Банк Англии решает «сложные и актуальные» вопросы о цифровых деньгах
Банк Англии продолжает выделять значительные ресурсы на исследование цифровых денег как в частной, так и в государственной форме. С учетом как внутреннего, так и международного контекста, последний дискуссионный документ центрального банка, опубликованный 7 июня, описывает роль и возможные события обоих в продолжающейся эволюции денег.
Комментируя публикацию газеты, управляющий Банка Англии Эндрю Бейли сказал, что «Перспектива стабильных монет как средства платежа и возникающие предложения CBDC породили множество вопросов, которые центральные банки, правительства и общество в целом должны тщательно рассмотреть и решить. Важно, чтобы мы задавали сложные и актуальные вопросы, когда речь заходит о будущем этих новых форм цифровых денег».
В случае стабильных монет, цифровых валют, выпущенных в частном порядке, которые предназначены для поддержания паритета со стоимостью различных фиатных валют, - в документе Банка Англии подчеркивается, что по-прежнему трудно оценить будущий спрос и, следовательно, масштабы их потенциального воздействия, поскольку они остаются маржинальными в настоящее время. Тем не менее, центральный банк изучил различные возможные причины, по которым эти новые формы частных денег могут быть предпочтительны депозитам коммерческих банков в будущем.
Банк Англии имеет два фокуса в анализе стабильных монет и их потенциального системного воздействия, отличая их платежные функции от использования в качестве частных денег. В случае обоих центральный банк подчеркнул, что ожидается, что они будут соответствовать нормативным стандартам, эквивалентным либо традиционным платежным цепочкам, либо традиционному банковскому режиму.
Эмитенты будут подвергаться «требованиям к капиталу, требованиям к ликвидности и поддержке со стороны центрального банка, а также выплаты компенсации вкладчикам в случае банкротства».
Подчеркнув важность стабильных монет, Банк Англии отметил, что коммерческие банки никогда ранее не сталкивались с общесистемным перемещением создаваемых ими депозитов и, следовательно, возможно, потребуется адаптировать свои балансы в ответ на потенциальные отток только для поддержания своего текущего коэффициента ликвидности. Это увеличение расходов на финансирование коммерческих банков предполагается Банком Англии, скорее всего, увеличит ставки по кредитованию новых банков.
В случае цифровых валют центрального банка, или CBDC, Банк Англии сосредоточил свое внимание на необходимости обеспечения максимально широкой финансовой доступности, а также взял на себя обратную связь из-за пределов центрального банка, который выступал за обеспечение конфиденциальности транзакций CBDC.
Хотя Банк Англии в основном анализирует CBDC с точки зрения платежей, он также рассматривает аспекты, связанные с их потенциальным использованием в качестве хранилища стоимости, и, следовательно, рассматривает вопрос о том, должен ли будущий CBDC быть процентным. Схема многоуровневого вознаграждения, включая потенциальное использование нулевых или отрицательных процентных ставок, может быть одним из способов стимулирования использования CBDC в первую очередь для платежей, а не в качестве хранилища стоимости, отмечает Банк Англии.
Кроме того, CBDC позволит центральному банку напрямую влиять на процентную ставку на более высокую долю средств, находящихся в хранящихся домохозяйствах и предприятиях, тем самым укрепляя механизмы влияния на денежно-кредитную политику. Это также косвенно повлияет на стоимость кредитных и депозитных ставок, предлагаемых коммерческими банками.
Как недавно сообщалось, заместитель управляющего Банка Англии сэр Джон Канлифф недавно утверждал, что общий доступ к цифровой форме денег центрального банка может иметь решающее значение для обеспечения финансовой стабильности в будущем.