" Прогноз
Рынок альткойнов после одобрения спотового Ethereum ETF в США набрал обороты.
В мае общая рыночная капитализация альткойнов выросла примерно на 20%, причем половина этого роста приходится на ETH.
Предстоящие аирдропы, в ходе которых токены на миллиарды долларов будут распределяться между пользователями децентрализованного финансирования (DeFi), могут подогреть дальнейший ажиотаж на рынке альткойнов.
Крупные аирдропы проектов с многомиллиардной оценкой, таких как LayerZero, Etherfi, Blast и zkSync, ожидаются к концу второго квартала 2024 года.
Анализ
Растущая шумиха вокруг рестекинга ликвидных активов пошла на пользу Pendle Finance. Pendle — это мультичейновый протокол процентных деривативов, который позволяет пользователям разделять активы токенов, приносящие доход, на основные компоненты и компоненты доходности.
Цена токена PENDLE и общая заблокированная стоимость (TVL) проекта выросли на 58,6% и 50,5% соответственно, превзойдя, таким образом, другие проекты DeFi с большой капитализацией. По состоянию на 3 июня TVL Pendle составляла 6,28 миллиарда долларов. Проект превзошел по показателю TVL Uniswap (у того 6,12 миллиарда) и теперь занимает шестое место по величине среди протоколов DeFi.
Токены ликвидного стекинга в настоящее время являются наиболее часто депонируемым активом на Pendle и входят в пятерку лучших пулов с самым высоким TVL. Только на пул weETH Etherfi приходилось 1,4 миллиарда долларов в TVL.
Показатели Pendle TVL: 1 апреля – 3 июня. Источник: DefiLlama.
Топ-пулы на Pendle по TVL. Источник: DefiLlama.
Пользователи могут разделить приносящие доход активы, такие как ezETH Renzo, на Pendle, чтобы сгенерировать токен доходности (в данном случае YT ezETH) и основной токен (PT ezETH). Токен PT представляет собой основную сумму базового актива, а YT — право на будущую доходность.
У каждого PT и YT есть дата погашения. PT, которые обычно торгуются со скидкой, могут быть выкуплены за базовый актив после этой даты. Что касается YT, они продолжают генерировать доходы до даты погашения, после чего YT не имеет ценности. Кроме того, держатели YT ezETH имеют право на распределение аирдропов из базового актива.
С другой стороны, держатели PT не получат токенов, распределяемых по аирдропу. И YT, и PT являются торгуемыми и ликвидными.
Аирдроп-сборщики получили стимул помещать свои LRT в Pendle с момента введения множителей баллов с помощью протоколов ликвидного рестекинга. Эти множители увеличивают число токенов, получаемых в аирдроп, когда актив хранится в протоколе DeFi, а не находится в кошельке.
Например, протокол Renzo в настоящее время предоставляет 4-кратный множитель для своего пула Pendle — в дополнение к увеличению получаемых аирдропов от токенов YT. Таким образом, покупая токены YT, можно получить в 117 раз больше баллов Airdrop Renzo, чем при покупке базового актива.
Этот процесс максимизации будущих распределений аирдропов называется точечным фермерством с использованием заемных средств. Мультипликаторное стимулирование направлено на расширение полезности и внедрение токенов LRT в DeFi. Все основные протоколы LRT имеют множитель очков для Pendle в диапазоне от 2x до 4,5x. Этот множитель применяется как к поставщикам ликвидности, так и к держателям YT.
Стоит отметить, что зависимость Pendle от LRT из-за его фиксированной стоимости означает высокую подверженность одному риску. В конце апреля из TVL Pendle произошел резкий отток средств в размере 1 миллиарда долларов. Это падение TVL на 25% произошло в основном из-за поступления аирдропов от Etherfi, Ethena и Renzo.
После того, как долгожданный аирдроп распространен, стимул использовать протокол рестекинга уменьшается, и многие пользователи снимают свои средства. Однако вышеупомянутые проекты уже анонсировали вторые сезоны своих аирдропов, чтобы сохранить TVL.
Еще одним исключением в текущей рыночной среде является Notcoin (NOT), собственный токен децентрализованного приложения Telegram Mini (DApp) под названием Notcoin, созданный Open Builders. В период с 27 мая по 3 июня NOT демонстрировал существенный рост цен: более чем на 400%.
Mini DApp — это легкое приложение, встроенное в основные платформы социальных сетей. В Notcoin можно играть в Telegram без загрузки дополнительного программного обеспечения, что значительно снижает входной барьер. Игроки могут зарабатывать внутриигровые жетоны NOT просто касаясь экрана.
Благодаря простой модели заработка и дизайну мини-DApp, Notcoin, по данным на 16 мая, привлек более 35 миллионов пользователей, из них 6 миллионов активных пользователей в день до листинга токенов. Notcoin при запуске раздал пользователям 78% NOT, а остальная часть была направлена на стратегическое развитие экосистемы Notcoin.
Такое широкое распространение заставляет сообщество относиться к NOT как к мемкоину экосистемы The Open Network. По состоянию на 30 мая в сети насчитывается 1,6 миллиона держателей NOT, что больше, чем у других мемкоинов с большой капитализацией, таких как Shiba Inu (1,4 миллиона), Bonk (721 000) и Pepe (235,000).
Изменение цены Notcoin с 17 мая по 3 июня. Источник: TradingView.
Недавний рост цены NOT остается спекулятивным. Частично это может быть связано с появлением большего количества приложений в экосистеме TON, что повысило осведомленность сообщества о NOT. Notcoin сотрудничает с игрой Catizen, которая поддерживает внутриигровые покупки с NOT.
Catizen стало приложением с самым высоким рейтингом во время третьего сезона Open League — мероприятия, организованного TON Foundation для стимулирования пользователей TON. Имея почти 2 миллиона активных пользователей в день, Catizen заработало 50 миллионов Notcoin за три дня и сожгло 10% своих NOT 22 мая. Кроме того, Notcoin также сжег 6,9 миллиона NOT 30 мая.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.
