Биткоин может вырасти в цене на фоне падения доллара и роста доходности облигаций

Согласно опубликованному в четверг инвестиционному заявлению сингапурской компании QCP Capital, ослабление доллара США, рост управленческих рисков и повышение кривой доходности создают благоприятные условия для биткоина.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к корзине иностранных валют, с начала этого года потерял в цене 11 % и в настоящее время колеблется в районе 98,23.

«Это самое значительное падение с 1973 года — более чем за 50 лет», — сказал Стивен Грегори, основатель криптовалютной торговой платформы Vtrader, в интервью Decrypt.

По словам Грегори, после того как 3 сентября цена на золото достигла исторического максимума в 3578 долларов, «стало очевидно, что американские учреждения хеджируют риски, связанные с падением курса доллара». По его словам, ликвидность золота, скорее всего, перейдёт в «активы с фиксированным предложением, такие как биткоин и эфириум».

Падение курса доллара США происходит на фоне распродажи на рынке облигаций. Эксперты называют опасения по поводу инфляции основной причиной роста доходности 30-летних облигаций в США, Великобритании, Австралии и Японии.

«Рост доходности 30-летних казначейских облигаций в период смягчения политики ФРС действительно необычен», — написал в Твиттере в среду Робин Брукс, старший научный сотрудник программы «Глобальная экономика и развитие» Брукингского института.

Многие страны ранее переориентировали выпуск долговых обязательств на краткосрочные сроки погашения, что привело к глобальному росту доходности долгосрочных государственных облигаций, отметил Брукс в последующем твите, «и этот шаг может обернуться против нас».

Помимо сохранения ориентации на краткосрочные сроки погашения, большинство центральных банков по всему миру уже начали смягчать кредитно-денежную политику или планируют дальнейшее смягчение, тем самым поддерживая стабильность на начальном этапе.

Однако недавняя распродажа облигаций увеличила разрыв между краткосрочной и долгосрочной доходностью, сделав кривую доходности более крутой. Другими словами, инвесторы требуют более высокой доходности за предоставление денег в долг на более длительный срок.

К этому сложному сочетанию добавляются растущие опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы. Президент Дональд Трамп неоднократно оказывал давление на председателя ФРС Джерома Пауэлла, требуя снизить процентные ставки, чтобы компенсировать высокий уровень процентных ставок по государственному долгу США.

По мнению QCP, именно из-за этих опасений премии остаются «более высокими в долгосрочной перспективе, что приводит к уплощению кривой доходности».

Ускорение кривой доходности «свидетельствует о росте инфляционных ожиданий, но также может указывать на то, что инвесторы верят в рост экономики», — сказал Грегори.

В условиях растущей инфляции «рисковые активы, такие как биткоин, как правило, показывают лучшие результаты по сравнению с рынком, — пояснил он. — Возможно, это идеальный фон для суперцикла криптовалют».

Доходность биткоина с начала года составляет около 96 %, что почти на 11 % ниже его рекордного максимума в 124 545 долларов, данные CoinGecko показывают. Однако во вторник золото достигло исторического максимума в 3578 долларов и в этом году выросло на 35 %.