Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ввела надежное правило, направленное на устранение конфликта интересов при продаже ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS). Это новое положение, известное как правило 192, знаменует собой решающий шаг в обеспечении целостности рынка секьюритизации.
Правило 192 SEC: более пристальный взгляд
Правило в первую очередь направлено против участников секьюритизации, запрещая им участвовать в сделках, которые могут привести к существенному конфликту интересов с инвесторами в ABS. Примечательно, что это включает в себя такие практики, как короткие продажи соответствующих ABS и покупка кредитно-дефолтных свопов или других производных инструментов, связанных с ABS.
Теперь эти действия были помечены как “конфликтующие транзакции”, что согласует позицию SEC с настоятельной необходимостью поддержания прозрачности и справедливости рынка.
Закон об исключениях и балансировании
Тем не менее, SEC демонстрирует тонкое понимание рыночных операций. Правило 192 устраняет исключения для определенных видов деятельности, необходимых для плавности рынка и управления рисками. К ним относятся мероприятия по хеджированию рисков, обязательства по обеспечению ликвидности и добросовестная маркетинговая деятельность.
SEC признает, что, хотя крайне важно минимизировать конфликты интересов, не менее важно предоставить участникам секьюритизации гибкость в управлении рисками и поддержании рыночной ликвидности в регулируемых условиях.
Последствия для финансовой экосистемы
Одобрив это правило, председатель SEC Гэри Генслер подчеркнул его соответствие директивам Конгресса, принятым после финансового кризиса 2008 года. Он подчеркнул, что эта мера касается не только соблюдения требований, поскольку это шаг к восстановлению доверия на финансовых рынках. SEC стремится создать более устойчивую и прозрачную рыночную среду путем решения этих давних проблем конфликта интересов.
Ожидается, что это событие найдет отклик во всем финансовом мире, повлияв на то, как участники секьюритизации подходят к сделкам и управляют отношениями с инвесторами. Оно также служит напоминанием об эволюционирующем характере финансовых правил, которые постоянно адаптируются для защиты инвесторов и поддержания целостности рынка.
" 
