" Скоординированный подход между Казначейством, Банком Англии (BoE) и Управлением финансового надзора (FCA) может помочь Соединенному Королевству разработать правила, которые позволят сосуществовать криптовалютам, стейблкоинам и цифровым валютам центральных банков (CBDC).
Варун Пол, который ранее занимал должность главы Fintech в Банке Англии, рассказал об усилиях Великобритании по установлению правил, которые поддерживают использование криптовалют и стейблкоинов, сохраняя при этом защиту инвесторов и финансовую стабильность.
Пол, в настоящее время старший директор по CBDC и инфраструктуре финансового рынка в Fireblocks, говорит, что Великобритания сокращает разры в с рынками криптоактивов Европейского Союза, регулирование в котором (MiCA) он описывает как самую передовую нормативную базу в мире.
«Был период, когда FCA заявило, что мы не собираемся каким-либо образом регулировать криптовалюту, потому что не хотим ее одобрять. В результате Великобритания отстала от Европы, но быстро ее догоняет», — объясняет Пол.
Министерство финансов Великобритании опубликовало свое окончательное предложение в октябре 2023 года, в котором изложило свои планы по регулированию этого сектора, отметив при этом, что компании, предлагающие деятельность, связанную с криптовалютой, должны быть разрешены FCA.
«В последних публикациях можно увидеть попытку позиционировать Великобританию на уровне ЕС и поощрять инновации, чтобы Лондон считался центром финансовых технологий и центром криптовалют. Это признание того, что FCA, Казначейство и Банк Англии больше не могут молчать по этому вопросу», — добавил Пол.
Преимущество координации
Хотя Великобритания, возможно, медлила с разработкой структуры, которая контролирует более широкое пространство криптовалют и системную роль стейблкоинов, Пол считает, что страна выиграет от совместного подхода к регулированию.
Директор Fireblocks CBDC говорит, что разработка правил в стране идет быстрее, поскольку Великобритании не нужно координировать правила между различными государствами, как это приходилось делать ЕС. Совместный подход Казначейства, Банка Англии и FCA также помог в создании правил, которые уравновешивают содействие инновациям и финансовую стабильность:
«Благодаря координации между этими тремя органами регулирование может стать более всеобъемлющим, предоставив набор правил для облегчения работы стейблкоинов, разрешая токенизированные депозиты для банков, а также цифровые валюты центральных банков».
Пол подчеркивает, что режим FCA в настоящее время контролирует управление и использование стейблкоинов в Великобритании, а также более мелких операторов криптовалюты и финтех-услуг. Более крупные, системно значимые операторы попадут в поле зрения Банка Англии и его Управления пруденциального регулирования.
Стейблкоины остаются базовым активом в криптоэкосистеме
Стейблкоины стали важным винтиком в экосистеме криптовалют. Рыночная капитализация USDT, обеспеченного долларом Tether, недавно превысила 100 миллиардов долларов, USDT стал наиболее используемым стейблкоином в мире.
24 марта рыночная капитализация USDT превысила 100 миллиардов долларов. Источник: CoinMarketCap.
Пол говорит, что обеспеченные долларом стейблкоины продолжают использоваться в качестве шлюза для доступа к более широкой экосистеме криптовалют и будут оставаться таковыми до тех пор, пока не станут доступны другие цифровые формы денег на основе блокчейна:
«Европа и Великобритания говорят, что нам нужна форма денег, номинированная в евро и фунтах стерлингов, и у нас есть возможность сказать, как это будет выглядеть».
Прозрачность резервов Tether для обращения USDT часто подвергалась критике со стороны основных комментаторов, и Пол говорит, что это по-прежнему вызывает беспокойство у британских регуляторов.
«С самого начала режим Великобритании заявлял, что если вы собираетесь называть себя стейблкоином, он должен быть погашен по номиналу и храниться в ликвидных активах. Об этом заявили Комитет по финансовой политике и Банк Англии много лет назад», — добавляет он.
Тем не менее, как объясняет Пол, политики прекрасно осознают спрос на криптовалюты и цифровые деньги, которые можно использовать для их покупки:
«Давайте создадим режим, который поощряет безопасную форму цифровых активов, обеспеченных фунтами, а не будем иметь параллель с USDT в Великобритании».
Также необходимо учитывать варианты использования стейблкоинов, токенизированных активов и CBDC между различными учреждениями.
Стейблкоины и CBDC работают в тандеме
Пол является автором официального документа, опубликованного в ноябре 2023 года для Fireblocks, в котором рассматривается потенциал системы, управляемой смарт-контрактами, и позволяющей центральному банку выпускать CBDC в качестве базового актива для токенизированных депозитов коммерческих банков и стейблкоинов.
В документе описывается, как страна может иметь последовательный набор денег, который защищает и сохраняет концепцию единообразия. Пол говорит, что пользователей на самом деле не волнует, какую форму денег они используют, точно так же, как сегодня их не волнует, что они используют банкноты, кредитные карты или электронные деньги.
Конкретные варианты использования в конечном итоге будут определять необходимость в стейблкоинах и CBDC. Крипто-аборигены могут чувствовать себя более комфортно, используя USDT, в то время как старшее поколение может склоняться к централизованным цифровым валютам, выпущенным доверенными финансовыми учреждениями.
«Некоторые люди будут стремиться к самым надежным и безрисковым деньгам. Другие, например, предпочтут формы денег, которые позволят им войти в DeFi. Другие используют определенную цифровую валюту для уплаты налогов. По этой причине вам понадобятся различные варианты интеграции и совместной работы», — заключает Пол.
Министр финансов Великобритании по экономике Бим Афолами недавно сообщил, что правительство работает над тем, чтобы принять законодательство, регулирующее стейблкоины и ставки на криптовалюту, к концу 2024 года.
