США оказывается давление, чтобы они последовали этому примеру.
По ту сторону Атлантики Конгресс расколот между двумя конкурирующими законопроектами. Закон STABLE, принятый Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в апреле 2025 года, подчеркивает строгий федеральный надзор, в то время как Закон GENIUS, выдвинутый в мае 66-32 голосованием Сената о закрытии, выступает за двойной путь — государственный и федеральный. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл продолжает бить тревогу: без надежного регулирования США рискуют отстать в формировании будущего цифровых финансов.
Тем временем Латинская Америка становится лабораторией стейблкоинов , используя стейблкоины в качестве повседневной финансовой инфраструктуры.
Бразилия интегрирует Drex , свой цифровой реал, с системой Pix и видит стейблкоины примерно в 90% криптовалютных переводов.
В Аргентине такие платформы, как Bitso , сообщают, что более 50% покупок пользователей совершаются в USDT или USDC, поскольку граждане ищут убежища от трехзначной инфляции.
Мексиканская компания Bitso недавно запустила на Arbitrum MXNB — стейблкоин , привязанный к песо , предназначенный для денежных переводов и местных платежей.
В других местах регуляторная энергия пульсирует по всему глобальному югу. Нигерия ужесточает контроль, теперь требуя от инфлюенсеров получать лицензию перед продвижением криптовалюты. Напротив, Южная Африка склонилась к криптовалюте, одобрив 59 лицензий платформ в 2024 году и позиционируя себя как континентального лидера.
Сингапур удвоил количество лицензий на криптовалюту в 2024 году, укрепив свой статус стартовой площадки для блокчейнов в Азии, в то время как Вьетнам создает всеобъемлющую структуру после того, как дал зеленый свет торговле и владению, но запретил платежи. В Восточной Африке Эфиопия становится новым игроком, особенно в сфере майнинга криптовалют. В недавнем отчете отмечается изменение правовых перспектив, поскольку правительство теплее относится к проектам инфраструктуры блокчейнов и сделкам «энергия за хэшрейт» .
Также формируется новый рубеж: песочницы токенизации. Особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе Гонконг и Сингапур, запускают экспериментальные зоны для токенизации активов, позволяя банкам и финтех-компаниям тестировать токенизированные депозиты, облигации и реальные активы под регулирующим надзором.
Параллельно продвигаются эксперименты с центральными банками. Project Pine, прототип инновационного центра BIS, разработанный совместно с Европейским центральным банком и Федеральным резервным банком Нью-Йорка, демонстрирует, как операции на открытом рынке, проценты по резервам и обмены активами могут выполняться полностью с помощью смарт-контрактов, предвосхищая денежно-кредитную политику на блокчейне .
На заметку: Закон ЕС о криптовалютах MiCA официально вступил в силу на всей территории ЕС в декабре 2024 года, но до сих пор только 13 из 27 стран полностью синхронизировали свои национальные законы, в результате чего в блоке сложился неоднородный и неравномерный свод правил в сфере криптовалют.
Как регулирующие органы адаптируются к децентрализованным протоколам и управлению в Web3
Регуляторы обращают внимание на децентрализованные протоколы и управление.
С появлением большего количества децентрализованных приложений в сети тенденции политики Web3 выходят за рамки активов и проникают в протоколы. Правительства изучают, как регулировать управление на основе DAO, децентрализованные системы идентификации и учетные данные в блокчейне.
Один ключевой вопрос: если никто не отвечает, кто несет ответственность? Появляются новые модели соответствия, включающие сторонних заверителей, «заграждения» смарт-контрактов и KYC с нулевым разглашением.
Ожидайте продолжающихся экспериментов с саморегулируемыми организациями (СРО) и аудиторскими следами на основе блокчейна. Они могут помочь преодолеть разрыв между децентрализованным будущим и устаревшими правовыми структурами.
Также растет интерес к тому, как децентрализованная идентификация (DID) может заменить традиционные системы идентификации, особенно на развивающихся рынках. В 2025 году DID будет тестироваться как инструмент соответствия, который уважает конфиденциальность пользователей, при этом выполняя требования законодательства.
Эфиопия лидирует с FaydaPass — самостоятельным цифровым идентификационным кошельком, запущенным в мае 2025 года. Созданный на основе фреймворка Mosip с открытым исходным кодом и разработанный совместно с Tech5 и Visa, он позволяет пользователям хранить и обмениваться только необходимыми атрибутами с помощью проверяемых учетных данных W3C.
В Кении программа Maisha Namba получила $117 млн в бюджете на 2024-25 годы и разворачивается на национальном уровне. В настоящее время это централизованный цифровой идентификатор, но будущие фазы предполагают интеграцию с Atala Prism от Cardano , которая может ввести децентрализованные функции идентификации.
На заметку: Южная Корея рассматривает возможность внесения изменений в Закон о торговле с целью ужесточения ответственности директоров и усиления защиты акционеров — шаг, который может отразиться на мире DAO и изменить подход к децентрализованному управлению.
Соблюдение норм становится умнее: автоматизация и искусственный интеллект отвечают требованиям
ИИ и regtech меняют подход к обеспечению соответствия в криптоэкосистемах.
С ростом числа правил растет и спрос на автоматизацию. В 2025 году изменения в соблюдении криптонормативных требований все больше будут осуществляться с помощью искусственного интеллекта и интеллектуальной аналитики. Разрабатываются инструменты для мониторинга рисков в режиме реального времени, проверки кросс-чейн транзакций и генерации налоговых отчетов на лету.
Ведущие аналитические компании формата Chainalysis и Elliptic, теперь предлагают решения на базе искусственного интеллекта, которые выявляют незаконные транзакции, отслеживают украденные средства и помогают восстановить данные после взлома. Эти инструменты оказались решающими после взлома Bybit в 2025 году , когда миллионы украденных активов были отслежены и частично возвращены благодаря быстрой криминалистической работе обеих компаний в сотрудничестве с биржами и правоохранительными органами.
В то же время, низовые следователи формата ZachXBT, стали влиятельными фигурами в борьбе с мошенничеством. Часто работая независимо, эти цифровые сыщики используют инструменты с открытым исходным кодом и глубокие знания в области блокчейна , чтобы разоблачать инсайдерскую торговлю, фишинговые мошенничества и мошенничество, иногда быстрее, чем могут отреагировать централизованные агентства. Их работа все чаще цитируется в судебных исках, расследованиях и отчетах о соответствии, стирая границы между любительскими исследованиями и профессиональным исполнением.
Между тем, гибридные сервисы уже появляются как регулирующие плагины для смарт-контрактов, отмечая подозрительное поведение, геозонируя черные списки кошельков или автоматически генерируя раскрытия соответствия. Это соответствие как код, и оно становится значением по умолчанию.
Регуляторы также принимают эти инструменты для обнаружения кластеризации кошельков, инсайдерской торговли и рыночных злоупотреблений. Этот сдвиг в сторону « regtech » может стандартизировать подход компаний и правительств к обеспечению соблюдения и оценке рисков.
Для пользователей эти инструменты вскоре могут быть встроены непосредственно в кошельки и децентрализованные приложения ( DApps ), что сделает обновления политики криптовалют не только видимыми, но и автоматическими.
Как оставаться на шаг впереди криптовалютной политики
Регулирование криптовалют развивается в модульные структуры, рассчитанные на глобальный масштаб.
Следующая фаза криптополитики — это не общие правила, а адаптивные слои. По всему миру регулирующие органы переходят на гибкие архитектуры, которые могут вместить все: от розничных кошельков до институциональных протоколов DeFi . Ожидайте увидеть защиту потребителей на базовом уровне, уровни соответствия выбору и экспериментальные зоны для инноваций.
Эта эволюция также глобализирует соответствие требованиям посредством налоговых координационных структур. Ярким примером является Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), стандартизированная модель для трансграничного обмена данными между налоговыми органами.
Страны уже переходят к его внедрению. Австралия начала консультации по правилам CARF для лучшего отслеживания криптовалютных транзакций в разных юрисдикциях в 2024 году. Кроме того, Новая Зеландия следует графику ОЭСР по внедрению в 2026 году.
В феврале 2025 года Швейцария приняла Многостороннее соглашение о компетентных органах (MCAA), касающееся CARF, подтвердив свою приверженность налоговой прозрачности в секторе криптовалют.
Тем временем Соединенное Королевство разрабатывает проект правил для приведения их в соответствие с CARF, намереваясь внедрить внутреннюю отчетность по транзакциям с криптоактивами с 1 января 2026 года, причем первая отчетность должна быть представлена к 2027 году. Канада также обязалась внедрить ее к 2027 году, сотрудничая с 46 другими странами для гармонизации надзора за цифровыми активами.
В этом модульном будущем регулирование не будет статичным — оно будет адаптироваться к типу транзакции, уровню идентификации пользователя и сфере юрисдикции. Криптовалюта не избегает регулирования — она интегрируется с ним, по одному протокольному слою за раз.
