" Крупные держатели биткоинов, которые рано накопили криптовалюту, известные как «киты», все чаще переводят свои активы в биржевые инвестиционные фонды (ETF), и такие управляющие активами, как BlackRock, активно их обхаживают.
В интервью Bloomberg Робби Митчник, глава отдела цифровых активов BlackRock, заявил, что компания уже провела конвертацию более чем на 3 000 000 000 долларов в свой спотовый биткоин-ETF iShares (IBIT).
«После многих лет самостоятельного хранения многие «киты» осознают удобство возможности держать свои активы в рамках существующих отношений с финансовым консультантом или частным банком», - сказал Митчник.
Этот сдвиг позволяет им сохранять активы в биткоинах, одновременно интегрируя свое состояние в традиционную финансовую систему, что облегчает доступ к более широкому спектру инвестиционных и кредитных услуг.
Митчник частично объяснил эту тенденцию недавним изменением правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которое разрешает создание и погашение криптовалютных ETF в натуральной форме. Данная корректировка позволяет авторизованным участникам обменивать акции ETF напрямую на биткоины, а не на наличные, что делает крупномасштабные конвертации более эффективными и выгодными с точки зрения налогообложения для институциональных инвесторов.
Рисунок 1. Источник: Eric Balchunas.
Согласно данным Bitbo, фонд IBIT от BlackRock оказался самым успешным среди примерно дюжины одобренных в США спотовых биткоин-ETF. В июне IBIT стал самым быстрым ETF в истории, преодолевшим отметку в 70 000 000 000 долларов по активам под управлением. С тех пор этот показатель вырос более чем до 88 000 000 000 долларов.
Рисунок 2. Американские спотовые биткоин-ETF пережили всплеск чистого притока средств, поскольку инвесторы активно вкладывались в них во время текущего бычьего тренда. Источник: Bitbo.
Не ваши ключи, не ваши монеты?
Спустя более 15 лет тенденция, выявленная Митчником, подчеркивает растущую институционализацию биткоина после того, как Сатоши Накамото добыл блок генезиса и представил себе актив на предъявителя, основанный на принципе самостоятельного хранения.
Ранние сторонники биткоина долго утверждали, что самостоятельное хранение - единственный надежный способ защиты своих средств - ключевой принцип, выраженный в мантре: «Не ваши ключи, не ваши монеты».
Однако рост спотовых биткоин-ETF и корпоративных казначейских активов бросает вызов этому идеалу, сигнализируя о переходе к более традиционным кастодиальным формам владения.
Хотя спотовые биткоин-ETF и прямые активы не обязательно конкурируют - каждый из них ориентирован на разные типы инвесторов, аналитик Вилли Ву отметил в июле, что спрос на ETF, возможно, отобрал интерес у самостоятельного хранения.
По его словам, данные ончейн показывают, что самостоятельно хранящийся биткоин недавно прорвался через 15-летний восходящий тренд, что означило потенциальный поворотный момент в поведении инвесторов.
Рисунок 3. Источник: Willy Woo.
Тем не менее, ETF открыли двери для институционального участия в биткоине, что ранее было недостижимым. Этот сдвиг повлиял на ранних китов, которые когда-то двигали рынки посредством прямых покупок и продаж.
