" По мере того, как крипторынки продолжают привлекать внимание, а цифровые технологии угрожают перевернуть всю финансовую систему, правительства и резервные банки стремятся идти в ногу со временем.
Некоторые страны, в том числе Индия, Нигерия и Турция, предложили запретить децентрализованные криптоактивы из-за риска отмывания денег и уклонения от уплаты налогов. В то же время многие — особенно Китай — изучают, как они могут использовать цифровые технологии для создания своих собственных централизованных цифровых валют Центрального банка (CBDC) и потенциально бросают вызов денежной гегемонии США и ценностному предложению децентрализованных криптоактивов.
Соревнования между США и Китаем, в частности, накаляется, и Китай предпринимает шаги по разрушению глобальной финансовой системы, ориентированной на доллар США, в том числе путем значительных инвестиций в глобальную революцию в области финтеха, использования альтернативы системе SWIFT и запуска цифровой валюты к Зимним Олимпийским играм 2022 года.
США Федеральная резервная система выпустила документ и в настоящее время проводит консультации о необходимости использования США CBDC. Чиновники в значительной степени отрицали угрозы, которые прогнозировали преимущество Китая в цифровых валютах и центральной роли в мировой экономике. Но разрушительные инновации имеют привычку наказывать высокомерие и бездействие действующих лиц. Гегемония доллара принесла США огромные выгоды, включая простоту заимствования и возможность применять санкции, финансирование терроризма и законы об отмывании денег. США не захотят подвергать это риску.
Правительства правы, вызывают риски, связанные с новыми технологиями, которые угрожают свергнуть финансовую систему, от которой мы зависим. Наиболее цитируемые риски часто связаны с уклонением от уплаты налогов, отмыванием денег, финансированием терроризма, уклонением от санкций и системными финансовыми рисками. В качестве примера Китай и Иран, похоже, отдает приоритет добыванию биткойнов как средству обхода санкций, возглавляемых США.
Завышенный риск криптовалют
На самом деле, однако, согласно отчету Chainalysis за 2021 год, по оценкам, только 0,34 процента всей криптовалютной активности в 2020 году, что значительно меньше, чем оценка ООН доли отмывания денег в мировой экономике. Это связано с тем, что, хотя криптовалюты кажутся анонимными, методологии цепного анализа часто могут выявить, кто владеет кошельком, чтобы выявить незаконную деятельность и наказуемые организации. Кроме того, нормативные требования в стиле «Знай своего клиента» (KYC) заставляют посредников и биржи собирать налоговые и идентификационные данные для обеспечения соответствия.
Тем не менее, валюты и активы, ориентированные на конфиденциальность, такие как Monero и Zcash, запутывают публичную бухгалтерскую книгу, но в отличие от наличных денег, они по-прежнему предоставляют некоторую форму записи о переводе за вычетом данных об источнике, сумме или пункте назначения и вписываются в структуру финансового регулирования, используемую США.
Законные риски СВDC
CBDC могут быть в двух формах, оптовой или розничной, что определяет, будут ли они выплачены через банки или вообще обойдут их. Оптовые CBDC будут доступны только финансовым учреждениям и тем самым сохранят статус-кво, делая оптовые финансовые системы быстрее, недорогими и безопаснее. Розничные CBDC, однако, позволят широкой общественности хранить депозиты непосредственно в центральных банках, отделяя депозиты и транзакции от традиционных банков и платежных посредников, тем самым подвергая опасности их операционные модели.
Кроме того, центральные банки развивающихся стран обеспокоены сторонними «стабильными монетами» как ключевой угрозой их денежно-кредитному суверенитету. Это криптовалюты монет, такие как Tether или Diem от Facebook, которые не имеют поддержки со стороны центрального банка. Вопреки тому, что их название предполагает, они не обязательно настолько стабильны и все еще могут привлечь потребителей от фиатных валют, еще больше подрывая способность центрального банка проводить денежно-кредитную политику.
В связи с тем, что COVID-19 ускоряет переход от физических денежных средств к цифровым платежам, защитники конфиденциальности также предупредили, что безналичная и промежуточная экономика также является экономикой наблюдения. Навигация по компромиссу между конфиденциальностью и злоупотреблениями будет ключом к поддержанию открытости.
Возможность распространить банковское дело США на децентрализованный мир
Имея хорошо управляемый и надежный CBDC, США имеют возможность углубить свою роль в глобальной финансовой системе и обойти усилия Китая в области цифровой валюты, распространив банковскую мощь Америки на мир и подкрепляя следующее поколение финансовых инноваций и инклюзивности.
Учитывая, что 7,1 миллиона семей считаются недостаточно охваченными банковскими услугами, и заявленной целью улучшить финансовую доступность и борьбу с нищетой, у Федеральной резервной системы уже есть веские внутренние аргументы в пользу развития CBDC. Кроме того, доллару США CBDC может предложить надежную, стабильную валюту трансграничным сделкам и помочь укрепить инновации в децентрализованном финансировании (DeFI), позволив потребителям перейти в стабильный актив. Он мог превратить каждый телефон в банковский счет и банковский терминал, способный к сложным внутренним и международным операциям и привлечению криптокапитала со всего мира.
Цифровая долларизация США создаст такую же угрозу для небольших резервных банков, как и стабильные монеты; однако у США есть возможность установить глобальную регуляторную повестку дня, работая с Международным валютным фондом или Банком международных расчетов для снижения этого риска.
В то время как США могут предпочесть статус-кво, цифровая валюта Китая и другие децентрализованные финансовые инновации угрожают его положению. У США нет другого выбора, кроме как конкурировать, изучая свою собственную CBDC и формируя новую систему управления, если они хотят сохранить свою ведущую роль в глобальном финансовом порядке.
