" По данным аналитиков JPMorgan, биткоин торгуется ниже своей справедливой стоимости относительно золота с поправкой на волатильность.
«Рост волатильности золота во время его ралли к историческим максимумам в октябре делает драгоценный металл более рискованным, а биткоин более привлекательным для инвесторов», - отмечают аналитики, основываясь на снижении коэффициента волатильности биткоина к золоту до 1,8. Это означает, что риск биткоина в 1,8 раза выше, чем у золота. В отчете говорится:
«Если принять во внимание этот коэффициент волатильности, который подразумевает, что в настоящее время биткоин потребляет в 1,8 раза больше рискового капитала, чем золото, то, согласно механическим расчетам, рыночная капитализация биткоина, составляющая в настоящее время 2 100 000 000 000 долларов, должна была вырасти почти на 67%, что означает теоретическую цену биткоина около 170 000 долларов. Таким образом, это механическое упражнение подразумевает значительный рост биткоина в течение следующих 6-12 месяцев», - заявили в JPMorgan.
Рисунок 1. Разница между ценами BTC и золота с поправкой на волатильность. Источник: JP Morgan.
Теоретический ценовой прогноз от JPMorgan появился на фоне пониженных прогнозов цен BTC от ряда рыночных аналитиков и инвестиционных компаний после того, как во вторник BTC упал ниже 100 000 долларов, впервые за четыре месяца преодолев критический уровень психологической поддержки.
Аналитики рынка смягчают прогнозы относительно цены биткоина
Некоторые аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года цена биткоина вряд ли поднимется до уровня в 125 000 долларов США. Это обусловлено рядом факторов, включая макроэкономические трудности, связанные с введением пошлин, и обвал рынка 10 октября, который привел к крупнейшей в истории криптовалют 24-часовой ликвидации позиций.
В среду инвестиционная компания Galaxy снизила свой прогноз по цене биткоина на 2025 год с 185 000 до 120 000 долларов США, сославшись на ряд факторов, включая продажу китом биткоина 400 000 монет в октябре, переход инвесторов на альтернативные платформы и изменение динамики рынка.
Рисунок 2. Во вторник цена BTC упала ниже отметки в 100 000 долларов и 365-дневной скользящей средней. Источник: TradingView.
«Биткоин вступил в новую фазу, которую мы называем «эрой зрелости», когда доминируют институциональное поглощение, пассивные потоки и низкая волатильность», - заявил Алекс Торн, руководитель общекорпоративных исследований Galaxy.
По словам Торна, наличие биржевых инвестиционных фондов (ETF), поглощающих ликвидность, означает, что рост BTC, вероятно, будет происходить медленнее, чем раньше.
