" Поскольку биткоин остается сильным, трейдеры сворачивают свои медвежьи позиции, что вселяет оптимизм в отношении потенциального прорыва до 120 000 долларов.
Основные выводы
- Деривативы на биткоин демонстрируют снижение спроса на защиту от спада, что свидетельствует о восстановлении доверия инвесторов.
- Повышение импортных пошлин США в Японии и Южной Корее усилило опасения по поводу рецессии, повысив привлекательность биткоина в качестве инструмента хеджирования.
Со среды биткоин торгуется в узком диапазоне от 107 300 до 110 600 долларов, что подпитывает спекуляции по поводу потенциального внезапного роста цен. Участники рынка все больше убеждаются в том, что новые вливания ликвидности крупными центральными банками могут послужить катализатором роста курса Биткоина.
Рисунок 1. Источник: x/TedPillows.
Рыночный аналитик TedPillows отметил, что биткоин отстает от глобального графика денежного предложения. Если историческая корреляция между этими двумя валютами останется неизменной, биткоин может получить прибыль. Кроме того, TedPillows утверждает, что задержка сроков введения импортных тарифов в США означает «зеленый сигнал» для биткоина, который достигнет 120 000 долларов.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что импортные пошлины для стран, которые не достигли соглашения с администрацией президента Дональда Трампа, будут повышены 11 августа. Первоначально администрация установила среду в качестве крайнего срока для переговоров, поэтому инвесторы приветствовали продление как признак прогресса в предотвращении торговой войны.
Рисунок 2. Объем опционов пут-колл Deribit BTC (контракты). Источник: Laevitas.ch.
В субботу спрос на опционы «пут» («продажа») на Deribit резко вырос, в результате чего более чем за год соотношение «пут-колл» достигло самого высокого уровня. Хотя такая необычная активность может отражать повышенный спрос на защиту от падения, эффект, похоже, исчез. К понедельнику индикатор вернулся к отметке 0,8, что говорит в пользу опционов «колл» (покупка).
Если бы трейдеры значительно увеличили свои медвежьи ставки на биткоин с использованием заемных средств, это, вероятно, повлияло бы на премию к фьючерсам на BTC. В нейтральных условиях месячные контракты обычно торгуются с премией от 5% до 10% к спотовым ценам, что компенсирует более длительный расчетный период. Как правило, резкий рост спроса на короткие позиции (продажи), приводит к снижению этой премии ниже 5%.
Рисунок 3. Фьючерсная премия на биткоин за 1 месяц в годовом исчислении. Источник: laevitas.ch.
Данные по фьючерсам подтверждают предположение о росте медвежьих настроений в выходные, поскольку премия к фьючерсам на BTC снизилась до 3,5% в субботу по сравнению с 4,5% в пятницу. Однако к понедельнику премия поднялась выше нейтральной отметки в 5%, несмотря на то, что BTC торговался ниже 108 000 долларов.
Биткоин-деривативы демонстрируют улучшение настроений, несмотря на более широкие опасения по поводу рецессии
Показатели биткоин-деривативов, возможно, еще не сигнализируют о бычьем импульсе, но резкий всплеск спроса на защиту от снижения, похоже, прошел. Этот сдвиг свидетельствует о возобновлении доверия инвесторов, особенно заметном, учитывая, что индекс S&P 500 упал на 0,9% в понедельник.
Опасения по поводу экономического спада усилились после того, как Дональд Трамп объявил о повышении тарифов на 25% на импорт из Японии и Южной Кореи. В ответ доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня за две недели, поскольку инвесторы требовали большей доходности от размещения государственного долга.
Рисунок 4. Доходность 10-летних казначейских облигаций США (слева) по отношению к паре BTC/USD (справа). Источник: TradingView.
Напряженность, связанная с торговлей, привела к более широкому сдвигу в сторону неприятия риска. Тем не менее, способность биткоина оставаться на уровне выше 107 000 долларов в сочетании с улучшенными показателями по производным инструментам усиливает вероятность роста цены актива до 120 000 долларов.
В конечном счете, сбудется ли это предсказание, будет зависеть от более широкого изменения восприятия инвесторами: от рассмотрения Биткоина как рискованного актива до его использования в качестве средства хеджирования и альтернативной финансовой системы.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
