" Twenty One Capital — это новая инвестиционная компания, которая уже владеет большим количеством биткоинов, чем Tesla. Её предварительный капитал достиг 37 230 BTC. Компанию поддерживают Tether, Bitfinex и SoftBank, и после слияния со SPAC, он будет торговаться под тикером XXI.
Компания планирует создать финансовые продукты на основе Bitcoin и образовательную платформу, ориентированную на Bitcoin.
Strategy лидирует по корпоративным активам в биткоинах с 582 000 BTC, в то время как Tesla владеет 11 509 BTC.
За 16 лет своего существования биткоин перешёл из карманов технически подкованных пользователей в казну крупных компаний. Он стал предпочтительным резервным активом для компаний криптоиндустрии и традиционных отраслей, включая такие компании, как Tesla, SpaceX и Strategy.
В то время как гонка за приобретение биткоинов продолжается, одна компания, покупающая больше биткоинов, чем Tesla, накопила существенный запас еще до выхода на биржу; она называется Twenty One Capital.
Здесь мы подробно рассмотрим Twenty One Capital, ее стратегию в отношении биткоинов и выясним, у кого больше всего биткоинов.
Что такое Twenty One Capital?
Twenty One Capital — инвестиционная компания, работающая исключительно с биткоинами, основанная в апреле 2025 года для накопления биткоинов. Компания стремится функционировать как казначейский фонд биткоинов и предоставлять своим акционерам регулируемый доступ к криптовалюте.
Основная цель компании — постепенно увеличивать свои активы в биткоинах. После выхода на биржу каждая акция будет представлять собой определённое количество BTC, соответствующее её активам.
Twenty One Capital – это совместный проект Tether, Bitfinex и SoftBank, в рамках которого каждая сторона вносит значительные суммы капитала и биткоинов, соответствующие её долям. Будучи дочерними компаниями, принадлежащими iFinex, Tether и Bitfinex совместно владеют 58,8% акций компании, в то время как SoftBank – 24%.
Генеральный директор Strike Джек Маллерс также входит в число соучредителей. Он возьмёт на себя роль генерального директора в новой инициативе и описывает Twenty One Capital как «чисто биткоин-бизнес».
Участие Bitfinex в проекте недавно стало очевидным после вывода с биржи 7000 биткоинов на сумму около 730 миллионов долларов. Технический директор Паоло Ардоино позже подтвердил, что эти 7000 BTC были куплены для Twenty One Capital и отправлены ей.
Паоло Ардоино подтвердил покупку 7000 BTC для Twenty One Capital
Дочерняя компания Bitfinex, Tether, приобрела 14 000 BTC для новой компании, а SoftBank инвестировал 10 500 BTC. Twenty One Capital также получила 5 730 BTC в качестве предварительного финансирования.
Twenty One Capital также привлекла $685 млн посредством конвертируемых старших обеспеченных облигаций — формы долга, которая впоследствии может быть конвертирована в акции. Это включало дополнительное пополнение в размере $100 млн в мае 2025 года.
Twenty One Capital по поводу биткоинов
На момент запуска Twenty One Capital предложит уникальный инструмент — акции публичной компании, владеющей биткоином. Такая структура означает, что оценка компании будет тесно связана с курсом BTC/USD, что позволит акционерам инвестировать в криптовалюту, не владея ею напрямую.
Twenty One Capital достигли 37 230 BTC, что значительно превышает резервы Tesla, одного из первых корпоративных держателей биткоинов. Компания планирует довести свой запас биткоинов до 42 000 к моменту листинга.
В долгосрочной перспективе Twenty One Capital намерена построить финансовую инфраструктуру, основанную на биткоине, и предлагать долговые и акционерные продукты, кредитование, займы и консультационные услуги. Компания также запустит образовательную платформу для создания контента и медиаматериалов, посвященных биткоину.
Слияние SPAC с Cantor Equity Partners
Twenty One Capital выйдут на биржу в результате слияния SPAC с Cantor Equity Partners, принадлежащей Cantor Fitzgerald. Сделка была представлена в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в апреле 2025 года и ожидает одобрения регулирующих органов и акционеров. После закрытия сделки акции компании будут торговаться на Nasdaq под тикером XXI, что соответствует ограничению эмиссии биткоина в 21 миллион.
Путь Tesla к биткоину
Twenty One Capital превзошла Tesla по объёму запасов BTC перед запуском, но так было не всегда. Когда-то резерв компании, производящей электромобили, превышал 40 000 BTC, но теперь этот показатель постепенно сокращается благодаря постоянной стратегии распродажи.
Tesla впервые заинтересовалась первой криптовалютой в феврале 2021 года. Тогда компания приобрела около 43 200 BTC на сумму 1,5 миллиарда долларов. Этот шаг сразу же вывел Tesla на второе место среди корпоративных покупателей BTC. В то время биткоин, похоже, был в приоритете у Tesla, поскольку Илон Маск даже упомянул криптовалюту в своей биографии X. Компания также начала принимать платежи в биткоинах.
Однако со временем компания продала значительную часть своих первоначальных инвестиций. По словам генерального директора Илона Маска, первая продажа состоялась в марте 2021 года для проверки ликвидности. В мае того же года Tesla прекратила принимать платежи в биткоинах, сославшись на экологические проблемы.
В июне 2022 года компания продала около 75% своих биткоин-активов. По состоянию на июнь 2025 года в её резерве осталось всего 11 509 BTC, что значительно отстаёт от готовящейся к выходу на биржу Twenty One Capital.
У кого будет больше всего биткоинов в 2025 году?
Strategy лидирует в институциональном накоплении биткоинов, имея в резерве 592 345 BTC. По состоянию на июнь 2025 года это соответствует оценке компании более чем в 63 млрд долларов, хотя её себестоимость составляет всего 40,7 млрд долларов.
Компания Strategy накапливает биткоины с 2020 года. Путь, начавшийся с траты свободных денег на покупку биткоинов, перерос в хранение преимущественно BTC в качестве казначейского актива, что сделало компанию крупнейшим корпоративным держателем биткоинов по состоянию на 2025 год.
Другие публичные компании, владеющие BTC
После Strategy крупнейшими держателями биткоинов среди публичных компаний являются:
- MARA Holdings: резервы этой американской майнинговой компании составляют 49 678 BTC, что в настоящее время оценивается примерно в 5,3 миллиарда долларов. Mara предпочитает хранить добытые BTC, а не продавать их, а также использует привлечённый капитал для покупки новых BTC. Эта стратегия позволила Mara стать вторым по величине корпоративным держателем биткоинов.
- Twenty One Capital: После выхода на биржу Twenty One Capital станет третьим по величине корпоративным покупателем BTC, собрав 37 230 BTC до запуска. Компания планирует довести свои активы до 42 000 BTC перед запуском.
- Riot Platforms: Ещё одна американская майнинговая компания занимает четвёртое место в списке, владея 19 225 BTC. Riot редко продаёт добытые BTC и пополняет свои запасы биткоинов покупками.
- Galaxy Digital: С резервом в 12 830 BTC Galaxy Digital занимает пятое место в списке. Эта криптоинвестиционная компания часто покупает биткоины.
- CleanSpark: Компания CleanSpark, занимающаяся майнингом биткоинов, создала резерв в размере 12 502 BTC, удерживая добытые BTC. До 2025 года компания хранила все добытые BTC, но недавно начала продавать часть для расширения добычи.
- Tesla: Среди десяти крупнейших компаний Tesla — единственная публичная компания, не ориентированная на биткоин. Компания, производящая электромобили, держит в резерве 11 509 BTC, что по состоянию на июнь 2025 года оценивалось в 1,23 млрд долларов.
- Hut 8: Канадская майнинговая компания имеет запас биткоинов в размере 10 273, накопленный путем майнинга и покупок.
- Coinbase: единственная криптовалютная биржа среди 10 крупнейших корпоративных держателей биткоинов. В резерве Coinbase находится 9267 BTC.
Частные компании
- Block.one: Компания, разрабатывающая блокчейн-программное обеспечение, является крупнейшим держателем биткоинов среди частных компаний. На балансе Block.one находится 164 000 BTC, что в настоящее время оценивается почти в 18 миллиардов долларов.
- Tether: Помимо поддержки экосистемы Bitcoin с помощью стратегических инвестиций, известная компания стейблкоинов создала резерв BTC, достигающий 100 521 монеты.
- Stone Ridge: Американская инвестиционная компания приобретает биткоины через свою дочернюю компанию NYDIG. Её текущий портфель составляет 10 000 BTC.
- SpaceX: ещё одна компания Илона Маска попала в список крупнейших держателей биткоинов. Эта космическая компания имеет опыт покупки и продажи биткоинов и в настоящее время владеет 8285 BTC.
- Tezos Foundation: организация сократила свои запасы биткоинов с 2022 года и владеет 2903 BTC.
Риски хранения биткоинов в корпоративных активах
Хотя рост биткоина привлек такие компании, как Twenty One Capital, наличие крупных резервов BTC сопряжено с реальными рисками. В июне 2025 года Мэтью Сигел из VanEck предупредил, что компании, выпускающие новые акции, близкие к стоимости их чистых активов (NAV), рискуют снизить капитал и размыть его, особенно если цены акций сравняются с базовыми активами BTC.
Он посоветовал приостановить размещение акций в банкоматах и рассмотреть возможность обратного выкупа для защиты акционерной стоимости. Известные колебания цен криптовалют могут существенно повлиять на балансы и доверие инвесторов. Для таких компаний, как Twenty One Capital, чей капитал напрямую привязан к BTC, любой спад или размывание акций может существенно повлиять на стоимость акций и стратегическую гибкость. Более разумный подход заключается в сочетании уверенности в своих силах со структурными мерами защиты, что настоятельно рекомендует VanEck.
