" Основатели, которые рассматривают нормативное структурирование как центральную часть своей стратегии выхода на рынок, преуспевают в Объединенных Арабских Эмиратах. К сожалению, многие основатели рассматривают лицензирование как нечто второстепенное.
Вопреки мнению некоторых основателей, проблема не в регулирующих органах, а в неразберихе, плохом планировании и недостаточной готовности.
Ситуация с лицензированием криптовалют в Объединенных Арабских Эмиратах может быть настолько сложной для понимания, что даже опытные венчурные капиталисты, серийные предприниматели и международные юридические фирмы часто неправильно понимают этот режим.
Давайте внесем некоторую ясность в ситуацию.
Одна страна, две правовые системы
Объединенные Арабские Эмираты - федеративное государство, которое состоит из семи эмиратов, действующих в рамках двух различных правовых систем.
Континентальная правовая система, известная как «наземный режим», охватывает всю территорию ОАЭ и включает более 45 свободных экономических зон. Эти юрисдикции подпадают под действие гражданского законодательства ОАЭ и регулируются судебной системой ОАЭ.
Свободные финансовые зоны, Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM) и Международный финансовый центр Дубая (DIFC) действуют независимо в соответствии с английским общим правом. Они также имеют свои собственные регулирующие органы и судебные системы, независимые от судебной системы материковой части страны.
Понимание этой раздвоенности имеет решающее значение, поскольку регулирующий орган, который следит за вашей криптовалютной деятельностью, зависит главным образом от правовой базы, в рамках которой вы решите работать.
Одна страна, пять криптовалютных регуляторов
Пять отдельных органов регулируют криптовалюту и связанную с ней деятельность, каждый со своей собственной юрисдикцией, мандатом и системой лицензирования.
На материковой части страны тремя соответствующими регулирующими органами являются:
- Центральный банк ОАЭ (CBUAE), который регулирует деятельность, связанную со стейблкоинами, номинированными в дирхамах ОАЭ, криптовалютными платежами и денежными переводами, и одобряет иностранные стейблкоины.
- Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA), которое регулирует биржи криптовалют, брокеров-дилеров и предложения токенов, которые напоминают ценные бумаги или товарные контракты.
- Дубайский орган по регулированию виртуальных активов (VARA), который регулирует деятельность большинства поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), работающих в Дубае, за исключением тех, которые входят в DIFC.
В свободных финансовых зонах действуют два отдельных регулирующих органа:
- Управление по регулированию финансовых услуг (FSRA): финансовый надзорный орган ADGM, который разработал одну из самых передовых систем регулирования цифровых активов еще в 2018 году.
- Управление финансовых услуг Дубая (DFSA): регулирующий орган DIFC, который применяет осторожный, но развивающийся подход к криптовалютным активам.
Эта уникальная система может быть как преимуществом, так и проблемой. Неправильный выбор регулирующего органа или непонимание сферы действия каждого из них может привести к потере времени, упущенным возможностям или, в некоторых случаях, к полному отказу в лицензировании.
Выберите правильный регулирующий орган
Выбор юрисдикции полностью зависит от вашей конкретной бизнес-модели. Вот несколько распространенных сценариев:
- Запустите криптовалютную биржу. Планируете стать следующей Binance? Будьте готовы пройти строгий путь лицензирования. VARA, SCA или ADGM - это потенциальные варианты для вас. У каждого из них свои требования, и ни один из них не для слабонервных.
- Выпустите стейблкоин. Если вы планируете конкурировать с Tether в AED, тогда добро пожаловать за стол для взрослых. Вы будете иметь дело с Центральным банком ОАЭ.
- Создайте токенизированную платформу RWA. Хотите превратить элитную недвижимость, предметы изобразительного искусства или склад виски в активы, основанные на блокчейне? Новый режим VARA для токенов, обеспеченных активами, является обязательным для прочтения. Упоминание «токена утилиты» в официальном документе не поможет.
- Создайте криптовалютный фонд. У вас есть капитал для развертывания и видение будущего единорога криптовалют? Пришло время стать лучшими друзьями с FSRA от ADGM. Это одна из самых передовых платформ для работы с цифровыми активами, но не сомневайтесь, они ожидают реальных изменений в соответствии с требованиями законодательства.
- Запустите платежное приложение. Вы хотите сделать крупные денежные переводы? Центральный банк будет внимательно следить за вами. Не ожидайте легкого подхода к работе со средствами клиентов.
- Старайтесь делать все возможное. Учредители часто хотят создать все предложение за один раз, что может привести к перегоранию нормативно-правовой базы. Гораздо лучше начать с малого - получить одну лицензию, добиться успеха, а затем масштабировать.
Больше передового опыта
Основатели, которые уделяют приоритетное внимание нормативному структурированию как ключевому элементу своей стратегии выхода на рынок, добиваются успеха в ОАЭ.
С самого начала успех требует тщательной нормативной оценки, согласования бизнес-модели с подходящей юрисдикцией и полномочиями, а также сотрудничества с экспертами в области права, которые действительно понимают местный ландшафт.
Недопустимо срезать углы в ОАЭ. Основатели, которые тщательно планируют и активно взаимодействуют с регулирующими органами, получают в награду скорость, ясность и доступ к высокоэффективной экосистеме.
Об авторе
Ирина Хивер - юрист по биткоину и криптовалюте из Объединенных Арабских Эмиратов, обладающая обширным опытом и техническими знаниями. Она получила степень доктора юридических наук в Университете Монаша и степень магистра права в области международного налогообложения и энергетического права в Мельбурнском университете, а также имеет углубленную специализацию в области искусственного интеллекта и блокчейн-технологий.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
