" Понижение рейтинга способности USDT поддерживать привязку к доллару США со стороны агентства S&P Global вызвало ответную реакцию CEO Tether Паоло Ардоино и рыночных аналитиков. Они заявили, что рейтинговое агентство не учло полный объем активов и доходов Tether.
Согласно отчету о подтверждении данных за третий квартал 2025 года, общие активы группы Tether на конец квартала составили около $215 млрд, а обязательства по стейблкоинам — около $184,5 млрд. Ардоино уточнил:
«На конец третьего квартала 2025 года у Tether было около $7 млрд избыточного капитала сверх резервов стейблкоинов в размере $184,5 млрд, плюс еще около $23 млрд нераспределенной прибыли в составе капитала группы Tether».
«S&P допустило ту же ошибку, не учтя дополнительный капитал группы, а также примерно $500 млн ежемесячной базовой прибыли, генерируемой только за счет доходности казначейских облигаций США», — добавил глава Tether.
Источник: Паоло Ардоино.
В среду агентство S&P Global понизило рейтинг способности USDt поддерживать привязку к доллару до уровня «слабый» — это самая низкая оценка по их шкале. Это вызвало волну опасений, неопределенности и сомнений среди некоторых аналитиков относительно компании, которая стала критически важным элементом инфраструктуры крипторынка.
Аналитики спорят о фундаментальных показателях баланса Tether
Артур Хейс, рыночный аналитик и основатель криптобиржи BitMEX, предположил, что Tether закупает большие объемы золота и BTC, чтобы компенсировать снижение доходов из‑за падения доходности казначейских облигаций США.
По словам Хейса, когда Федеральная резервная система снижает процентные ставки, стоимость золота и BTC должна расти. Однако он предупредил, что резкое падение стоимости этих активов может создать проблемы для Tether.
«Снижение стоимости позиций по золоту и BTC примерно на 30% уничтожит их капитал, и тогда USDt, теоретически, окажется неплатежеспособным», — заявил он.
Источник: Артур Хейс.
Джозеф Аюб, бывший ведущий аналитик по цифровым активам в финансовой компании Citi, заявил, что потратил «сотни» часов на изучение Tether в период работы в компании, и отверг анализ Хейса.
Аюб отметил, что у Tether есть дополнительные активы, не отраженные в отчетности, чрезвычайно прибыльный бизнес, который генерирует миллиарды долларов процентного дохода при штате всего в 150 сотрудников, а также более высокое обеспечение по сравнению с традиционными банками.
