" Дневным трейдерам, скучающим от слабого движения биткоина, возможно, вскоре придется пристально следить за рынком, так как большое количество открытых фьючерсных позиций сигнализируют о возобновлении ценовой турбулентности впереди.
"Рынки фьючерсов остаются пороховой бочкой для краткосрочной волатильности с открытым интересом к бессрочным фьючерсам на уровне ~250 000 BTC - исторически повышенный уровень", - говорится в исследовательской записке, опубликованной в понедельник, в компании по блокчейн-аналитике Glassnode.
Открытый интерес выше 250 000 BTC совпал со всплесками волатильности в прошлом. "С апреля 2021 года это происходило в сочетании с большими поворотами ценового действия, поскольку присутствовал риск короткого или длительного увеличения сжатия, разрешенного в условиях общерыночных событий по сокращению доли заемных средств", - добавил Glassnode.
Фьючерсный контракт - это обязательство продать или купить актив по согласованной цене в конкретную дату или ранее. Бессрочные - это фьючерсы без истечения срока действия. Открытый интерес относится к количеству контрактов, торгуемых, но не ликвидированных с компенсирующей позицией.
Аномально высокий открытый процент указывает на избыточное кредитное плечо - средства, заимствованные для увеличения прибыли от сделки. В таких ситуациях рынок становится уязвимым для ликвидации и вытекающей из этого турбулентности цен. Ликвидация относится к принудительному закрытию длинных или коротких позиций биржами из-за нехватки маржи. Это приводит к преувеличенным изменениям цен, как это было несколько раз за последние 12 месяцев.
В качестве отдельного индикатора открытый процент не преследует направленные взгляды на рынок, а только указывает на сумму денег, выделенную деривативам. Однако открытый процент в сочетании со ставками финансирования или стоимостью владения длинными/короткими позициями в бессрочных фьючерсах выявляет предвзятость рынка. Положительная ставка финансирования означает, что длинные платят шортам за бычье воздействие, в то время как отрицательная ставка подразумевает выплату от шорт до длинных.
Согласно Glassnode, ставки финансирования биткоинов недавно упали до отрицательной территории. Это в сочетании с высоким открытым интересом предполагает, что кредитное плечо перекошено на медвежью сторону. Таким образом, если биткоин продолжит двигаться вбок, выплата финансирования станет обузой для шорт, и они могут решить развернуть свою позицию, что приведет к волатильности с более высокой стороны.
Аналогичным образом, более высокий шаг также может привести к принудительной ликвидации шорт, что, в свою очередь, может привести к большей волатильности. В последний раз биткоин торговался около 41 970 долларов США, что на 0,6% меньше в день. Ведущая криптовалюта была ограничена узким торговым диапазоном от 40 000 до 44 000 долларов США с 7 января, показывают данные.
