" По данным Financial Times, депозиты выросли с $4 млрд в начале прошлого года, что подчеркивает растущий спрос на стратегии, которые заставят работать стейблкоины и другие токены.
Хранилища работают посредством смарт-контрактов на децентрализованных финансовых платформах. У каждого есть «куратор», фактически инвестиционный менеджер, который выбирает стратегии кредитования, устанавливает лимиты риска и взимает комиссионные. Доходность обычно варьируется от 3% до 10%, хотя более рискованные стратегии могут приносить до 20% и более.
Апелляция сопряжена со значительными рисками. Кредиты могут быть обеспечены неликвидными токенами, стейблкоинами, обеспеченными криптовалютой, или токенизированными частными кредитами, что оставляет вкладчиков незащищенными, если залог теряет ценность или его становится трудно продать.
Автоматическая ликвидация может усилить спад рынка, в то время как взломы, ошибки кодирования и несовершенные механизмы ценообразования создают дополнительные уязвимости. Публично доступные смарт-контракты обеспечивают прозрачность, но инвесторы могут сосредоточиться на общей доходности, не понимая основных рисков.
Согласно статье, основными вкладчиками являются хедж-фонды и финтех-компании, которые занимаются казначейством цифровых активов.
Кредитор Two Prime, поддерживаемый биткоинами, входит в число фирм, выходящих на рынок. В сентябре компания запустила хранилище кредитов в биткоинах на платформе Pareto, ориентируясь на годовую доходность от 1,5% до 2% за счет институционального кредитования. Хранилище принимает упакованные биткоины, требует минимального депозита в размере 5 WBTC и имеет примерно $10 млн капитала Two Prime, предназначенного для покрытия первоначальных убытков.
Регуляторы изучают, следует ли применять существующие правила. Комиссия по ценным бумагам и биржам США подняла вопросы о хранилищах, в которых хранятся ценные бумаги, а европейские регуляторы предложили осуществлять надзор за посредниками, которые предоставляют пользователям доступ к DeFi.
