" Стратегии Morgan Stanley, глобального инвестиционного банка и компании по управлению активами, утверждают, что рынок криптовалют вступил в «осенний сезон» четырехлетнего цикла биткоина, и советуют инвесторам извлекать прибыль до возможного наступления зимы.
В выпуске подкаста «Криптовалюта становится мейнстримом» Денни Галиндо, инвестиционный стратег Morgan Stanley Wealth Management, заявил, что исторические данные указывают на устойчивый ритм ценовых циклов биткоина: три роста и одно падение. Галиндо призвал инвесторов фиксировать прибыль в преддверии криптозимы.
«Сейчас осень, — сказал он. — Осень — время сбора урожая. Поэтому сейчас самое время пожинать плоды. Но споры идут о том, как долго продлится эта осень и когда наступит следующая зима».
Аналогия с «урожаем» показывает, что руководители крупных компаний Уолл-стрит признают рыночный ритм Биткоина с циклической инвестиционной структурой, аналогичной сырьевым товарам или макроциклам, обусловленным ликвидностью.
Падение биткоина сигнализирует о «техническом медвежьем рынке»
5 ноября цена BTC упала ниже $99 000, возобновив споры о состоянии рынка. По словам Хулио Морено, руководителя исследований CryptoQuant, это привело к снижению курса BTC ниже 365-дневной скользящей средней.
365-дневная скользящая средняя биткоина — это технический индикатор, который в целом отражает общее направление рынка. Аналитики утверждают, что этот показатель — один из важнейших индикаторов настроений. Падение было широко воспринято как сильный медвежий сигнал.
Аналитик Bitrue Андри Фаузан Адзима ранее заявил, что падение «официально обозначило технический медвежий рынок».
Динамика цены биткоина в 2025 году. Источник: TradingView.
Помимо падения биткоина на прошлой неделе, маркетмейкер криптовалют Wintermute заявил, что основные драйверы ликвидности рынка застопорились.
В своем блоге Wintermute сообщил, что стейблкоины, ETF и казначейские облигации цифровых активов (DAT) являются основными источниками криптоликвидности. Компания заявила, что приток ликвидности от всех трех компонентов достиг плато .
Институциональные инвесторы по-прежнему рассматривают биткоин как макроэкономическое средство хеджирования против инфляции
Несмотря на то, что BTC остается волатильным, институциональные инвесторы сохраняют оптимизм.
Майкл Киприс, глава отдела в Morgan Stanley Research, заявил в подкасте, что, несмотря на волатильность криптовалюты, институциональные инвесторы начали рассматривать ее как законный компонент диверсифицированных портфелей.
«Некоторые институциональные инвесторы рассматривают биткоин как цифровое золото или макроэкономическую защиту от инфляции и обесценивания денег, — сказал Киприс, отметив, что ETF упростили доступ к рискам. — Но даже это стало предметом дискуссий на рынке».
Он добавил, что институциональные ассигнования, как правило, происходят медленнее, поскольку крупные инвесторы не могут мгновенно изменить инвестиционные стратегии или распределение портфелей. Это обусловлено внутренними процессами, комитетами по рискам и долгосрочными мандатами.
Тем не менее, по его словам, популярность растет, поскольку регулирование и инфраструктура ETF снижают барьеры для входа. Киприс отметил, что спотовые ETF на биткоин и эфир привлекли миллиарды долларов в виде активов под управлением (AUM).
По данным SoSoValue По , в настоящее время общие чистые активы спотовых ETF Bitcoin в США превышают 137 млрд долларов США, тогда как спотовые ETF Ethereum — 22,4 млрд долларов США.
