По словам Рози Саргсян, руководителя отдела развития Ten Protocol, большинству криптопроектов будет сложно добиться долгосрочного успеха, поскольку они вынуждены постоянно придумывать новые истории, чтобы привлечь инвесторов.
В субботней статье, опубликованной на X, под названием «Почему криптовалюта не может обеспечить долгосрочное развитие», Саргсяи предположил, что у многих основателей криптовалютных компаний руки в мозолях и они меняют курс при первых признаках проблем.
«Традиционный бизнес-совет: не поддавайтесь заблуждению о невозвратных издержках. Если что-то не работает, меняйте направление. Криптовалюты взяли это на вооружение и стали максимизировать невозвратные издержки», — написала она и добавила:
«Сейчас никто не задерживается на одном проекте достаточно долго, чтобы понять, работает ли он. Первый признак сопротивления: смена курса. Медленный рост числа пользователей: смена курса. Сбор средств становится затруднительным: смена курса».
Источник: Рози Саргсян
18-месячный цикл разработки продукта Crypto
Саргсян утверждает, что в криптовалютной сфере сейчас существует 18-месячный цикл создания продукта, в течение которого появляется новый нарратив, начинается приток финансирования и капитала, и все подстраиваются под ажиотаж.
Процесс занимает от шести до девяти месяцев, затем интерес угасает, и основатели ищут новую точку опоры.
«Раньше этот цикл длился 3–4 года (в эпоху ICO). Затем 2 года. Теперь, если повезёт, 18 месяцев. Венчурное финансирование в сфере криптовалют сократилось почти на 60 % всего за один квартал (второй квартал 2025 года), из-за чего у основателей остаётся всё меньше времени и денег на развитие, прежде чем следующий тренд заставит их снова изменить курс», — сказала она.
Саргсян не стала обвинять основателей криптопроектов, признав, что они «правильно играют в эту игру», но «сама игра» практически не даёт проектам реализовать свои идеи в долгосрочной перспективе.
«Проблема в том, что за 18 месяцев невозможно создать что-то значимое. На создание реальной инфраструктуры уходит как минимум 3–5 лет. Чтобы продукт действительно соответствовал рынку, нужны годы, а не кварталы», — сказала она и добавила:
«Но если вы всё ещё работаете над прошлогодним нарративом, то вы в убытке. Инвесторы от вас отворачиваются. Пользователи уходят. Некоторые инвесторы даже заставляют вас подхватить текущий нарратив. И ваша команда начинает проводить собеседования в проектах, которые только что привлекли финансирование благодаря горячему нарративу этого квартала».
Препятствия на пути к долгосрочному мышлению
Один из ключевых вопросов заключается в том, как проекты мотивируют людей использовать платформы и оставаться с ними надолго, когда ажиотаж спадает.
Например, ажиотаж вокруг таких секторов, как NFT, обычно следует циклам подъёмов и спадов.
По теме: OpenSea отказывается от NFT и заявляет, что переходит на «торговлю всем»
Такие инструменты, как запуск токенов и раздача вознаграждений ранним последователям, сыграли важную роль в привлечении интереса. Однако без должной структуризации и планирования они могут привести к тому, что первые инвесторы уйдут сразу после выпуска токенов и покинут платформу.
Отвечая на пост Саргсяи, Шон Липпел, генеральный партнёр венчурной компании FinTech Collective, выразил схожие чувства, но добавил, что некоторым основателям или инвесторам не нужны решения, способствующие более широкому и долгосрочному мышлению.
" 
