В ходе последних торговых сессий цены на серебро продолжали расти и достигли новых рекордных уровней, в то время как биткоин отставал от роста рынка активов в целом. Такое расхождение привлекло внимание, поскольку цены на металлы, акции и энергетические активы растут, в то время как ведущая криптовалюта с трудом поспевает за ними.
Рост цен на серебро последовал за выходом из многолетнего диапазона накопления, в котором цены находились в течение нескольких лет. С середины 2025 года цены на металл растут, и сейчас они выше, чем в начале цикла. Согласно рыночным данным, серебро торгуется на территории ценового открытия — фазы, характеризующейся повторением исторических максимумов и повышенной волатильностью.
Ротация ликвидности способствует росту цен на металлы
Текущий рост цен на серебро происходит на фоне новых максимумов фондовых индексов США. Эта тенденция отражает более широкую ротацию ликвидности между классами активов, а не синхронизированный пик. Исторические рыночные циклы показывают, что активы не достигают пика одновременно. Вместо этого капитал перемещается между секторами по мере роста цен в финансовой системе.
Рост цен на серебро также совпал с ослаблением доллара США. Индекс доллара продолжает снижаться по сравнению с прошлым годом, и эта тенденция исторически способствовала росту цен на сырьевые товары. По мере снижения курса доллара по отношению к основным валютам драгоценные металлы, стоимость которых выражена в долларах, часто привлекают дополнительный спрос.
Дефицит на физическом рынке и разница в ценах
Сообщения с физических рынков серебра добавили ещё один фактор к росту цен. В некоторых регионах спотовые цены на физическое серебро выше, что отражает дефицит предложения по сравнению с фьючерсными рынками. Сообщается, что в Китае цены превышают уровни, наблюдаемые на западных рынках, что подчёркивает разницу в региональном спросе и опасения по поводу владения бумажными контрактами, а не физическим металлом.
Эти условия способствовали распространению слухов об ограничении предложения и разделении рынков, которые обычно возникают в периоды длительного роста цен. Подобная динамика наблюдалась в прошлых товарных циклах, когда цены выходили на неизведанную территорию.
Биткоин отстаёт, несмотря на склонность к риску
В то время как серебро и акции достигли новых максимумов, биткоин не смог отразить более широкую тенденцию склонности к риску. Криптовалюта оставалась ниже предыдущих пиковых уровней, даже несмотря на ослабление доллара США, что исторически благоприятствовало цифровым активам. Рыночные данные показывают, что биткоин торгуется ниже своих недавних максимумов, в то время как другие классы активов продолжают привлекать инвесторов.
Это расхождение показывает, что на текущем этапе цикла ликвидность благоприятствует традиционным и сырьевым рынкам, а не цифровым активам. Предыдущие рыночные периоды показали, что биткоин не всегда движется в тандеме с металлами или акциями, особенно на переходных этапах более широких экономических циклов.
" 
