" По словам руководителей, размещение товаров в сетях блокчейна должно не только облегчить их покупку. Это может связать инвесторов, ищущих возможности и доход, с предприятиями, которые нуждаются в финансировании запасов, открывая рынки, традиционно предназначенные для крупных учреждений.
По данным CoinGecko, рыночная капитализация токенизированных товаров достигла $5,55 млрд в конце марта 2026 года по сравнению с $1,43 млрд в начале 2025 года. На обеспеченные золотом токены Paxos и Tether пришлось почти 90% этого роста.
Токенизированные товары - это токены на основе блокчейна, которые представляют собой владение или доступ к физическим активам, таким как золото, серебро и нефть.
Золотое кредитование
Paxos Labs делает ставку на то, что кредитование может открыть следующий этап.
Его токен PAXGy поддерживается PAX Gold, а резервы предоставляются институциональным заемщикам. Каждый токен предназначен для обмена на большее количество PAXG, поскольку базовые процентные ставки по кредитам возвращаются в унциях, что позволяет держателям потенциально увеличить свои запасы золота, сохраняя при этом ценовую подверженность.
«Главное предложение - это доступ», - сказал соучредитель Бхау Котеча. По его словам, золотое кредитование исторически требовало масштабов и отношений, недоступных многим инвесторам.
Котеча видит спрос со стороны частных лиц, семейных офисов и учреждений, а следующим возможным шагом может стать заимствование под залог PAXGy. Возврат кредита не гарантирован, а дефолт заемщика может снизить стоимость токена.
Серебро предлагает еще один путь на этот рынок финансирования. Продукт thSLVR Theo передает доход от институциональной аренды серебра держателям, сохраняя при этом зависимость от цены металла.
Директор по инвестициям Theo Игги Иоппе видит, что рост будет происходить за счет существующих владельцев и пользователей сырьевых товаров: учреждений, ищущих продуктивное залоговое обеспечение, нефтеперерабатывающих предприятий, финансирующих запасы, и корпоративных казначейств, ищущих активы, которые быстро окупаются.
«Серебро является естественным вторым номером после золота», - сказал он, ссылаясь на промышленный спрос и устоявшийся рынок лизинга, хотя большая волатильность и сокращение предложения доступного металла усложняют эту возможность.
Иоппе прогнозирует, что рынок токенизированных товаров будет стоить более $10 млрд в течение 5 лет и более $100 млрд в течение 10 лет. Он ожидает, что в течение 15 лет токенизация станет частью обычных расчетов и финансирования товаров.
Токенизация нефти
Нефть представляет собой более серьезную логистическую проблему и, по мнению EnSub, значительную возможность.
2 октября компания расширила свой токен WTIC с Ethereum до Solana. Согласно сообщению, каждый токен представляет собой один баррель нефти West Texas Intermediate (WTI), подкрепленный проверенными физическими запасами.
Соучредитель и генеральный директор JP Thieriot заявил, что токены природного газа и Brent находятся в стадии разработки. Он ожидает спроса со стороны покупателей энергии, желающих хеджировать затраты, инвесторов, ищущих возможности, и поставщиков, нуждающихся в оборотном капитале, прогнозируя, что в течение 10 лет нефтяные токены могут составлять четверть нефтяного рынка.
Руководители расходятся во мнениях относительно того, насколько быстро нефть и газ могут следовать за металлами. Иоппе утверждал, что хранение и транспортировка затрудняют создание приносящих доход энергетических токенов. Тириот сказал, что «проверяемые запасы, работоспособное хранение и расчеты» необходимы для товаров, которые постоянно находятся в движении.
Таким образом, расширение будет зависеть от подключения токенов к надежным физическим рынкам и предоставления владельцам веских причин для их использования.
