" Андре Драгош, руководитель европейского отдела исследований Bitwise, считает, что включение криптовалют в пенсионные планы США может стать ключевой вехой для принятия биткоина и привлечь миллиарды долларов нового капитала. Это потенциально способно поднять стоимость актива выше $200 000 к концу 2025 года.
Президент Дональд Трамп открыл путь для включения криптовалют в пенсионные планы 401(k), подписав 7 августа указ, который предоставляет американцам доступ к цифровым активам через их пенсионные накопления.
По словам Драгоша, включение криптовалют в пенсионные планы 401(k) может оказать на цену биткоина даже большее влияние, чем одобрение американских биржевых фондов (ETF) на биткоин в январе 2024 года.
Это развитие событий может быть «значительнее, чем само одобрение биткоин-ETF» в США, сигнализируя о привлечении дополнительных $122 млрд нового капитала при условии распределения всего 1% портфеля.
«Официальный прогноз остается на уровне $200 000 к концу года», — конкретизировал прогноз цены Драгош.
«Если посмотреть на пенсионные планы 401(k) и пенсионные планы с установленными взносами в США, то они огромны», — сказал он и пояснил, что 1% является «относительно консервативной» оценкой распределения для индустрии с оборотом $12,2 трлн.
Включение цифровых активов в пенсионные планы позволит управляющим портфелями 401(k) инвестировать в биткоин-ETF, что может подтолкнуть цену биткоина к новым историческим максимумам. Это является дополнительным оптимистичным сигналом для целевой цены биткоина Bitwise в $200 000 к концу 2025 года.
Политика ФРС и пенсионные планы рассматриваются как два фактора роста
Согласно опросу финансовых консультантов, проведенному Bitwise, большинство управляющих портфелями чаще рекомендуют выделять 2,5% или 3% на биткоин в пенсионных планах, что предполагает более значительный приток средств по сравнению с первоначальным распределением в 1%.
Первые поступления в биткоин от управляющих пенсионными планами могут начаться уже этой осенью, что совпадет с первым ожидаемым снижением процентной ставки Федеральной резервной системой США. Это может подтолкнуть биткоин к новым максимумам, заявил Драгош, добавив:
«Если мы увидим дальнейшее снижение ставки ФРС, то, безусловно, есть основания ожидать роста до $200 000 к концу года».
Согласно последним оценкам инструмента FedWatch CME Group, рынки закладывают в цены 83% вероятность того, что ФРС снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов на следующем заседании Федерального комитета по открытым рынкам 17 сентября.
Вероятность изменения целевой процентной ставки ФРС. Источник: инструмент FedWatch CME Group
Помимо улучшения ожиданий относительно денежно-кредитной политики, принятие биткоина может также ускориться благодаря финансовому стимулированию со стороны провайдеров пенсионных планов 401(k) предлагать инвестиции в биткоин-ETF.
BlackRock, Fidelity и Vanguard являются одними из крупнейших провайдеров пенсионных планов в США. Хотя Vanguard еще не дал «зеленый свет» крипто-ETF, «BlackRock и Fidelity имеют огромный экономический стимул включить эти биткоин-ETF в свои стандартные планы», — заявил Драгош.
Обзор американских спотовых биткоин-ETF по доле рынка. Источник: Dune
BlackRock является эмитентом крупнейшего биткоин-ETF iShares Bitcoin Trust, управляющего активами на сумму более $84 млрд, что составляет 57,5% от общей доли рынка. Согласно данным Dune, ETF Fidelity занимает второе место, управляя активами на $22,4 млрд, или 15,3% от общего рынка.
В пятницу председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс подтвердил, что регулятор работает с администрацией Трампа над предоставлением розничным инвесторам доступа к частным инвестициям, включая криптовалютные активы, но подчеркнул необходимость «надлежащих ограничений» для альтернативных инвестиций.
