" Всего за две недели сравнительно неизвестный трейдер превратил всего лишь 6800 долларов в 1,5 миллиона долларов, не гоняясь за мемкоинами, не делая ставок на направление цены и не поддаваясь ажиотажу вокруг ETF.
Вместо этого этот криптотрейдер разработал сложную стратегию маркет-мейкинга: высокочастотную, дельта-нейтральную и основанную на рибейтах на комиссию мейкера. Незаметно став доминирующим источником ликвидности на крупной платформе бессрочных фьючерсов, он реализовал одну из самых эффективных и прибыльных тактик криптотрейдинга в 2025 году.
Это было высшее проявление мастерства в области инфраструктуры — размещение оборудования, автоматизация и минимальный уровень доступа.
Результатом стала 220-кратная прибыль, обеспеченная стратегией ликвидности криптомейкера, которую большинство розничных трейдеров не осмелились бы попробовать.
На заметку: Высокочастотные трейдеры могут генерировать коэффициенты Шарпа в десятки раз выше, чем традиционные инвесторы, благодаря своей способности извлекать прибыль из мелких, преходящих неэффективностей.
Платформа и трейдер, стоявшие за 1,5-миллионным рывком
К середине 2025 года децентрализованная биржа бессрочных опционов Hyperliquid незаметно превратилась в испытательный полигон для элитного вида криптовалютной торговли.
Ончейн-детективы начали отслеживать кошелек «0x6f90…336a», который начал торговать Solana, бессрочными фьючерсами и другие активы на платформе еще в начале 2024 года — с капиталом чуть менее 200 000 долларов США.
Перенесёмся в июнь: объём торгов кошелька превысил 20,6 млрд долларов, что составило более 3% от всего потока мейкеров на платформе. Примечательно, что это внимание привлекла именно дисциплина, а не позиция китов или какой-либо спекулятивный памп.
Стратегия позволила сохранить чистый дельта-риск менее 100 000 долларов, избежать резких скачков и обеспечить стабильный вывод средств. Трейдера прозвали «призраком ликвидности» на таких платформах, как Hypurrscan.io, а X-счета, такие как Adverse Selectee, лишь усилили эту шумиху.
На заметку: несмотря на прибыль в размере 1,5 миллиона долларов, фактическая сумма, активно вложенная в эту стратегию торговли бессрочными фьючерсами на криптовалюту, составила всего 6800 долларов — менее 4% от капитала счёта.
Стратегия создания крипто-маркета: прибыльные тактики торговли криптовалютой
В основе этой высокорискованной криптостратегии лежало три мощных фактора: точность исполнения, жесткие лимиты риска и структура, разработанная для заработка на волатильности, а не для ее прогнозирования.
Только одностороннее цитирование
Бот выставлял только биды или аски, но никогда и то, и другое одновременно, создавая направленную микроликвидность. В отличие от классического симметричного маркет-мейкинга, эта односторонняя система котировок снижала риск потери запасов, делая стратегию более гибкой и эффективной.
Масштабное извлечение скидок
Основным источником дохода стали скидки мейкеров, составляющие около 0,0030% за исполнение. Это всего $0,03 на каждую $1000 торгов, но применительно к миллиардным объёмам прибыль резко возросла. Эта тактика работает только с автоматизированными маркет-мейкерскими ботами и инфраструктурой, оптимизированной по задержкам.
Сверхбыстрый уровень исполнения
За две недели трейдер осуществил оборот примерно на 1,4 миллиарда долларов, что соответствует сотням циклов оборота в день. Это возможно только благодаря оптимизированному по задержкам исполнению: боты работают на размещённых серверах, тесно синхронизированных с биржевыми стаканами ордеров.
Лимиты риска и дельта-дисциплина
Даже при миллиардных потоках через кошелек, просадка составила всего 6,48%. Эта стратегия стала мастер-классом по управлению рисками криптотрейдеров, не позволяя рыночным рискам выйти из-под контроля.
Никаких ставок, спекуляций и догадок
Система избегала перекосов между спотовыми и фьючерсными крипторынками, строго придерживаясь бессрочных фьючерсных контрактов. Это обеспечивало структурную нейтральность всей торговли, используя механизмы волатильности и ликвидности, а не прогнозы цен.
Стратегия ликвидности для криптомейкеров — от скидок до 1,5 млн долларов
На первый взгляд, это выглядит как случайность: 6800 долларов превратились в 1,5 миллиона. Но за этим скрывается тщательно продуманная стратегия криптомаркетинга, основанная на неэффективности микроструктуры, масштабе и автоматизации.
Математика, лежащая в основе этого, на удивление проста: объём 1,4 млрд долларов × скидка производителя 0,0030% = ~420 000 долларов. Уже одно это впечатляет. Добавьте сюда сложный процент, когда прибыль перераспределяется в режиме реального времени, и вы получите экспоненциальный рост.
Для сравнения, даже агрессивные стратегии доходного фарминга или стейкинга редко обеспечивают доходность, превышающую 10-кратную величину за аналогичный период.
Стоит повторить, что этот дельта-нейтральный подход к торговле криптовалютой сгенерировал 220-кратную прибыль без каких-либо ценовых коллов, мемокоинов и кредитного плеча.
На заметку: Такой успех дается недешево. Эта система требовала размещения серверов, оптимизации задержек и постоянной калибровки в реальном времени.
Что делает такую высокорискованную криптостратегию уникальной?
Эту стратегию отличает точность, метод и микроструктура.
Одностороннее исполнение против традиционного ММ
В то время как большинство маркет-мейкеров публикуют как биды, так и аски, этот трейдер выставляет только по одной за раз, переключаясь между ними с алгоритмической точностью. Это снижает риск потери запасов, но открывает путь к неблагоприятному отбору, когда более умные игроки перехватывают ваши котировки.
Арбитраж на основе скидок
Стратегия позволяла получать рибейты с каждой сделки на децентрализованной бирже бессрочных фьючерсов. Чем больше объём обрабатываемых бессрочных фьючерсов, тем больше рибейтов. Это была стратегия ликвидности, разработанная исключительно для криптомейкеров и реализованная в экстремальных масштабах.
Высокочастотная автоматика
Чтобы совершать сотни циклов в день и достичь объема в 1,4 млрд долларов всего за 14 дней, трейдер, вероятно, задействовал автоматизированных маркет-мейкерских ботов, синхронизированных с биржей через панель управления Hypurrscan.io или аналогичный инструментарий.
Нелегко скопировать
Розничные трейдеры не могут просто так всё это развернуть. Нужны скорость, капитал, точное кодирование и глубокие связи с централизованными системами биржевой ликвидности. Это полная противоположность принципу «подключи и работай».
Сравнение с другими стратегиями
Речь шла об использовании неэффективности спотовых и фьючерсных криптовалют, а не о прогнозировании того, где будет SOL или Ethereum. В этом и заключается разница между управлением казино и игрой за игровым столом.
Риски и предостережения: управление рисками криптотрейдера
Эта конструкция, возможно, и элегантна, но она не 100% надежна. На самом деле, её сила — скорость и структура — заключается также в её хрупкости.
Инфраструктурный риск
Боты зависают. Биржи падают. Колокация прерывается. Любой сбой в этой чувствительной к задержкам системе может заморозить поток рибейтов и оставить трейдера беззащитным в середине цикла.
Риск, специфичный для стратегии
Одностороннее котирование по своей природе подвержено рыночным колебаниям. Когда волатильность резко возрастает или потоки ETF ETH неожиданно увеличиваются, более умные игроки могут перестроить поведение ваших котировок. Арбитраж мейкер-рибейт может превратиться в убыточную спираль.
Ограниченная воспроизводимость
Даже если вы понимаете суть модели, её реализация требует капитала, доступа к бэкэнду и времени отклика, измеряемого миллисекундами. Это исключает большую часть рынка.
Регуляторный и платформенный риск
Высокочастотные стратегии на децентрализованных биржах (DEX) могут на какое-то время избежать наблюдения, но ужесточение политики «Знай своего клиента» (KYC) или обновление смарт-контрактов на DEX может в одночасье изменить ситуацию. Кроме того, не стоит забывать о рисках, связанных с максимальной извлекаемой стоимостью (MEV).
Общая картина: новая эра дельта-нейтральной торговли криптовалютами
Эта история — сигнал о том, куда движется криптовалюта.
Обеспечение ликвидности превратилось в активную, специализированную профессию, особенно с развитием бессрочных фьючерсов и торговых механизмов, основанных на скидках.
То, чем раньше занимались централизованные команды, теперь доступно программистам, количественным аналитикам и техническим трейдерам, которые знают, как развертывать автоматизированных маркет-мейкерских ботов в больших масштабах.
Развивающимся трейдерам стоит принять это к сведению, поскольку настоящее преимущество в 2025 году будет заключаться в разработке инструментов, оптимизации задержек и дисциплинированном управлении рисками.
Рынок всегда вознаграждает за риск. Но всё чаще он благоволит тем, кто умеет его грамотно планировать.
