" Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) вынесло четкое распоряжение, согласно которому все сингапурские организации, предлагающие услуги цифровых токенов зарубежным клиентам, должны получить лицензию DTSP или немедленно прекратить трансграничные операции.
По состоянию на 30 июня 2025 года любая организация, зарегистрированная в Сингапуре (будь то компания, товарищество или физическое лицо), предоставляющая услуги цифровых токенов зарубежным клиентам, должна:
- -иметь лицензию поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) в соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках (FSM) 2022 года или немедленно прекратить операции с зарубежными рынками.
Эта директива не оставляет места для толкования. MAS прямо заявила, что не будет никакого льготного периода, никаких переходных положений или никаких продлений.
Любая организация, подпадающая под действие этих новых правил, должна соблюдать их или прекратить трансграничную деятельность с цифровыми активами.
Важно отметить, что эти ограничения применяются независимо от масштаба зарубежной деловой активности. Даже фирмы, для которых иностранные клиенты представляют собой лишь небольшую часть дохода, затронуты. MAS закрывает ключевой пробел в регулировании, который позволял сингапурским криптокомпаниям обслуживать глобальных пользователей, избегая при этом более строгих правил в других юрисдикциях.
На заметку: MAS устанавливает минимальный размер базового капитала в размере 250 000 сингапурских долларов для заявок на DTSP (даже для партнерств или частных лиц), который пользователи должны хранить в виде денежного депозита или взноса в капитал.
Кто может считаться поставщиком услуг цифровых токенов согласно новому закону Сингапура?
Новые правила Сингапура широко определяют поставщиков услуг по ценным бумагам и биржам, включая любую организацию, предлагающую услуги, связанные с токенами, за рубежом, независимо от размера, структуры или прямого участия пользователя.
Согласно разделу 137 Закона FSM, поставщик услуг цифровых токенов (DTSP) включает в себя любое лицо или компанию, занимающуюся:
- Передачей цифровых платежных токенов.
- Обменом между цифровыми токенами и фиатными или другими токенами.
- Хранением токенов от имени других лиц.
- Продвижением любых услуг, связанных с токенами.
MAS намеренно расширил определение. Оно охватывает централизованные криптобиржи, платформы DeFi , поставщиков кошельков, эмитентов токенов и даже некриптофирмы, если они предлагают услуги, связанные с токенами, клиентам за пределами Сингапура.
Это означает, что сингапурский стартап, проводящий маркетинговую кампанию для зарубежного криптопроекта, по-прежнему может считаться DTSP, даже если он не касается средств пользователей напрямую.
При регулировании основное внимание уделяется месту регистрации, а не месту расположения серверов или месту проживания конечного пользователя.
MAS подчеркнул, что бизнес-модель или размер дохода не освобождают от соблюдения. Даже мелкие игроки, проекты с частичной занятостью или сторонние предприятия, связанные с криптовалютой, подпадают под действие закона.
Агентство недвусмысленно предупредило, что примет принудительные меры в отношении любого DTSP, который не зарегистрируется или не прекратит свою зарубежную деятельность к крайнему сроку в июне.
На заметку: Поставщики чисто утилитарных или управленческих токенов освобождены от лицензирования DTSP, в отличие от бирж или кастодиальных предприятий, работающих с платежными токенами.
Несмотря на лоббирование со стороны отрасли, MAS отклонило все запросы на поэтапную реализацию
Поставщики криптоуслуг и отраслевые группы просили регулятора предоставить переходный период, временную процедуру освобождения или, по крайней мере, ускоренную процедуру подачи заявления на получение лицензии.
Многие утверждали, что сжатые сроки — во многих случаях менее месяца — не давали достаточно времени для реструктуризации или сворачивания услуг.
MAS отклонила эти опасения, заявив, что разрешение продолжать работу токен-сервисов во время переходного периода подвергнет рынок неприемлемым рискам, особенно связанным с финансовыми преступлениями.
В результате обновление нормативных требований равносильно обрыву соответствия. Фирмы должны или:
- Полностью выйти из зарубежного рынка криптовалют или
- Завершить процесс лицензирования до 30 июня.
- Исключений не будет.
- Штраф в размере 200 тыс. долларов и риски тюремного заключения
- Нарушение крайнего срока является уголовным преступлением в соответствии с законодательством Сингапура.
Фирмы, которые продолжают работать в качестве поставщиков услуг по ценным бумагам и биржам для иностранных клиентов без действующей лицензии, будут считаться нарушителями раздела 137 Закона о финансовых услугах и столкнутся со штрафами до 250 000 сингапурских долларов (приблизительно 200 000 долларов США) и лишением свободы на срок до трех лет.
MAS подчеркнуло, что эти штрафы будут применяться независимо от размера бизнеса или масштаба нарушения.
Это переводит решение из категории вопросов соответствия бизнесу в категорию вопросов юридического выживания. Либо у вас есть полная лицензия, либо вы нарушаете правила. Кроме того, поскольку MAS, как ожидается, будет выдавать лицензии только изредка, ссылаясь на текущие проблемы AML/CFT, многие фирмы могут не соответствовать требованиям.
Сингапур вводит де-факто запрет на новые криптовалютные лицензии с целью соблюдения законодательства по борьбе с отмыванием денег
Хотя MAS официально не приостановило лицензирование, оно ясно дало понять, что одобрения поставщиков услуг цифровых токенов (DTSP) будут крайне редки.
В своем заявлении от 6 июня 2025 года Валютное управление Сингапура заявило, что лицензии будут выдаваться только в «крайне ограниченных обстоятельствах» из-за нерешенных проблем в сфере противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT).
MAS недвусмысленно изложила свою позицию: планка лицензирования теперь намеренно высока. Представитель подтвердил, что MAS «обычно не будет выдавать лицензию », учитывая неотъемлемую сложность регулирования офшорных токен-сервисов и связанные с этим юридические риски криптовалют в 2025 году.
Это фактически налагает запрет на лицензирование. Если у криптокомпании в Сингапуре нет элитной инфраструктуры соответствия и сильного операционного обоснования, она вряд ли получит одобрение регулирующих органов. Проблемы лицензирования криптовалют, с которыми сейчас сталкиваются компании в городе-государстве, являются одними из самых строгих в мире.
Закон MAS: почему такое ужесточение?
Ужесточение криптозаконодательства в Сингапуре вызвано главной проблемой: регулятивным арбитражем.
MAS давно опасалось, что криптовалютные компании зарегистрируются в Сингапуре, получив репутационную легитимность от его финансовой экосистемы, при этом обслуживая зарубежных клиентов в условиях более слабого или отсутствующего надзора со стороны регулирующих органов.
Эта лазейка позволяла компаниям позиционировать себя как соответствующие требованиям MAS, не подчиняясь требованиям поставщиков криптоуслуг в странах, где они работают.
Для борьбы с подобными ситуациями Закон о финансовых услугах и рынках 2022 года предоставил MAS прямой надзор за трансграничной деятельностью цифровых токенов посредством раздела 137. Этот правовой механизм позволяет органу вводить требования полного соответствия независимо от того, где находятся пользователи, серверы или средства. MAS стремится защитить репутацию Сингапура как надежного финансового центра.
Крайний срок MAS не позволит криптокомпаниям использовать правила лицензирования Сингапура для обслуживания зарубежных клиентов
На заметку: MAS выпустило требование о лицензировании всего за четыре недели до его вступления в силу.
Более широкие последствия регулирования криптовалют в Сингапуре
Непосредственные последствия изменения политики MAS уже видны.
Одним из самых громких дел является WazirX , криптобиржа, ранее зарегистрированная в Сингапуре, но в основном обслуживающая пользователей в Индии. После того, как сингапурский суд заблокировал ее реструктуризацию, компания перенесла операции в Панаму. Ее материнская фирма была реструктурирована под Zensui , новым юридическим лицом, базирующимся за пределами Сингапура.
Все большее число криптокомпаний реструктурируют или переезжают в офшорные юрисдикции, такие как Панама, Гонконг и Дубай, которые считаются более благоприятными условиями для бизнеса в сфере цифровых активов.
Гиганты отрасли формата Bybit и Bitget, начали отзывать команды из Сингапура, ссылаясь на неопределенность лицензирования и правила соответствия криптовалютам MAS в качестве основных препятствий.
Эту тенденцию называют «криптовалютной проблемой», поскольку компании ищут юрисдикции с более гибкими рамками.
Тем временем соседние страны, такие как Таиланд, экспериментируют с более доступной политикой в отношении криптовалют, разрешая розничное использование криптовалюты, например, оплату кредитными картами для туристов, в то время как Филиппины предпринимают шаги по усилению лицензирования криптовалют и надзора за противодействием отмыванию денег.
