Сообщается, что Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) завершила разработку правил, позволяющих зарегистрированным на бирже компаниям и профессиональным инвесторам торговать криптовалютами.
Это решение отменяет девятилетний запрет на корпоративные инвестиции в криптовалюту и дополняет более масштабную «Стратегию экономического роста до 2026 года», разработанную правительством, которая включает в себя законодательство о стейблкоинах и одобрение спотовых криптовалютных ETF, о котором было объявлено на прошлой неделе.
Система корпоративных инвестиций
Согласно новостным рекомендациям FSC, на которые ссылается местное СМИ, корпорации, соответствующие требованиям, могут инвестировать до 5 % своего акционерного капитала в год. Объектами инвестиций могут быть только 20 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации на пяти основных биржах Кореи.
После вступления правил в силу доступ к рынку получат около 3500 организаций. В их число входят компании, акции которых котируются на бирже, и зарегистрированные профессиональные инвестиционные корпорации.
Вопрос о том, подпадают ли под это правило стейблкоины с привязкой к доллару, такие как USDT от Tether, остается открытым. Регуляторы также потребуют от бирж внедрения поэтапного исполнения и ограничения размера ордеров.
Контекст рынка
Эти рекомендации знаменуют собой первый с 2017 года зелёный свет для корпоративных инвестиций в криптовалюту со стороны регулирующих органов. Власти запретили институциональное участие из-за опасений по поводу отмывания денег.
Длительный запрет оказал существенное влияние на корейский рынок криптовалют. На розничных инвесторов приходится почти 100% торговой активности. Отток капитала достиг 76 трлн вон ($52 млрд), поскольку трейдеры искали возможности за рубежом. Контраст со зрелыми рынками очевиден. В первом полугодии 2024 года на Coinbase на институциональную торговлю приходилось более 80% объёма.
Участники отрасли ожидают, что открытие рынка ускорит появление стейблкоина, номинированного в вонах, и внутренних спотовых биткоин-ETF.
Противодействие со стороны отрасли
Приветствуя изменения в политике, участники отрасли утверждают, что потолок в 5 % является чрезмерно консервативным, ссылаясь на то, что в США, Японии, Гонконге и ЕС нет сопоставимых ограничений на корпоративные криптовалютные активы.
Критики предупреждают, что это ограничение может помешать появлению компаний, занимающихся управлением цифровыми активами, таких как японская Metaplanet, которые повышают корпоративную ценность за счёт стратегического накопления биткоинов.
«Применение чрезмерных мер регулирования только в отношении криптовалют может привести к тому, что Корея отстанет от мировых рынков, которые развиваются ускоренными темпами», — сказал изданию один из представителей отрасли.
Дальнейшие шаги
FSC планирует опубликовать окончательные рекомендации в январе или феврале. Сроки внедрения будут соответствовать Закону о базовых цифровых активах, который планируется принять в первом квартале 2025 года. Ожидается, что корпоративная торговля начнётся к концу года.
" 
