" За последнее время динамика цен на Ethereum удивила практически всех после неожиданных новостей о том, что процесс подачи заявок на участие в спотовых биржевых фондах Ethereum (ETF) продвигается вперед. Большинство инвесторов уже давно смирились с тем фактом, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) почти наверняка отклонит заявки.
Итак, когда уважаемые аналитики ETF от Bloomberg внезапно повысили свои шансы на одобрение с 25% до 75%, ETH пережил такой ежедневный скачок цен, которого мы не видели уже довольно давно. По мере распространения слухов цена ETH взлетела выше нескольких уровней поддержки, подскочив примерно на 20% до отметки в 3800 долларов.
Это долгожданное - хотя и неожиданное - повышение показывает, насколько высоки ставки в случае одобрения ETH ETF. На самом деле, это означает гораздо больше для децентрализованного финансирования (DeFi), чем одобрение ETF на биткоин. В то время как ETF BTC закрепили биткоин как институциональный актив, ETH ETF узаконит альткоины и подтолкнет их к следующему этапу ралли бычьего рынка. Вот что, я думаю, произойдет теперь, когда SEC уже дала зеленый свет заявкам на ETH ETF.
Ралли L2 и DeFi OG
Уровни Ethereum 2, включая Optimism и Arbitrum, почти наверняка выиграют вместе с самим Ethereum. Действительно, когда рынок восстановился ранее на этой неделе, цены на эти токены изменились аналогичным образом, зафиксировав значительный двузначный процентный рост. В настоящее время накопительные пакеты являются неотъемлемой частью всей экосистемы Ethereum и, как таковые, неразрывно связаны с ее успехом.
В мае аналитики Bloomberg ETF повысили шансы на одобрение спотовых Ethereum ETF с 25% до 75%. Источник: X.
Платформы DeFi, такие как Uniswap или Aave, также представляют интерес для Ethereum из-за их прямых связей с технологией EVM. Эти сторонники DeFi действительно преуспели во время недавнего всплеска рынка и, вероятно, продолжат извлекать выгоду вместе с Ethereum, просто благодаря легитимности, которую одобрение ETF дает проекту, построенному на основе этого блокчейна.
Проекты, совместимые с EVM, будут успешными
Любые проекты и блокчейны, совместимые с EVM, будут успешнее закрытых экосистем. Это ставит Avalanche и Polygon в более выгодное положение, чем, например, Algorand, который еще не совместим с EVM.
Теперь, когда мы получили одобрение спотового Ethereum ETF, совместимость с EVM станет более насущной проблемой, чем это было в течение последних нескольких лет. Отчасти это будет связано с тем, что одобрение ETF дает Ethereum некоторую ясность в регулировании. И это отчасти потому, что это просто вызовет ажиотаж вокруг второго по величине блокчейна.
Децентрализованные биржи и кредитные протоколы
До сих пор мы изо всех сил пытались добиться желанного “массового внедрения” децентрализованных финансов. Они остаются не особенно удобными для пользователей, часто не очень безопасными, и это, как правило, не нравится регулирующим органам. Но Ethereum ETF изменит все это. Это делает инвестирование в DeFi более простым и безопасным, поэтому мы можем начать видеть, как обычные пользователи приходят в это пространство в поисках сверхдоходов.
Проекты, которые предлагают наиболее функциональную утилиту, получат наибольшую выгоду. Например, это будет хорошей новостью для децентрализованных бирж, таких как SushiSwap или Balancer, а также протоколов заимствования/рассрочки, таких как Aave и Compound.
Компании L1, такие как Solana, могут проиграть
Конкуренты Ethereum, включая Solana, могут с трудом добиться успеха в среде ETF после выхода ETH. Конечно, такие фонды, как Solana, вероятно, по-прежнему будут достигать рекордных высот в этом цикле, так как спотовых Ethereum ETF вносит столь необходимую ясность в децентрализованные блокчейны.
Однако после одобрения ETF Ethereum становится ведущим блокчейном в DeFi. Любые конкуренты, которые ранее рекламировались как “убийцы Ethereum”, скорее всего, останутся позади.
Хорошие новости для zk-роллапов и токенов RWA
В настоящее время Ethereum стал родиной новых технологических разработок, таких как доказательства с нулевым разглашением, которые используются во многих Ethereum L2, и экспериментов по токенизации реальных активов (RWA). Фактически, токенизированный казначейский фонд BlackRock BUIDL основан на Ethereum.
После одобрения ETF мы могли бы увидеть еще много проектов, которые основаны на Ethereum. Некоторые могут даже перейти с уровней 1 на роллапы Ethereum, рассматривая это как более прибыльное направление развития - например, Celo, которая недавно решила перейти на Ethereum, используя OP Stack.
При таком развитии событий мы могли бы увидеть множество новых запусков токенов. Растущее число альткоинов, естественно, означало бы рост DeFi TVL, но с оговоркой. Больше возможностей часто означает больше рисков, и нигде это не проявляется так очевидно, как в пространстве DeFi. Таким образом, мы также можем стать свидетелями большего числа случаев мошенничества и, в конечном счете, больших потерь.
Для инвесторов это означает повышение уровня безопасности и необходимость проведения собственных исследований, прежде чем инвестировать в какой-либо проект, независимо от того, насколько захватывающим и инновационным он может показаться. Кроме того, инвесторам также необходимо избегать ажиотажа и импульса, когда рынок действительно растет.
Старая пословица - покупай слухи, продавай новости - верна в криптовалюте так же, как и на традиционных рынках. Учитывая подъем, который мы наблюдали в ETH, когда появились слухи об одобрении ETF, мы полностью ожидаем распродаж в ближайшие дни или недели. Такая краткосрочная волатильность нормальна и приветствуется для устойчивого долгосрочного роста рынка. Но благоразумный инвестор избегал бы принятия торговых решений на основе FOMO и ждал бы отката, чтобы предпринять свои следующие шаги.
Об авторе
Джефф Оуэнс - соучредитель Haven1, блокчейна уровня 1, совместимого с EMV. Ранее он был соучредителем и генеральным директором Coinbag, которая помогает учреждениям управлять своими активами в сети и снижать риски.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
