" По мнению аналитиков, расширенное соглашение Circle с Binance может дать USDC больше возможностей на развивающихся рынках и в мировой торговле, одновременно оказывая некоторое дополнительное давление на давнее лидерство Tether в гонке стейблкоинов, привязанных к доллару.
Binance инвестировала $100 млн в акции Circle и подписала новое 5-летнее коммерческое соглашение о продвижении и интеграции USDC на своей платформе. Соглашение дает Binance прямую долю в развитии Circle, а также обеспечивает более широкое распространение Circle через одну из крупнейших в мире криптовалютных бирж.
«Это оптимизирует отношения и еще больше согласовывает интересы Binance с интересами Circle, перекликаясь с моделью дистрибьюторов и акционеров Circle-Coinbase», - сказал аналитик Clear Street Оуэн Лау.
Binance уже стала крупной площадкой USDC
Первое партнерство компаний, о котором было объявлено в декабре 2024 года, уже изменило торговлю USDC на Binance.
В начале партнерства биржа предлагала 140 спотовых рынков, котируемых в долларах США. По словам Кайко, их сейчас 329. Это можно сравнить с гораздо более медленным ростом с 39 рынков в 2021 году до 140 к концу 2024 года.
Торговые пары, котирующиеся в USDC на Binance. Источник: Kaiko.
Ежемесячный объем торгов USDC на Binance также вырос примерно вдвое, увеличившись с диапазона $20-40 млрд до партнерства, стабильно превышающего $80 млрд.
«В течение 2026 года Binance последовательно захватывала наибольшую долю спотовой торговой активности USDC, обрабатывая ежедневный объем в размере $5-10 млрд, что примерно в 10-20 раз больше, чем у большинства других торговых площадок, которые обычно остаются ниже $0,5 млрд», - сказала Анастасия Мелакринос, руководитель отдела исследований Kaiko.
По словам Кайко, другие крупные биржи в целом остались в пределах своих предыдущих торговых диапазонов USDC, предполагая, что большая часть роста была обусловлена самой Binance.
«Поскольку Binance ускоряет проникновение USDC на развивающиеся рынки, это доминирование, вероятно, будет еще больше расти», - сказала Мелахринос.
Еще большее давление на Tether
Рыночная капитализация USDC составляет около $74 млрд, что делает его вторым по величине стейблкоином в долларах США после примерно $140 млрд на Tether.
«У обеих сторон есть явный стимул для роста USDC за счет пользовательской базы и инфраструктуры Binance», - сказал Мартинс Бенкитис, соучредитель и генеральный директор Gravity Team.
Circle также выходит за рамки выпуска стейблкоинов. Ее сеть Circle Payments предназначена для подключения финансовых учреждений к платежам в стейблкоинах, а недавно объявленное приобретение сингапурской Tazapay за $400 млн добавит отношения с местными банковскими учреждениями и платежные пути на развивающихся рынках.
Эта стратегия реализуется по мере того, как конкуренция стейблкоинов выходит за рамки Circle и Tether. Банки и платежные компании, включая Visa, Mastercard и Stripe, продолжают продвигать платежи и инфраструктуру стейблкоинов.
Circle также имеет тесные коммерческие отношения с Coinbase, которая распространяет USDC и участвует в ее экономике. Лау сказал, что соглашение с Binance не дает Circle дополнительных рычагов воздействия на Coinbase, отметив, что Circle недавно возобновил это партнерство.
Binance может предоставить USDC большему количеству пользователей, но давно зарекомендовавшая себя торговая и платежная сеть Tether затруднит быстрое изменение доли рынка.
«Это оказывает большее давление на USDT, особенно в мировой торговле и на развивающихся рынках, где за многие годы он завоевал очень сильные позиции, - сказал Бенкитис. - Но распределение само по себе не изменит ситуацию в одночасье. У USDT глубокие торговые пары, локальная ликвидность и, что немаловажно, люди уже привыкли его использовать».
