" Объемы торгов на децентрализованных криптобиржах (DEX) достигли пика по сравнению с централизованными площадками. По данным CoinGecko, это произошло на фоне «ажиотажа вокруг спекуляций с мемкоинами».
Аналитик CoinGecko Юцянь Лим в четверг представила отчет, согласно которому соотношение объемов спот‑торгов на DEX и централизованных биржах (CEX) за пять лет выросло более чем втрое и достигло новых максимумов в 2025 году.
В июне показатель соотношения DEX/CEX по спот‑торговле достиг исторического максимума в 37,4%. Это связано с ростом интереса к мемкоинам и «резким увеличением объемов торгов на PancakeSwap — в том числе из‑за ордеров, перенаправленных с платформы Binance Alpha, запущенной в мае», — пояснила Лим.
На протяжении многих лет централизованные биржи, такие как Binance и Coinbase, занимали основную долю объемов спот‑торгов благодаря своим функциям и удобству использования. Однако децентрализованные платформы расширили предложение, стремясь привлечь трейдеров.
Соотношение спотовых цен DEX и CEX в 2025 году зафиксировало несколько новых максимумов. Источник: CoinGecko.
Устойчивость роста DEX
После достижения нового максимума в июне соотношение DEX/CEX по спот‑торговле к ноябрю снизилось примерно до 21%. При этом уже пятый месяц подряд показатель держится вблизи уровня 20%, отметила Лим.
«Это значительно выше застойных показателей соотношения DEX/CEX по спот‑торговле, наблюдавшихся в предыдущие годы. Это может свидетельствовать о закреплении растущей доли рынка DEX в объемах спот‑торгов», — подчеркнула она.
Лим добавила, что объемы спот‑торгов на DEX с мая по октябрь остались выше показателей прошлых лет. В октябре они достигли исторического максимума — $419 млрд, несмотря на масштабную коррекцию рынка.
«Это еще раз подчеркивает постепенный, но устойчивый сдвиг предпочтений в сторону блокчейн‑торговли», — сказала она.
Рекорд по фьючерсной торговле на DEX в ноябре
Между тем соотношение объемов торговли бессрочными фьючерсами на DEX и CEX также растет. В ноябре 2025 года оно достигло исторического максимума в 11,7%.
Соотношение DEX/CEX по торговле фьючерсами достигло нового максимума — свыше 11 % по состоянию на ноябрь. Источник: CoinGecko
Лим отметила, что в 2025 году наблюдался подъем DEX по бессрочным фьючерсам: объемы торгов выросли в десять раз по сравнению с прошлым годом и достигли рекордных $903 млрд в октябре.
«Как и в случае со спот‑торговлей, объемы торговли бессрочными фьючерсами на DEX только в этом году начали сокращать разрыв с CEX. Фактически ноябрь стал 14‑м месяцем подряд, когда соотношение объемов DEX/CEX по бессрочным фьючерсам растет месяц к месяцу», — пояснила она.
Лим указала на появление новых игроков на рынке DEX по бессрочным фьючерсам — Hyperliquid, Lighter и edgeX. Некоторые из них предлагают стимулы для привлечения трейдеров.
«Только Hyperliquid зафиксировал объем торгов бессрочными фьючерсами в размере $2,74 трлн за текущий год. Это ставит ее в один ряд с Coinbase и превышает совокупные показатели других ведущих DEX по бессрочным фьючерсам», — отметила Лим.
«Однако пока неизвестно, сохранятся ли объемы торгов бессрочными фьючерсами на DEX на текущем уровне после завершения масштабных программ стимулирования», — добавила она.
