" Как сообщается, комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), разрабатывает план, который позволит торговать акциями, зарегистрированными на блокчейне, на криптовалютных биржах. Это станет важным шагом на пути к интеграции технологии цифровых активов в традиционную финансовую систему.
«Это предложение, пока находящееся на ранней стадии разработки, позволит инвесторам покупать и продавать токены акций - цифровые представления акций публичных компаний - на одобренных криптовалютных платформах», - сообщило во вторник издание The Information со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Эта инициатива отражает растущую открытость регулирования к токенизации - процессу создания токенов на основе блокчейна, которые отражают права собственности на традиционные активы.
Председатель SEC Пол Аткинс недавно назвал токенизацию «инновацией», которую агентство должно стремиться развивать, а не ограничивать. Он сказал, что регуляторы «должны сосредоточиться на том, как мы продвигаем инновации на рынке», отметив, что токенизированные активы могут улучшить доступ к финансовым рынкам и снизить издержки.
Интерес к токенизации акций возрос в последние месяцы. Такие платформы, как Robinhood и Kraken, начали предлагать токенизированные акции. В то же время Nasdaq запросила одобрение SEC на изменение правил, которое позволит ей размещать токенизированные ценные бумаги на своей бирже.
Как сообщается, криптовалютная биржа Coinbase, также пытается получить одобрение SEC на предложение токенизированных акций.
Рисунок 1. Источник: Nate Geraci.
Тем не менее, очевидная готовность Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) принять акции, основанные на блокчейне, вызвала сопротивление со стороны традиционных финансовых компаний. В июльском докладе Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по криптовалютам компания Citadel Securities призвала регуляторов обеспечить, чтобы токенизация приносила реальную рыночную выгоду, а не использовала пробелы в регулировании.
«Токенизированные ценные бумаги должны добиваться успеха, обеспечивая участникам рынка реальные инновации и эффективность, а не используя эгоистичный регуляторный арбитраж», - пишет Citadel.
Рисунок 2. Источник: Joe Weisenthal.
Токенизация акций набирает обороты
Токенизированные акции становятся одним из следующих крупных направлений роста на более широком рынке токенизации. Хотя финансовые усилия по токенизации на ранних этапах были сосредоточены в основном на частном кредитовании и казначейских облигациях США, акции начинают наверстывать упущенное.
На сегодняшний день, согласно отраслевым данным, было токенизировано активов на сумму более 31 миллиарда долларов, но на долю токенизированных акций приходится лишь около 2% от общего объема. Тем не менее, их стоимость почти удвоилась за последние 100 дней, что свидетельствует об ускорении темпов внедрения.
Рисунок 3. Рынок токенизированных акций набирает обороты. Источник: RWA.xyz.
В недавнем отчете Binance Research рост токенизированных акций сравнивался с ранним бумом DeFi в 2020 и 2021 годах. Исследователи предположили, что токенизированные акции после недавнего роста «могут приблизиться к важному переломному моменту в более широком переходе к гибридному финансированию».
По оценкам Binance Research, объем рынка токенизированных акций может превысить 1,3 триллиона долларов, если хотя бы 1% мировых акций перейдет на блокчейн.
