" Во время золотой лихорадки богатели не искатели удачи. Хотя предполагалось, что можно взять кирки и лопаты и разбогатеть за одну ночь, это был изнурительный труд без гарантированной прибыли. От этого выиграли поставщики инфраструктуры. Землевладельцы, продавцы кирок и лопат, а также поставщики транспортных услуг получили реальную отдачу от инвестиций, в то время как остальные день и ночь искали золото, которое так и не нашли.
Это актуально и на сегодняшний день. Те, кто инвестирует в «бум» инфраструктуры, получают больше, чем те, кто гонится за ажиотажем. В 1 квартале 2025 года токены ИИ доминировали в криптовалютных нарративах, собрав 37,5% мирового интереса инвесторов. Дегены начали вкладываться в это, надеясь, что следующий токен вырастет в 10 раз и позволит им досрочно выйти на пенсию.
Хотя не все интеграции поверхностны, и настоящие достижения происходят от определенных игроков, дегены гоняются за шумом и слетаются на токены ИИ, словно поселенцы, бегущие в шахту.
Узкое место в вычислительных мощностях, которое никто не замечает
К 2030 году центрам обработки данных потребуется почти 7 триллионов долларов, чтобы удовлетворить спрос на вычислительные мощности. Без вычислений не могут существовать проекты ИИ или токены. Как и инфраструктура во времена золотой лихорадки, это узкое место, которое никто не замечает. Вычисления - это жизненная сила ИИ и дефицитный ресурс. Крипто-пользователи, возможно, еще не заметили этого, но это, безусловно, видят институты TradFi. Происходят серьезные институциональные изменения: крупные технологические компании накапливают чипы и инвестируют в центры обработки данных. В то же время им трудно гарантировать эти сделки, что приводит к нехватке капитала для операторов ИИ.
Вот где кроются возможности для дегенов и почему индустрия до сих пор играла в них неправильно. Изначальная идея дегенов заключалась в том, чтобы превратить инфраструктуру в открытые рынки, и мы сделали это для финансовой инфраструктуры. Почему бы не рассмотреть это и для инфраструктуры ИИ? В то время, как институты приобретают оборудование, розничная торговля покупает заголовки. Рынок, основанный на внимании, неустойчив, но рынок, основанный на владении, позволяет нам взять контроль в свои руки и создать нечто долговечное.
Вычислительная технология как первый по-настоящему работающий актив с правами на будущее (RWA)
Если отойти от спекулятивного дизайна токенов, реальная доходность от продуктивных активов уже в наших руках. Вычислительная технология изначально цифровая, компонуемая и имеет измеримый результат. Она занимает уникальное положение первоклассного реального актива (RWA). Вместо того, чтобы делать ставку на последний мемкоин GPT, инвесторы сразу могут обратиться к первоисточнику и получить часть того, что лежит в основе следующего ChatGPT. Эта технология реальна, существует и готова создавать рынки вокруг инфраструктуры, поддерживающей новую экономику. Пользователям остается лишь обратить внимание и оценить, какую пользу она может принести как инвесторам, так и обществу.
Вычислительная технология активна. Она выделяется среди таких традиционных и пассивных активов с правами на доступ к информации (RWA), как облигации, недвижимость, предметы искусства и коллекционирования и т. д. Они обладают «реальной стоимостью», но, как правило, имитируют инструменты TradFi. Вычислительная технология, с другой стороны, обеспечивает живой спрос, питает модели ИИ и генерирует в режиме реального времени доходность, которая может быть передана участникам этих рынков капитала в виде реальной, устойчивой ончейн-доходности. Вместо того, чтобы быть просто токенизированным бумажным активом, она предоставляет экономические ресурсы эпохи ИИ. Если криптовалюта хочет иметь значение в стеке ИИ, она должна начать с этого и перейти в новый класс RWA.
Если криптовалюта хочет формировать ИИ, она должна финансировать рельсы
Золотая лихорадка ясно показала одно: инфраструктура всегда переживет ажиотаж. Истинная сила криптовалют не в погоне за ажиотажем, а в создании открытых, неудержимых рынков. ИИ может показаться новым, но урок вечен. Те, кто контролирует рельсы, формируют будущее.
Об авторе
Кони - соучредитель и генеральный директор GAIB, проекта, который выводит на блокчейн инфраструктуру искусственного интеллекта. Он основал GAIB, чтобы расширить инвестиционные возможности в инфраструктуру искусственного интеллекта, сделав ее более доступной и открыв двери технологиям, которые будут определять будущее. Кони имеет степень магистра компьютерных наук, полученную в Пенсильванском университете.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
