5 самых влиятельных людей в мире криптовалют

Пять элементов

На сегодняшний день сила криптовалюты складывается из пяти элементов: долларовой ликвидности (стейблкоинов), рынков капитала (ETF и токенизации), дорожных карт базового уровня, рынков безопасности блокчейна и высокопроизводительного исполнения.

С 2024 года баланс влияния сместился от прежней динамики «биржи против регуляторов» к новому центру тяжести.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) теперь масштабно направляют основной капитал на основе биткоина. Например, только один IBIT от BlackRock управляет активами (AUM) на сумму около 85 миллиардов долларов.

Тем временем, стейблкоины стали самой быстрой системой долларовых расчетов и, после вступления в силу GENIUS Act, теперь действуют в соответствии с федеральным законодательством США.

С технической точки зрения, обновление Ethereum Pectra (с предложением об улучшении Ethereum 7702) меняет пользовательский интерфейс кошелька, клиент Firedancer от Solana приближается к запуску, а EigenLayer превратил стекинг Ethereum в рынок ценных бумаг, пригодный для аренды, с помощью онлайн-продаж. В ближайшие месяцы можно ожидать заметных изменений на каждом из этих направлений.

Составляя список лидеров, мы включили в него тех, кто:

1. Имеет прямой контроль над потоками капитала или блокированием пространства.
2. Разрабатывает и реализует дорожные карты, которым должны следовать другие.
3. Совершает обоснованные и заявленные дальнейшие шаги, которые будут реализованы в 2025 году.

1. Ларри Финк (BlackRock)

BlackRock теперь контролирует крупнейший спотовый биткоин-ETF и самый известный институциональный токенизированный денежный фонд. IBIT лидирует среди ETF по размеру активов, в то время как BUIDL превратил токенизированные казначейские облигации в популярный продукт для квалифицированных инвесторов, больше не привязанный к одному блокчейну.

BlackRock также заявил о заинтересованности в расширении своей линейки криптовалютных ETF за пределы BTC и ETH.

Сила на практике

• IBIT: около 85,4 млрд долларов чистых активов (20 августа 2025 года) - фактический входной терминал TradFi, определяющий потоки и комиссии в сегменте.
• BUIDL: более 1 млрд долларов активов под управлением (март 2025 года). Больше не только Ethereum - BlackRock и Securitize внедрили новые классы акций, в том числе на Solana, для расширения дистрибуции и компонуемости.

Дальнейшие планы Ларри Финка

1. Больше криптовалютных ETF: BlackRock рассматривает возможность дополнительных листингов в зависимости от спроса и одобрения регулирующих органов.
2. Углубление токенизации: ожидается, что BUIDL и последующие версии будут глубже интегрированы с системой Aladdin от BlackRock (ее портфелем и операционной системой) и обеспечат мультичейн-доступ там, где это необходимо контрагентам.

Один игрок, который находится в центре потоков ETF и токенизированных денежных средств, может определять, где концентрируется ликвидность и кто получает доход как в блокчейне, так и вне его.

IBIT стал самым быстрым ETF в истории, достигнув 10 млрд долларов всего за 34 торговых дня после запуска.

2. Паоло Ардоино (Tether)

Tether (USDT) - это цифровой доллар, который лежит в основе большинства криптовалют, обеспечивая работу централизованных криптовалютных бирж, ончейн-рынков и трансграничных платежей.

Масштаб Tether позволяет Ардоино напрямую влиять на цену и доступность долларовой ликвидности.

Он также перераспределяет прибыль в физическую инфраструктуру (майнинг биткоинов, энергетику и искусственный интеллект, ориентированный на конфиденциальность), позиционируя Tether как важнейшего игрока в этой сфере.

Сила на практике

• Рыночная капитализация USDT: около 167 млрд долларов США (21 августа 2025 года), крупнейшая в криптовалютном секторе и эталон долларовой ликвидности на блокчейне.
• Развитие энергетики и майнинга: строятся новые дата-центры для майнинга биткоинов, включая проект по производству биогаза в Бразилии.
• Развитие стратегии в США: для формирования своей позиции в США Tether наняла Бо Хайнса, ранее связанного с консультативной группой Белого дома по криптовалютам.

Дальнейшие планы Паоло Ардоино

1. Расширение присутствия в сфере физических активов в энергетике и майнинге, а также создание стека искусственного интеллекта и периферийных вычислений для сервисов, сохраняющих конфиденциальность.
2. Углубление потоков платежей и денежных переводов с акцентом на коридоры USD развивающихся рынков, где уже доминируют стейблкоины.

Когда один эмитент контролирует большую часть предложения криптовалюты в долларах, его выбор резервов, позиция по соблюдению требований и расходы на инфраструктуру могут повлиять на весь рынок.

Это меняет спреды, время расчетов и то, какие блокчейны привлекают пользователей. С новыми правилами США для стейблкоинов контроль будет ужесточаться, даже несмотря на рост спроса на долларовые стейблкоины.

В 2024 году Tether занял седьмое место по объему чистых покупателей казначейских облигаций США, опередив несколько стран.

3. Виталик Бутерин (Ethereum)

В мае 2025 года обновление Pectra для Ethereum (уже запущено) представило EIP-7702, который позволяет обычным внешним аккаунтам (EOA) действовать как аккаунты смарт-контрактов. Этот шаг абстрагирования аккаунтов каскадно распространяется на кошельки, уровни 2 (L2) и платежи.

Pectra также повысила лимиты валидаторов, изменив экономику стекинга и работу узлов. Влияние Бутерина (через написание статей, исследования и работу в области разработки ядра) продолжает формировать то, что будет «закреплено» в будущем.

Сила на практике

• Pectra в действии: EIP-7702 позволяет EOA временно выполнять код (сессионные ключи, восстановление через социальные сети, пакетные действия), сохраняя совместимость с ERC-4337, что обеспечивает более плавный пользовательский интерфейс кошелька.
• Обновления валидаторов и стекинга: максимальный эффективный баланс на одного валидатора увеличился с 32 до 2048 ETH, что позволило консолидировать стекинг и снизить накладные расходы на консенсус.

Дальнейшие планы Виталика Бутерина

1. EIP-4444: частичное истечение срока действия будет реализовано в июле 2025 года, что снизит требования к дисковому пространству и откроет путь для более легких узлов. Ожидаются дальнейшие итерации.
2. Деревья Веркла и отсутствие состояния: текущие исследования направлены на перевод Ethereum в состояние на основе Веркла, что позволит клиентам без сохранения состояния и снизит аппаратные барьеры.
3. Закрепленный PBS (ePBS): продолжается активная работа по внедрению разделения предлагающего и создающего для повышения устойчивости к цензуре и оптимизации потоков максимальной извлекаемой ценности (MEV).

Ethereum по-прежнему устанавливает стандарты для уровня 2, кошельков и ончейн-финансов. Дорожная карта Бутерина напрямую повлияет на затраты, производительность и опыт разработчиков во всей экосистеме.

Фонд Бутерина Balvi направил многомиллионные пожертвования на исследования в области дезинфекции воздуха и предотвращения пандемии: 9,4 млн долларов США в виде USDC Мэрилендскому университету и около 5,3 млн долларов США в программу EPIWATCH Университета Нового Южного Уэльса.

4. Анатолий Яковенко (Solana)

Сочетание высокой пропускной способности и низких комиссий сделало Solana центром для потребительских приложений и быстрых расчетов в долларах США. В 2025 году активность стейблкоинов в сети резко выросла.

Крупнейшим достижением Яковенко является Firedancer (независимый клиент-валидатор, разработанный Jump для повышения устойчивости и пропускной способности). В случае успеха он положит конец зависимости Solana от одного доминирующего клиента и обеспечит настоящее разнообразие.

Сила на практике

• Прогресс Firedancer: в 2025 году тестирование ускорилось. Первые гибриды «Frankendancer» были отправлены, а полная версия клиента воспроизводила блоки основной сети и достигла семизначного количества транзакций в секунду (TPS) в контролируемых тестах. Это важный этап на пути к промышленной эксплуатации.
• Масштаб стейблкоина: к первой половине 2025 года количество активных адресов стейблкоинов Solana в день стабильно превышало многомиллионный показатель, а количество адресов в свободном обращении быстро росло.

Дальнейшие планы Анатолия Яковенко

1. Поэтапное внедрение Firedancer: следите за показателями разнообразия валидаторов по мере перехода Jump от этапа тестирования к этапу повышения производительности в производственной среде до конца 2025 года.
2. Фокус на платежах и децентрализованной физической инфраструктуре: ожидается дальнейшее внимание к пользовательскому опыту в сфере платежей и реальным сетям (например, модели бизнес-адаптации Helium), поскольку Solana напрямую конкурирует с Ethereum уровня 2 по скорости и стоимости.

Экономика исполнения и устойчивость Solana кардинально изменятся, если Firedancer окажется успешным: снизится риск непредвиденных последствий, который связан с ошибками на клиентских компьютерах, увеличится пропускная способность для ресурсоемких приложений и появится более прочная база для глобальных потоков USD.

Это сочетание дает Яковенко значительное влияние на то, где будет проходить следующая волна потребительских платежей.

Яковенко рассказал, что идея «доказательства истории» пришла ему в голову во время ночного чаепития, что в итоге в 2018 году привело к появлению белой книги.

5. Шрирам Каннан (EigenLayer)

EigenLayer превратил стекинг Ethereum в рынок безопасности. Активно проверяемые сервисы (AVS) теперь могут «арендовать» доверие Ethereum вместо того, чтобы создавать собственные наборы валидаторов.

Благодаря Slashing Live и новой функции мультичейновой верификации, которая позволяет AVS работать на уровнях 2, сохраняя при этом связь с безопасностью Ethereum, Каннан эффективно координирует новый уровень безопасности, от которого уже зависят многие проекты.

Сила на практике

• Slashing был запущен 17 апреля 2025 года: теперь за ненадлежащее поведение можно наказывать, что завершает первоначальный замысел EigenLayer. На момент запуска в проекте уже участвовали миллиарды перераспределенных активов и десятки AVS.
• AVS на уровне 2: мультичейновая верификация позволяет сервисам работать на уровне 2, одновременно выполняя верификацию по Ethereum, обеспечивая масштабируемость без ущерба для доверия.

Дальнейшие планы Шрирама Каннана

1. Институционализация риска: ожидается переход к стандартизированным моделям риска AVS, инструментам страхования и покрытия, а также операционным структурам, отвечающим институциональным требованиям. Аналитики отмечают, что это необходимо для более широкого внедрения.
2. Расширение сферы верификации: дальнейшее расширение верификации на уровне 2 и доменных кроссчейн-сервисов, а также таких инструментов для разработчиков, как EigenCloud, для повышения доступности «верифицируемости как услуги».

Если большая часть криптовалютной инфраструктуры будет арендовать безопасность через EigenLayer, а не выпускать собственные токены и набор валидаторов, дорожная карта Kannan повлияет на то, кто будет защищен, как будет оцениваться риск и где разработчики решат развернуть свои решения.

Эффект резонанса распространится на дизайн уровня 2, рынки извлекаемой стоимости майнеров (MEV) и участие институциональных инвесторов.

A16z приобрел токены EigenLayer на сумму около 70 миллионов долларов для поддержки запуска EigenCloud, что стало заметным проявлением доверия венчурного капитала к «проверяемости как услуге».

Почему не регуляторы или руководители бирж?

Регуляторы и руководители бирж по-прежнему важны, но решающие рычаги в 2025 году находятся в другом месте. Ричард Тэн (Binance) направляет крупные потоки ликвидности и листинги; Джереми Аллер (Circle) обеспечил полностью регулируемый курс «Рынки криптовалютных активов» (MiCA) для USDC в ЕС.

Однако по сравнению с доминированием Tether в сфере предложения криптовалюты, ETF и токенизированными конвейерами BlackRock, дорожными картами базового уровня (Ethereum и Solana) и новым рынком ценных бумаг EigenLayer, их влияние в этом цикле выглядит более узким.

Для более широкого анализа обратимся к деривативам: с начала 2025 года на бессрочные фьючерсы пришлось около 68% объема торгов BTC. Это показывает, что реальный тон задают те, кто контролирует потоки (ETF, стейблкоины, уровни исполнения и теперь рестекинг).

Что будет дальше?

1. Темпы токенизации: BUIDL владеет активами под управлением на сумму более 1 миллиарда долларов, теперь с классом акций Solana, и принимается в качестве обеспечения на нескольких площадках, что указывает на то, где фактически будут осуществляться расчеты на ончейн-денежных средствах.
2. Инфраструктура стейблкоинов: с вступлением в силу GENIUS Act, нормотворческая деятельность Казначейства и правила приоритета банкротства могут изменить доступ эмитентов к банковским услугам и риски.
3. Ethereum после Pectra: EIP-7702 вступил в силу, и внедряется частичное истечение срока действия истории. Следующая горячая точка: закрепленный PBS.
4. Исполнение Solana: развертывание Firedancer и интеграция с платежами покажут, насколько Solana выиграет в плане пропускной способности и устойчивости.
5. Развитие повторного стекинга: следующими этапами после сокращения и мультичейн-верификации станут стандартизированные модели рисков AVS и фреймворки закупок для институционального внедрения.