" На сегодняшний день DeFi ежедневно обрабатывает миллиарды долларов, позволяет любому клиенту создавать новые активы за считанные минуты и вознаграждает пользователей доходностью, с которой банки не могут сравниться. Использование одного приложения для поиска возможностей, другого для мостов, третьего для обмена, четвертого для депозита и пятого для отслеживания позиции - все это с одновременным жонглированием кошельками, цепочками поставок и настройками платы за газ - не ощущается как финансовая революция. Это скорее похоже на авиасимулятор, где большинство пилотов разбиваются на взлетной полосе.
Эта сложность должна исчезнуть, если криптовалюта модернизирует мировые финансы и превзойдет самых первых, кто принимал риски. Но ответ - не просто еще один протокол. Это переосмысление архитектуры построения и использования DeFi. Архитектура, которая объединяет бесхозную, компонуемую инфраструктуру с интуитивно понятными интерфейсами.
Это зависит от двух недостающих уровней в современном стеке DeFi: гиперструктуры и суперприложения.
Гиперструктуры - это бэкэнд интернет-денег
В основе этого нового стека лежит то, что мы называем гиперструктурой. Гиперструктуры, впервые предложенные Джейкобом Хорном, - это протоколы, которые можно бесплатно использовать, которыми удобно управлять и которые рассчитаны на длительный срок службы. Для поддержки суперприложений гиперструктура должна расширять возможности разработчиков, вознаграждая пользователей и инвесторов. Она децентрализована и не требует разрешений, а также имеет стимулы для улучшения и дополнения протокола. Гиперструктура также бесплатна в использовании, но ею выгодно владеть и управлять.
Гиперструктуры могут быть созданы для самых разных целей, например, для таких торговых платформ, как Uniswap и Curve, и таких сетей создателей, как Zora и Farcaster. Эти платформы начинались как протоколы, а теперь превращаются в экосистемы, предлагая основу для следующего поколения приложений, также известных как суперприложения.
Самая неотложная задача - создание гиперструктуры для одной из базовых функций денег: их роста. Исторически возможность приумножать богатство посредством сбережений, инвестиций и получения дохода, контролировалась и была строго регламентирована. Криптовалюты сделали общедоступным перевод денег. С помощью гиперструктур мы также можем сделать рост капитала общедоступным.
Быстрый рост DeFi выявил проблему. Многие проекты использовали модели при масштабировании доходности, в значительной степени опирающиеся на централизованные API, привилегированные роли и непрозрачные офчейн-схемы. Этот опыт был интересен узкому кругу пользователей с высокой толерантностью к риску и институциональными связями. Это противоречило основополагающим принципам, которые изначально делали криптовалюту ценной.
Суперприложения поддерживают плавный пользовательский интерфейс на рельсах без разрешения
Именно здесь на помощь приходит суперприложение. Оно берет фрагментированный хаос DeFi и превращает его в единый, интуитивно понятный интерфейс. Для этого требуется выделенная инфраструктура, которая расширяет доступ к доходности, одновременно решая две ключевые проблемы: обнаружение и исполнение.
Обнаружение автоматически открывает полный набор возможностей для заработка с надежными ончейн-данными, поэтому эмитентам не нужно подавать заявки, продвигать себя или полагаться на централизованные листинги. Исполнение сжимает сложные рабочие процессы в одну атомарную транзакцию, предоставляя те же супервозможности каждому пользователю.
Для этого необходимо отделить быстродействующий продукт от более медленной, нейтральной базы, которая, естественно, гораздо более устойчива и безопасна, а также требует меньших капитальных затрат. Любой клиент может развернуть, расширить или разветвить базу без запроса разрешения. При этом база должна по-прежнему обеспечивать возможность поставки современных примитивов, которые по удобству не уступают современным централизованным платформам.
DeFi, похожий на финтех
По мере стандартизации базового уровня, опыт становится определяющим фактором. Суперприложения превращают сырую инфраструктуру в продукты, которыми люди хотят пользоваться. Вы открываете приложение и видите знакомые инструменты: «Наличные», «Сбережения», «Максимальная доходность». Нажмите на любой из них, и приложение автоматически свяжет, обменит и внесет депозиты - все это за кулисами. Лучшие суперприложения выигрывают по скорости, стратегии, поддержке и дизайну.
Если мы будем оптимизировать только опыт и пренебрегать нейтральностью, DeFi рискует превратиться в замаскированный финтех, централизованные хранилища, непрозрачный риск или молчаливое управление. В этом и заключается опасность. И именно этого призваны избегать гиперструктуры.
Некоторые будут утверждать, что пользователям не важна децентрализация. Другие скажут, что хороший дизайн оправдывает централизацию. Но криптовалюта никогда не была средством краткосрочного удобства. Она была средством долгосрочной власти. Если мы потеряем это, то потеряем и суть.
В 2000-х годах мало кто мог представить себе потоковую передачу 4K-видео между устройствами по одному протоколу. На сегодняшний день это стало привычным делом. То же самое произойдет и с деньгами. Люди не будут спрашивать, «используют ли они DeFi». Они будут просто использовать деньги по открытым, невидимым и неостановимым рельсам.
DeFi масштабируется не как мозаика протоколов. Он масштабируется как новый финансовый интерфейс. Гиперструктуры обеспечивают основу. Суперприложения обеспечивают пользовательский опыт. Когда они согласованы, результат - это не просто улучшение приложений. Это улучшение системы.
Об авторе
Викрам Арун - соучредитель Superform, приложения для управления благосостоянием на блокчейне. Обладая опытом в инженерии и финансах, Викрам Арун с 2017 года работает в сфере криптовалют. До Superform он был соучредителем Ledger Capital и работал на Уолл-стрит, проводя исследования акций биотехнологических компаний и анализируя быстрорастущие технологии. В BlockTower Capital Викрам Арун был одним из руководителей DeFi-фонда и фонда Yield с капиталом в 100 миллионов долларов. Осознавая потребность в масштабируемых DeFi-продуктах, в 2021 году он покинул BlockTower, чтобы основать Superform. Викрам Арун имеет степень бакалавра инженерных наук и степень магистра финансов Вашингтонского университета в Сент-Луисе.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
