" По данным исследования Cointelegraph Research, в этом году наблюдается рост числа заявок на ETF альткоинов: в первой половине 2025 года было подано не менее 31 заявки.
SEC одобрила фьючерсы и спотовые ETF на биткоин и эфир, но прошлые попытки листинга инструментов, связанных с альткоинами, засохли на корню. Однако, возобновившийся после выборов 2024 года оптимизм привел к нескольким новым заявкам, которые, как ожидается, будут одобрены.
Список включает заявки от таких известных имен, как VanEck, которая подала заявку на листинг ETF в BNB и Avalanche AVAX, WisdomTree и Franklin Templeton. Ожидается появление ETF XRP и мемкоинов,при этом REX-Osprey подала заявку на листинг ETF токена президента США Дональда Трампа.
Аналитики ETF и криптовалют настроены оптимистично и полагают, что по крайней мере 10 заявок пройдут проверку SEC.
Заявки на альткоин-ETF, поданные в SEC в 2025 г.
Источник: Cointelegraph Research.
Заявки на ETF подогревают надежды на «лето альткоинов»
Спотовые биткоин-ETF впервые были одобрены в США в январе 2024 года. Несколько месяцев спустя, в июле, последовали спотовые эфирные ETF.
Этот шаг рассматривался как поворотный момент для принятия криптовалют, поскольку он предоставил институциональным инвесторам возможность выхода на рынок через финансовый инструмент, с которым они уже были знакомы: ETF.
Теперь альткоины (любая криптовалюта, кроме эфира и биткоина) могут получить шанс на институциональное принятие.
В 2025 году было подано не менее 31 заявки на ETF спотовых альткоинов. Среди заявок были ETF, содержащие криптовалюту Ripple, ориентированную на платежи, XRP и основополагающий мемкойн Dogecoin.
По словам аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса, «потенциальное лето альткоинов» уже не за горами, и Litecoin ETF или Solana ETF, вероятно, будут одобрены первыми.
«ETF Litecoin определенно входит в число наиболее вероятных вариантов для выхода в свет первым, но тот факт, что Osprey ввела в действие свою заявку на регистрацию в соответствии с законом Solana 40, мог побудить SEC действовать быстрее в отношении Solana”, — сказал он.
Статус поданных на рассмотрение заявок. Источник: Cointelegraph Research.
“У сотрудников Комиссии по-прежнему остаются нерешенные вопросы о том, смогут ли Фонды, если они будут структурированы и станут функционировать так, как предложено, соответствовать определению «инвестиционной компании» в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях», — подчеркивает SEC.
Тем не менее, Балчунас заявил, что юристы REX-Osprey уверены, что смогут уладить вопросы с комиссией, и юридическая команда фонда делает все возможное, чтобы первыми выйти на рынок.
Аналитики продемонстрировали дополнительный повод для оптимизма после того, как SEC, как сообщается, попросила потенциальных эмитентов Solana ETF обновить и прояснить язык подачи заявок относительно погашения в натуральной форме и стекинга. Это предположительно показывает, что SEC открыта для стекинга — ключевого компонента многих экосистем альткоинов.
По данным Bloomberg Terminal, предоставленным Балчунасом, шансы на одобрение ETF альткоинов в целом высоки, при этом вероятность одобрения десяти ETF составляет 60% и выше.
Источник: Эрик Балчунас.
Лето или зима для альткоинов?
Тем не менее, одобрение ETF не гарантирует взлет цен до небес. Почти за год после одобрения ETF на эфир цена ETH не продемонстрировала стремительного ценового движения.
В прошлом месяце наблюдался положительный приток средств и ни одного дня чистого оттока средств в ETF ETH, однако критики и наблюдатели обеспокоены относительно низкими сетевыми комиссиями и потерей позиций сети Ethereum на децентрализованных биржах.
Спрос на ETF альткоинов может быть даже меньше, чем на ETH ETF, заявил Балчунас:
«Ничто не сравнится с биткоином. У нас в команде есть небольшая поговорка: «Чем дальше вы отходите от биткоина, тем меньше будет активов».
Мечты о «лете альткоинов» могут еще больше ослабеть, поскольку доминирование альткоинов уменьшается. Обозреватель крипторынка Daan Crypto Trades писал в феврале о снижении доминирования альткоинов, отметив, что «спад был более быстрым и серьезным», чем в предыдущие циклы.
Доминирование альткоинов в этом году снижается. Источник: TradingView.
Два независимых «индекса сезона альткоинов» от Blockchain Center и CoinMarketCap показывают, что индикатор уверенно находится в «сезоне биткоинов».
Тем не менее, некоторые видят возможность. Аналитик Михаэль ван де Поппе написал 1 июня, что рынок альткоинов еще даже не начался:
«Скоро наступит самый большой бычий рынок криптовалют, поскольку расширение после столь длительного медвежьего рынка будет больше, чем прежде».
Даже когда 13 июня нападение Израиля на Иран потрясло цены криптовалют, ван де Поппе сохранял оптимизм относительно восходящей динамики, заявляя, что падение золота является сигналом к росту альткоинов.
«Покупаем падение ради возможностей. Это должно быстро сойти на нет», — сказал он в последующем посте.
SEC развернулась на 180, а CFTC готовится к регулированию
10 апреля после длительного процесса утверждения в Сенате новым председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) стал бизнесмен Пол Аткинс. Приоритетом Аткинса было обратить вспять действия своего предшественника Гэри Генслера, которого криптоиндустрия обвиняла в подавлении потенциала отрасли.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством Аткинса не теряла времени даром, отменив ряд политик и внедрив новые, благоприятные для криптовалют правила.
12 июня SEC объявила, что она «отзовет некоторые уведомления о предлагаемом нормотворчестве», сделанные в рамках Gensler. Среди них было Правило 3b-16, которое расширило определение термина «биржа», включив в него протоколы DeFi.
Также было отменено правило, обязывающее инвестиционные компании хранить клиентские активы у «квалифицированного кастодиана» — определение, из которого обычно исключались криптовалютные биржи и поставщики кошельков.
Аткинс также поручил сотрудникам поработать над так называемым «исключением для инноваций». Это новое исключение для определенных финансовых продуктов, связанных с криптовалютой и блокчейном, предположительно позволит новым продуктам на блокчейне выходить на рынок быстрее.
Новый подход председателя SEC, предполагающий «уведомление и комментарий» вместо «регулирования путем принуждения», получил высокую оценку не только со стороны криптоиндустрии, но и со стороны коллеги-регулятора Кэролайн Фам, исполняющей обязанности председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Поскольку реструктуризация регулирования только начинается — от новых законов до перестановок в агентствах — криптоиндустрия с оптимизмом смотрит на будущий рост в США. В этом меняющемся ландшафте ETF вполне могут взлететь.
